Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор банковского сектора Казахстана за 1 квартал 2024 года.

Ключевые тенденции периода

• Кредитный импульс сохранялся положительным в первом квартале текущего года, несмотря на значимое замедление роста экономики страны (до 3,9% с 4,9% в аналогичном периоде прошлого года) и сохранение жестких денежно-кредитных условий.
• За январь-март т.г. банки выдали новых кредитов на сумму ₸7,9 трлн, что на 2,2 трлн или 37% выше аналогичного периода прошлого года (₸5,8 трлн).
• При этом в разрезе субъектов кредитования доли в выдаче сравнялись: 50% от ₸7,9 трлн было выдано субъектам предпринимательства, другая половина — населению.
• Корпоративный кредитный портфель и портфель кредитов населению (остатки) изменились по-разному: кредитование населения растёт на 5,1%, бизнеса - снижается на 0,9%. Такая динамика во многом обусловлена структурой новых займов (у бизнеса 65% приходятся на короткие займы до 1 года, у населения — лишь 16%).
• Прирост кредитов бизнесу все еще формируют кредиты на пополнение оборотных средств (70% от всей выдачи займов бизнесу) из-за экономической нецелесообразности брать сейчас длинные займы при ожидании дальнейшего улучшения финансовых условий.
• При этом, ценовые условия по кредитам, выданным БВУ, улучшились для бизнеса (средневз. ставка снизилась до 17,9 с 18,7% на начало года), но немного ухудшились в розничном сегменте (выросла до 20% с 17,9%), главным образом, из-за маркетинговых акций, проводимых в конце года (т. е. из-за низкой базы конца года).
• Кредитное качество портфеля остаётся высоким — NPL по балансу вырос всего на ₸65 млрд и составляет ₸930 млрд или 3,1% от ссудного портфеля.
• На фоне меньших отчислений в резерв (т. е., развитие кредитования идёт за счёт качественных заемщиков) стоимость риска (COR) улучшилась на 18 б.п., с 6,40% до 6,23%.
• Процентная маржа сектора выросла (+31 б.п. — до 6,31%) ввиду ускоренного роста доходности активов над стоимостью фондирования.
• Более высокая маржа (+31 б.п.) и общий рост бизнеса способствовали увеличению прибыли сектора (+11,7%), что, в свою очередь, благотворно сказалось на уровне капитализации (+9,5%).
• На фоне этих позитивных тенденций в деятельности S&P улучшило оценку экономического риска в рамках оценки отраслевых и страновых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment, BICRA), пересмотрело тенденцию развития отраслевого риска на позитивную и пересмотрело прогнозы со «стабильного» на «позитивный» по рейтингам пяти БВУ.

   

Резюме

Объёмы выдачи новых займов в 1 кв. 2024 г. сохранили прирост, несмотря на жесткие финансовые условия, снижение инвестиций в основной капитал (-0,8%) и общее замедление роста экономики. При этом портфели займов бизнесу и населению продемонстрировали разнонаправленные изменения ввиду: 1) превалирования выдачи коротких кредитов бизнесу (до 1 года) на пополнение оборотных средств; 2) более длинных займов населению (84% всех выданных займов имели срок выше 1 года) и экономической привлекательности рассрочек.

По сравнению с 1 кварталом 2023 года за первые 3 месяца т.г. в розничном кредитовании сменился драйвер роста: если ранее в его роли выступали потребительские займы, то теперь — ипотека (+55%). В корпоративном кредитовании темп роста выдачи новых кредитов распределился следующим образом (ранее лидером был МСБ): субъектам малого предпринимательства (+37%), среднего (+21%), крупного (+33%), т.е. произошел двухзначный рост по всем направлениям.

Финансирование кредитной активности происходило за счет роста собственного капитала БВУ и притока корпоративных депозитов (примерно равен общему увеличению обязательств), тогда как розничные депозиты несколько снизились. Снижение розничных депозитов может объясняться повышением расходов населения на потребление (ИФО розничной торговли +4,9% за 3М24). На этом фоне в целом наблюдается снижение коэффициента сбережений (см. выше).

Между тем сильные финансовые результаты и операционная эффективность способствовали улучшению оценки S&P экономического риска в рамках оценки отраслевых и страновых рисков банковского сектора (BICRA) и пересмотру прогнозов по рейтингам 5 БВУ, которые могут быть повышены в следующих действиях рейтингового агентства.

  PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz