22.11.2018
236 просмотров
Kaspi Bank продолжает расти

В то же время рейтинговые агентства улучшили свои суждения в отношении банка

Текущие показатели АО «Kaspi Bank» (3Q18):

Активы: 1 594,7 млрд тенге (+122,6 млрд тенге; 8,3%)

Обязательства: 1 394,9 млрд тенге (+92,0 млрд тенге; 7,1%)

Капитал: 199,8 млрд тенге (+30,6 млрд тенге; 18,1%)

Прибыль: 75,9 млрд тенге (+38,7 млрд тенге; 2,0х)

Двукратный рост прибыли банка в основном связан увеличением комиссионных (+35,0 млрд тенге) и процентных доходов (+24,9 млрд тенге). В структуре комиссионных доходов основной прирост приходится на операции с карточками клиентов (+30,6 млрд тенге), в то время как процентные доходы увеличились преимущественно за счет соответствующих доходов по выданным займам (+27,5 млрд тенге) на фоне роста ссудного портфеля. Хотим отметить, что собираемость процентных доходов банка в отчетном периоде выросла с 78,9% до 87,2%. Об улучшении эффективности деятельности свидетельствует и достаточно сильный показатель соотношения операционных расходов к операционным доходам (CIR) - 26,7% (ранее 34,9%).

В структуре активов наибольший рост приходится на ссудный портфель (+161,6 млрд тенге). Указанный рост практически полностью связан с выдачей необеспеченных ссуд физическим лицам (массовая розница). При этом анализ кредитного портфеля (1,1 трлн тенге) по секторам экономики выглядит следующим образом: физические лица – 88,5%, услуги – 8,4%, строительство – 1,3% и прочие (не более 1,2%). Вместе с тем, хотя доля неработающих займов снизилась с 8,0% до 7,7%, сумма NPL выросла до 87,8 млрд тенге (+12,9 млрд тенге). На фоне чего провизии, сформированные по ссудному портфелю банка, увеличились с 90,0 до 128,7 млрд тенге.

Основным источником финансирования указанных займов выступили средства клиентов (+152,0 млрд тенге). Около 90% указанного притока ликвидности приходится на срочные депозиты физлиц. Между тем, в части пассивов, у финансового института отмечается снижение средств банков (-44,2 млрд тенге), происходящее в основном из-за закрытия депозита БРК, а также погашение облигаций (-9,4 млрд тенге).

На фоне увеличения выдачи займов, снижения средств банков и погашения облигаций денежные средства банка снизились почти на ⅓, с 304,8 до 220,9 млрд тенге. Так, с учетом процентных и комиссионных доходов чистый отток средств от операционной деятельности составил 53,8 млрд тенге (выдача займов), в то время как в инвестиционной деятельности было использовано 1,7 млрд тенге (приобретение торговых ценных бумаг), а также в финансовой деятельности – 40,9 млрд тенге (выплата дивидендов, погашение облигаций).

Положительная переоценка капитала банка произошла на фоне капитализации чистой прибыли: нераспределенная прибыль банка увеличилась на 30,6 млрд тенге (+18,1%) до 187,4 млрд тенге. Состав акционеров банка претерпел изменения (см. ниже). Напомним, недавно стало известно о подготовке банка к IPO в Лондоне в 2019 году.

По состоянию на начало октября 2018 года Kaspi Bank выполняет все установленные требования НБРК в отношении пруденциальных нормативов:

21 октября Moody’s повысило рейтинги банка до уровня «Ba3», прогноз «Стабильный». Повышение рейтингов отражает продемонстрированную устойчивость бизнес-модели банка и твердую позицию адекватности капитала; улучшение показателей качества активов с уменьшением кредитных издержек и повышением резервного покрытия проблемных кредитов; существенное восстановление показателей рентабельности до предкризисного уровня и сокращение валютных рисков. Напомним, ранее S&P (19.08) улучшило прогноз по рейтингам банка («ВВ-/В») до «Стабильного», отмечая, что хорошая способность банка генерировать прибыль позволит ему справиться со сложными условиями ведения операционной деятельности в банковском секторе РК.

Анализ проводился на основании промежуточной неаудированной, либо аудированной отчётности компании/эмитента, а также прочей информации, размещаемой в открытом доступе на ресурсах KASE, ДФО и НБРК. Указанная информация не является инвестиционной рекомендацией и выражает субъективное мнение Аналитического центра АФК.

Отчетность

Пояснительная записка

 Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz

последние новости
18.01.2019
США рассматривают возможность отмены пошлин на импортируемые из КНР товары
Тем временем ОПЕК сокращает добычу нефти на 751 тысячу баррелей в сутки
17.01.2019
Тереза Мэй остаётся во главе правительства Великобритании
Тем временем рубль укрепляется на фоне удачного размещения ОФЗ
16.01.2019
Голосование по Brexit в британском парламенте провалилось
Нефть подорожала на 2,5% на фоне заявлений правительства КНР о фискальных мерах в поддержку экономики
15.01.2019
Brexit: Британский парламент должен голосовать
Сегодняшние торги долларом США на валютном рынке KASE стартовали с отметки в 378,70 тенге за доллар
14.01.2019
Активы страховщиков превысили один триллион тенге
За 11 месяцев 2018 года активы страховых компаний выросли на 8,6%
14.01.2019
Китайская экономика остывает – экспорт снизился на 4,4%, а импорт сократился на 7,6%
Тем временем тенге слабеет к доллару США – биржевой курс по валютной паре USDKZT находится на уровне 377,30 тенге за доллар