Американские фондовые рынки потеряли 1,5-2,0% на итогах последнего заседания центробанка

Комитет по открытым рынкам ФРС США в среду принял ожидаемое решение повысить процентную ставку по федеральным фондам на 0,25 б.п. до уровня 2,25-2,5% годовых. В заявлении по итогам последнего в нынешнем году заседания регулятор отметил, что риски для экономики США в целом остаются сбалансированными, но центробанк продолжит следить за изменениями финансовых и экономических условий в мире и оценивать их эффект на экономику США. При этом главная интрига по ожидаемому смягчению риторики регулятора в связи с сохраняющейся волатильностью на финансовых рынках и все более активными призывами к ФРС отказаться от повышения ставки немного разочаровала рынки.В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил, что регулятор ожидает два повышения базовой ставки в 2019 году вместо ранее планируемых трех (рынки ожидают одного повышения). Такой прогноз глава ФРС объяснил сильными экономическими показателями. Пауэлл также отметил, что опасения политиков (президент США Трамп призывал не повышать ставки) не играют никакой роли при обсуждении и принятии решений по денежно-кредитной политике.

Кроме того, американский регулятор ухудшил прогнозы по росту экономики страны на 2018 и 2019 годы: прогноз по росту ВВП США на 2018 год понижен до 3,0% с ожидавшихся в сентябре 3,1%, на 2019 год — до 2,3% с 2,5%. Прогноз по инфляции на текущий год также понижен по сравнению с сентябрьской оценкой — до 1,9% с 2,1% на 2018 год и до 1,9% с 2,0% на 2019 год. На итогах заседания центробанка американские фондовые индексы в среду потеряли 1,5-2,0%. 

Между тем на рынках Азии сегодня также преобладают «распродажи», ключевые индексы в моменте теряют 0,1-1,7%. Как стало известно, сегодня с утра Банк Японии и Народный банк Китая приняли решение не ужесточать монетарную политику вслед за американским регулятором. Аналитики отмечают, что мировые центробанки заняли различные направления, в частности – финансовый регулятор КНР склоняется к смягчению денежно-кредитной политики для сокращения финансовых затрат для частного бизнеса и поддержки замедляющейся экономики. Так, указанное решение китайского центробанка последовало за объявлением в среду о введении нового инструмента кредитования - Целевого среднесрочного кредитного механизма (TMLF), направленного на стимулирование кредитования небольших компаний. При этом инвесторы в ожидании пресс-конференции главы Банка Японии Харухико Куроды, чтобы узнать, как растущая глобальная неопределенность и признаки напряженности на японском рынке облигаций могут повлиять на будущую политику регулятора.

Диаграмма 1. Курс USDCNY:

Источник: Investing

Хотим отметить, что в отличие от американских и азиатских площадок – европейские рынки в среду продемонстрировали рост на 0,2-1,6%. Настроения инвесторов на рынке улучшились на новостях о достижении правительством Италии устной договоренности с Европейской Комиссией в вопросе бюджета страны на 2019 год. Как итог, санкционной процедуры в отношении Италии не будет. В официальном письме, направленном премьеру Италии Джузеппе Конте, говорится, что Еврокомиссия приняла к сведению новые фискальные меры его правительства, которые в случае их принятия парламентом в конца года позволят Брюсселю отказаться от рекомендации по запуску санкционной процедуры.

В то же время в среду цены на нефть завершили торги ростом, чему способствовало третье подряд недельное снижение запасов нефти в США, а также заверения Саудовской Аравии в продлении соглашения ОПЕК+ в апреле следующего года. По итогам торгов фьючерсы на нефть Brent подорожали на 0,44% до 56,51 долларов за баррель. Согласно официальным данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю уменьшились на 0,5 млн баррелей. Напомним, днем ранее данные API свидетельствовали об их неожиданном росте на 3,5 млн баррелей. Вместе с тем Саудовская Аравия уверена, что страны-участницы ОПЕК+ в апреле продлят соглашение по сокращению добычи нефти, заявил министр энергетики Халид аль-Фалих. Министр объяснил текущее снижение котировок нефти временными спекулятивными процессами на рынке и действием геополитических факторов, а не соотношением спроса и предложения.

По итогам вчерашних торгов на Московской бирже курс доллара США к российскому рублю вырос на 0,29% до 67,47 рублей за доллар, что является максимальным значением последних пяти недель. Давление на рубль создало снижение нефтяных котировок днем ранее и неудачные размещения гособлигаций Минфина. Так, на трёх аукционах в среду Минфин смог продать ОФЗ лишь на 3,4 млрд рублей, тогда как объём предложения составлял 25,1 млрд рублей. Тем временем поддержку российской валюте продолжает оказывать декабрьский налоговый период. При текущем выгодном для экспортёров высоком номинальном курсе доллара можно ожидать увеличения предложения валюты по мере приближения пика налоговых выплат. Также отметим, что потребительские цены в РФ за период с 11 по 17 декабря, по данным Росстата, повысились на 0,2%, показывая такие темпы третью неделю подряд. Накопленным итогом с начала года (за одиннадцать месяцев) цены выросли на 3,9%. Таким образом, высока вероятность того, что годовой показатель инфляции в РФ превысил третируемый уровень в 4%. Публикация данных по инфляции также создала давление на рубль и увеличила вероятность дальнейшего ужесточения ДКП ЦБРФ.

Нацвалюта довольно сдержанно отреагировала на ухудшение внешнего фона во время длинных выходных. По итогам валютных торгов в среду биржевой курс доллара США повысился всего лишь на 1,18 тенге до 372,49 тенге за доллар. При этом объём торгов вернулся к привычным уровням и составил 101,8 млн долларов (снизился в два раза). В краткосрочной перспективе настроения участников торгов будут во многом зависеть от внешних условий, которые демонстрируют высокую волатильность последние месяцы.

На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:17 AST) торгуется на уровне 371,80 тенге за доллар, что на 69 тиынов ниже средневзвешенного курса закрытия предыдущей сессии.  

Диаграмма 2. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки на денежном рынке тем временем продемонстрировали некоторую понижательную динамику – средневзвешенная доходность однодневных операций репо составила 8,38% годовых (-9 б.п.), в то время как сделки однодневного валютного свопа под доллар США зафиксировались на уровне 7,56% (-3 б.п.). При этом спрос на краткосрочную ликвидность немного повысился – суммарный объём сделок составил 293,9 млрд тенге (+25,4 млрд тенге).

В среду финансовый регулятор разместил недельные ноты на сумму 396,6 млрд тенге при доходности 8,79% годовых (100% спроса). При этом совокупный объём погашений составил 375,2 млрд тенге (T+2). На фоне роста инвестирования в ноты открытая позиция по операциям НРБК приблизилась к отметке 4,0 трлн тенге брутто-задолженности перед рынком. Отмечаем, до конца текущей короткой рабочей недели центробанк планирует провести еще два аукциона, инвесторам будут предложены 10-дневные ноты. Из событий на долговом рынке хотим отметить, что торги по размещению трехлетних облигаций ДБ Хоум Кредит Банк на сумму 10,0 млрд тенге были объявлены несостоявшимися по причине отсутствия встречных заявок.

Казахстанский рынок акций в среду закрылся со снижением – индекс KASE опустился до отметки 2 284,74 пунктов (-0,14%) при объёме торгов 81,3 млн тенге (снизился в 10,2 раза). При этом основное давление оказали акции Казахтелекома (-2,0%) и KAZ Minerals (-1,3%). Снижение первого очевидно произошло после значительного роста на прошлой неделе на новостях о завершении сделки по приобретению 75% акций Kcell, в то время как акции второго снизились на фоне падения цен на медь ввиду ухудшения перспектив мировой экономики. Примечательно, что несмотря на ощутимое снижение цен на нефть акции КазТрансОйла в среду продемонстрировали максимальный рост среди представительского списка – плюс 2,5%.

События в Казахстане:

• Основные направления денежно-кредитной политики республики Казахстан на 2019 год.
• Активность членов биржи KASE, ноябрь 2018.
• Эксперт: Казахстанцы сами должны распоряжаться деньгами, выделяемыми на их здоровье из бюджета.
• От главы Совбеза до налога для фрилансеров: чем 2018 год запомнитсяв законодательной сфере.
• КСК обяжут хранить деньги на капремонты в Жилстройсбербанке.

Корпоративные события:

• S&P подтвердило рейтинг АО «Страховая компания «Цесна Гарант» на уровне «В+».
• Moody's изменило прогноз корпоративного рейтинга АО «НК «Продкорпорация» на «Стабильный».
• СД «Қазақстан темір жолы» после ухода Мамина возглавил иностранец.
• Сегодня на KASE состоятся специализированные торги по размещению 10,0 млн облигаций Дочернего банка АО "Хоум Кредит энд Финанс Банк".
• Совет директоров АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Қазына" принял решение о полном досрочном выкупе десятого выпуска облигаций и частичном выкупе 11-го выпуска облигаций.
• АО "Halyk Finance" сообщило о подтверждении агентством Fitch Ratings рейтинговых оценок общества, прогноз "Позитивный".
• О "Ипотечная организация "Баспана" сообщило о присвоении ему агентством Fitch Ratings рейтинговых оценок, прогноз "Стабильный".
• О "АТФБанк" сообщило о рейтинговых оценках его облигаций, присвоенных агентством Fitch Ratings.

Международные события:

• Минуя SWIFT: нужна ли странам ЕАЭС единая электронная валюта?
• ОПЕК может понадобиться сократить собственную добычу на 1,3 млн б/с.
• Еврокомиссия отказалась от штрафных мер против Италии из-за бюджета.
• ЕС одобрил чрезвычайный план на случай нерегулируемого "Брекзита".
• Совет директоров МВФ одобрил кредит Украине на $3,9 млрд.
• Дерипаска убедил США снять санкции с Русала и En+, пожертвовав своим контролем.
• США думают над полным выводом сил из Сирии – чиновники.
• США и Китай снова поспорили в ВТО, винят друг друга в торговом кризисе.