04.01.2019
335 просмотров
«Классика» фондового хеджа – трежерис, иена и золото

Первые признаки снижения уровня добычи в рамках договорённостей ОПЕК+ приводят росту нефтяных котировок

Первые биржевые торги года на KASE тенге начал с позитивной динамики – курс по паре USDKZT снизился на 2,82 тенге до 381,38 тенге за доллар. При этом объём торгов с долларом США был в два раза ниже среднедневного показателя 2018 года – 76,05 млн против 156,4 млн долларов США. Отмечаем, в связи с праздничными днями с 01 по 08 января 2018 года в Российской Федерации торги по паре RUBKZT на KASE в указанный период проводиться не будут. Как мы отмечали ранее, фундаментальную поддержку национальной валюте оказывает снижение дефицита текущего счета платёжного баланса РК в прошлом году. Согласно уточнённым данным НБРК за девять месяцев 2018 года дефицит текущего счета сократился почти в 10 раз по сравнению с показателем за девять месяцев 2017 года – с 4,6 млрд долларов США до 0,5 млрд долларов США. Более того, конкретно в третьем квартале 2018 года счёт текущих операций впервые с 2014 года сложился с профицитом в 0,2 млрд долларов США. Также отметим, рост положительного сальдо торгового баланса на 64,2% до 19,9 млрд долларов США (за три квартала). 

На текущий момент (10:30 AST) курс по паре USDKZT снижается и составляет 378,84 тенге за доллар, что на 2,54 тенге ниже уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

 

Источник: KASE

Ставки на денежном рынке вчера выросли, но композитный индикатор денежного рынка, ММ Index, снизился на 14 б.п. до 8,13% годовых за счёт отсутствия сделок по овернайт свопам 28 и 29-го декабря, и соответствующего перевеса сделок репо в денежном индикаторе. Тем временем доходность операций репо овернайт вчера выросла на 3 б.п. до 8,29% годовых (объем: 358,4 млрд тенге), а операции своп со сроком на один день подорожали на 3 б.п. до 7,46% годовых (88,3 млрд тенге).  

Вчера НБРК провёл один аукцион, разместив при этом недельные ноты на 318,5 млрд тенге под 8,79% годовых. При этом спрос на указанный выпуск со стороны рынка составил 323,5 млрд тенге. Тем временем совокупная задолженность НБРК по нотам в обращении находится вблизи отметки в 3,2 трлн тенге.

Фондовый рынок начал первую торговую сессию года в «красной» зоне: индекс KASE вчера снизился на 0,49% до 2 293,71 пунктов. При этом объем сделок с акциями был достаточно низким – 45,8 млн тенге. В составе индекса подорожали акции Народного Банка (+0,79%) и БЦК (+0,59%). В то же время в лидерах по снижению стоимости оказались долевые бумаги KAZ Minerals (-1,58%), Казахтелеком (-1,49%) и Kcell (-0,87%).  

Снижение прогнозируемого дохода Apple на первый квартал 2019 года усилило опасения по поводу ситуации в корпоративном, в особенности – в высокотехнологичном секторе, поспособствовало информационным спекуляциям в отношении замедления экономического роста, побудив инвесторов продолжить серию распродаж фондовых активов. Основные фондовые индексы США заметно снизились за вчерашний торговый день. Индустриальный индекс Dow Jones просел на 2,83%, более широкий индекс S&P 500 уменьшился на 2,48%, а высокотехнологичный Nasdaq потерял 3,36%. В том числе, акции Apple Inc подешевели на 10,0%.

Диаграмма 2. Стоимость акций Apple Inc:

 

Источник: investing.com

Тем временем снижение рынка акций США усиливает интерес инвесторов к менее рисковым активам – гособлигациям США, японской иене и золоту. В частности, доходность 10-летних гособлигаций США вчера снизилась на 6 б.п. до 2,56% годовых, что является минимумом с января 2018 года. В то же время, растёт интерес инвесторов к золоту -стоимость унции золота на Comex с поставкой в феврале вплотную приблизилась к отметке в 1 300 долларов США – плюс 1,02% по итогам торгов до 1 297,2 долларов США за унцию.   

Диаграмма 3. Доходность 10-летних гособлигаций США:

 

Источник: investing.com

Усиливают опасения инвесторов по поводу замедления роста мировой экономики и свежие статданные из США. Так, отчёт Института управления поставками (ISM) опубликованный в четверг показал замедление темпов роста деловой активности в производственном секторе США. Индекс PMI в декабре снизился до 54,1 против значения 59,3 в ноябре (ожидания - 57,7). Отметим, что последние снижения индекса более чем на 5 пунктов происходили во время рецессии: во время финансового кризиса 2008 года и после террористической атаки 11 сентября 2001 года.   

Тем временем сигналы к замедлению роста экономики США увеличивают вероятность того, что ФРС не станет повышать ключевую ставку в 2019 году, а в 2020 году вовсе снизит её. Данные обстоятельства усиливают давление на американскую валюту. Так, индекс доллара США вчера снизился 0,6% до 95,84 пунктов. Подобная динамика индекса доллара США в сложившейся ситуации может свидетельствовать о том, что происходит переоценка доллара США в качестве защитного актива.  

Нефтяные котировки выросли несмотря на снижение фондового рынка США и усиление опасений по поводу замедления роста мировой экономики. Так, стоимость барреля эталонной нефти марки Brent выросла на 1,26% за вчерашний день до 55,6 долларов, а к данному моменту цена находится на уровне 56,0 долларов США за баррель (+0,75%). Росту цен на нефть поспособствовали опубликованные данные Bloomberg, показавшие максимальное за последние два года снижение уровня добычи ОПЕК. Так, страны входящие в организацию в среднем добывали в декабре 32,6 млн баррелей нефти в сутки, что на 530 тыс. баррелей ниже уровня ноября.    

Российский рубль открыл первые торги нового года уверенным ростом по отношению к доллару США, двигаясь в одном направлении с котировками нефти. По итогам торгов пара USDRUB снизилась на 1,68% до 68,66 рублей за доллар. По мнению аналитиков, в отсутствие подавляющего числа участников рынка игроки фиксируют прибыль по «коротким» позициям по рублю, открытым до новогодних каникул, когда российская валюта демонстрировала постепенное ослабление. При этом участники рынка в ожидании новых сигналов, способных указать направление дальнейшего движения и начала полноценных торгов в середине следующей недели (новогодние каникулы продлятся в РФ до 08 января). В то же время рынок акций РФ на первых в новом году торгах вырос по индексу РТС к уровню двухнедельной давности на фоне, подорожавшей с конца декабря нефти, укрепления рубля, и вопреки внешней волатильности. По итогам торгов в четверг индекс МосБиржи составил 2375,6 пунктов (+0,3%), индекс РТС - 1086,8 пункта (+1,7%).

 

События в Казахстане:

  • Назарбаев переименовал некоторые города и районы Казахстана.
  • О платежном балансе Республики Казахстан.
  • Инфляция в Казахстане в 2018 составила 5,3%.
  • Об изменениях во внешнем долге Казахстана за 3-й квартал 2018 года.
  • Волатильность в декабре оказалась неожиданной для экспертов.
  • Процентные ставки БВУ, декабрь 2018.
  • Какие изменения ждут пенсионную систему в 2019 году?
  • Введение налога для богатых в Казахстане посчитали преждевременным.
  • Программистам, дизайнерам, преподавателям вузов упростили получение гражданства Казахстана.

Корпоративные события:

  • АО "КазТрансОйл" сообщило об утверждении стоимости транспортировки российской нефти через территорию Республики Казахстан в Китайскую Народную Республику.
  • АО "Казахтелеком" сообщило об изменении в списке организаций, в которых владеет десятью и более процентами акций (долей участия в уставном капитале, паев).
  • АО Kaspi.kz предоставило изменения в проспект выпуска акций.

Международные события:

  • Палата представителей США проголосовала за бюджет без средств на стену.
  • CNN рассказал о поиске места для встречи Трампа с Ким Чен Ыном.
  • Госдолг США увеличился более чем на $2 трлн за время правления Трампа.
  • Apple предупреждает инвесторов о замедлении темпов продаж Iphone.
  • Reuters узнал об аресте экс-банкиров Credit Suisse из-за аферы на $2 млрд.
  • Google увел от налогообложения почти €20 млрд при помощи «сэндвича».
  • Украина получила более 100 млн евро от ЕС на поддержку энергоэффективности.
  • Times узнала о британском подданстве арестованного за шпионаж американца.
последние новости
18.06.2019
Объем размещения на недельные депозиты Нацбанка существенно вырос
Производственные данные вкупе со слабой инфляцией и растущим числом заявок на пособие по безработице, усиливают ожидания инвесторов по снижению ставок ФРС
17.06.2019
Китай, Южная Корея и Турция значительно увеличили импорт казахстанкой продукции
Представляем вашему вниманию обзор экспорта и импорта РК по состоянию на 01 мая 2019 года
17.06.2019
Банк России вернулся к циклу смягчения денежно-кредитной политики
В российском регуляторе ожидают перехода к нейтральной ставке до середины 2020 года
14.06.2019
Добыча нефти в Иране продолжает снижаться на фоне санкций США
При сохранении текущего уровня добычи ОПЕК, дефицит на рынке нефти может составить один миллион баррелей во втором квартале 2019 года, что может положительно сказаться на ценах
14.06.2019
Атака на танкеры в Оманском заливе
США обвиняют Иран, в то время как Иран отрицает свою причастность – нефть дорожает на 3%
13.06.2019
Объёмы на валютном рынке продолжают снижаться
Цены на нефть вновь снизились на фоне роста запасов, а также усилении рисков затяжного торгового противостояния из-за позиции Вашингтона