Кредитный рейтинг России может быть повышен на этой неделе

20.02.2018

725 просмотров

S&P и Fitch должны пересмотреть рейтинги РФ 23 февраля

После шести сессий ревальвационной динамики российский рубль ослаб к дорожавшему на форексе доллару США на 0,14% до 56,47 рублей за доллар на вчерашних торгах. При этом рыночная активность была слабее обычного уровня из-за выходного в США. Локальные денежные потоки, покупка валюты Минфином РФ и продажа экспортной выручки, в целом уравновешивали друг друга. Текущая торговая неделя на рынке РФ будет короткой - 23 февраля торговые площадки будут закрыты. Отметим, что в конце недели (23 февраля) рейтинговые агентства S&P и Fitch примут решения по суверенному рейтингу РФ, что может способствовать изменению притоков спекулятивного капитала на долговой рынок РФ. Отмечаем, мировые агентства понизили рейтинги России до неинвестиционного уровня в 2014 году после падения цен на нефть - ключевую статью экспорта страны - и введения санкций против Москвы за ее роль в украинском конфликте. В то же время постепенно приближается пик налоговых выплат, который в этом месяце приходится на 26-28 февраля. Согласно опросу Рейтер, размер НДПИ в текущем месяце оценивается в 360-485 млрд рублей.

Диаграмма 1. Курс USDRUB:

Источник: Investing

Ревальвационная динамика тенге резко замедлилась на пониженных торгах. По итогам биржевых торгов в понедельник курс по паре USDKZT составил 319,32 тенге за доллар, что на 10 тиын ниже закрытия предыдущих торгов. При этом объём торгов с долларом вчера снизился в четыре раза и составил 64,5 млн долларов, тогда как средний объём торгов по указанной валютной паре в текущем году составляет 175,5 млн долларов. В то же время тенге незначительно укрепился к российскому рублю – курс по паре RUBKZT закрылся на уровне 5,67 тенге за рубль (-1 тиын).

На текущей утренней сессии доллар США (10:20 AST) котируется на уровне 318,70 тенге, укрепившись по отношению к средневзвешенному закрытию предыдущей сессии на 62 тиына.

Диаграмма 2. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки денежного рынка за вчерашнюю сессию не изменились (TONIA 8,76%, SWAP 8,39%). Отмечаем, НБРК вчера разместил довольно большой объём краткосрочных нот на сумму 345,0 млрд тенге под 8,79% годовых (100% спроса). При этом совокупный объём нот в обращении превысил отметку 4,2 трлн тенге или более 30% ссудного портфеля БВУ страны (кредитный портфель БВУ на 01.01.18г. - 13,6 трлн тенге). На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК медленно приближается к отметке 5,0 трлн тенге, находясь вблизи 4,8 трлн тенге брутто задолженности перед рынком (по состоянию на 16.02.18г.).

Биржевые торги акциями начали неделю с понижательной динамики: индекс KASE вчера опустился на 0,12% до 2 323,90 пунктов. При этом объём торгов снизился в три раза до 92,2 млн тенге. Количество подорожавших и подешевевших акций из представительского списка KASE поделилось поровну. При этом наибольшее снижение показали акции Kcell (-1,33% до 1,6 тыс. тенге), Казахтелеком (-0,79% до 23,9 тыс. тенге) и Банка Астаны (-0,74% до 1,2 тыс. тенге).

На торгах понедельника индекс доллара США показал несущественное укрепление (+0,08% до 89,08 пунктов) на фоне пониженной ликвидности в связи с праздниками в ряде азиатских стран и США. По мнению некоторых аналитических служб, инвесторы не проявляют интереса к рисковым активам, что локально поддерживает спрос на доллар США. В целом же попытки укрепления американской валюты выглядят скромными после внушительного подъема в пятницу (+0,58%). Аналитики отмечают, что дальнейшую динамику долларовых пар определит протокол заседания ФРС США, заявленный на вечер среды. Некоторые участники рынка надеются, что недавние сигналы ускорения инфляции могут подтолкнуть регулятор к более агрессивной риторике. Отмечаем, мартовское повышение уже практически полностью заложено в текущих ценах, а вот вопрос о четырех повышениях ставки в этом году вместо трех пока находится на стадии осторожных предположений. И если тон протокола придаст рынку уверенности в более «ястребином» сценарии, в ответ можно увидеть дальнейшее укрепление доллара.

Квартальный рост ВВП развитых стран мира в четвертом квартале 2017 года замедлился второй квартал подряд. В то же время годовой рост ВВП развитых стран ускорился. Организация стран экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) сообщила, что ВВП всех стран-участниц организации в четвертом квартале 2017 года вырос на 0,6% с 0,7% в третьем квартале. Годовой рост ВВП стран ОЭСР в 2017 году составил 2,5% против 1,8% в 2016 году, благодаря росту нескольких крупных экономик. Отмечаем, прогноз на 2017 год был 2,0%. В организации ожидают, что ускорение экономического роста совпадает с укреплением рынка труда, а ожидания экономического роста США основаны на сокращении налогов в США, увеличению расходов компаний и потребителей.

Страны ОПЕК+, участвующие в соглашении об ограничении добычи, выполнили план по сокращению в январе 2018 года на 133%. Об этом сообщил генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо. Ранее сообщалось, что в декабре 2017 года уровень выполнения соглашения достиг 129%. При этом министры, участвующих в сделке стран, признавали, что отчасти этого удалось достичь за счет естественного падения добычи ряда стран - участниц, таких как, например, Венесуэла. Отмечаем, самые большие квоты по сокращению у Саудовской Аравии (486 тыс. баррелей в сутки) и России (300 тыс. баррелей в сутки). Сделка, изначально действовавшая в первом полугодии 2017 года, уже дважды продлевалась: сначала - до конца марта 2018 года, а затем - до конца 2018 года. Ее цель - убрать излишки мировых запасов нефти, которые на начало 2017 года превышали пятилетнюю норму на 380 млн баррелей. На этом фоне фьючерсы на Brent вчера выросли на 1,2% до 65,62 долларов за баррель.

События в Казахстане:

ВВП Казахстана в 2017 году вырос до 51 трлн тенге.
В Казахстане более 70% дорог республиканского значения станут платными.
На каких условиях банки готовы выдавать ипотеку казахстанцам.
Сроки и место строительства четвертого НПЗ будут известны осенью 2018 года.
Производство золота в Казахстане в январе увеличилось на 8,7%.

Корпоративные события:

РД КазМунайГаз выкупила свои акции и GDR на $885,1 млн.
АО "Банк Астаны" сообщило об избрании Габитова Н.Р. членом Правления банка.
АО "Национальный управляющий холдинг "КазАгро" сообщило об избрании Жолдасова Е.Р. в состав Совета директоров.
В СК «Kompetenz» прокомментировали решение Нацбанка.
Высокий суд Англии отказался разморозить активы Аблязова и Храпунова.

Международные события:

СМИ в КНДР обвинили США в попытках разрушить межкорейские отношения.
Трамп поддержал усиление проверок при продаже оружия в США.
Тиллерсон допустил введение новых санкций в отношении России.
Заказчикам предвыборной рекламы в США Facebook пошлет открытки с кодом.
Турция пригрозила Сирии войной.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz