03.01.2019
263 просмотров
Начало 2019 года обещает быть напряженным на мировых рынках

Apple снизила прогноз по выручке на фоне замедления продаж в КНР

По итогам 2018 года доллар США укрепился против нацвалюты на 15,6%, с 332,33 до 384,20 тенге за доллар, достигнув исторического максимума. Ослабление тенге в прошлом году в целом происходило на фоне ухудшения внешней конъюнктуры, в частности двух основных внешних факторов – снижения стоимости нефти и курса российского рубля. Отмечаем, котировки нефти по итогам 2018 года снизились примерно на 19,6% на фоне избыточного предложения и замедления глобального экономического роста, а пара USDRUB потеряла 21,2% стоимости из-за вышеуказанного снижения цен на нефть, сохраняющихся геополитических рисков и санкционного давления.

При этом сохраняющаяся неопределённость относительно дальнейшего развития внешних условий будет продолжать оказывать негативное воздействие на настроения участников локального рынка. К тому же, произошедшее снижение цен на нефть вкупе с ожидаемым сокращением экспорта сырья в связи с плановыми ремонтными работами на казахстанских нефтяных месторождениях (в т.ч. Кашаганском) могут негативно сказаться на платежном балансе. Тем не менее, улучшение торгового баланса в 2018 году, умеренный рост ВВП, низкий госдолг, значительные золотовалютные резервы и снижающаяся инфляция выступали и продолжают выступать факторами поддержки экономики и нацвалюты вместе с умеренно-жесткой и оперативной монетарной политикой НБРК.

На первых в текущем году валютных торгах (по состоянию на 10:20 AST) пара USDKZT торгуется на уровне 381,90 тенге за доллар, что на 2,3 тенге ниже средневзвешенного курса закрытия предыдущей сессии.  

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

 

Источник: KASE

В то же время ставки денежного рынка по итогам 2018 года снизились в пределах 1,0-2,5% (TONIA - 8,26%, SWAP – 7,43%) на фоне снижения базовой ставки с 10,25% до 9,25%. При этом индикативные ставки преимущественно удерживались у нижней границы процентного коридора (+/-1%), что было обусловлено сохраняющимся профицитом краткосрочной ликвидности в системе. Тем временем в 2018 году объем среднемесячной эмиссии нот превышал 5,2 трлн тенге (или 9,2% ВВП), что существенно снижало волатильность валютного рынка. На конец года объём нот в обращении составил 3,4 трлн тенге в сравнении с 3,2 трлн тенге на начало года. 

По итогам прошлого года индекс KASE вырос на 6,6% до 2 304,94 пунктов. В сравнении с 2017 годом, когда индекс продемонстрировал рост на 59,0%, показатель 2018 года выглядит скромнее. Хотим отметить, что давление на индекс в прошлом году оказывали отдельные корпоративные события, в том числе, делистинг РД КМГ в связи с планами по выходу на IPO материнской компании НК КазМунайГаз, падение цен на акции Банка Астаны на фоне негативных внутренних событий (отток ликвидности из банка и последующее неисполнение обязательств), коррекция акций KAZ Minerals на фоне планов по покупке Баимского месторождения, а также с учётом негативной динамики цен на медь на мировых рынках.

В среду, в первый день торгов 2019 года, на азиатских рынках преобладали распродажи, инвесторы обратили внимание на оказавшиеся хуже прогнозов данные из Китая, что усилило обеспокоенность рынков относительно перспектив мировой экономики в целом. Так, независимое исследование делового издания Caixin показало, что индекс деловой активности (PMI) в промышленном секторе экономики Китая в декабре упал до 49,7 пункта с 50,2 пункта в ноябре. Аналитики, напротив, ждали роста показателя до 50,3 пунктов. Отметим, значение индекса PMI выше 50 пунктов говорит о росте активности, ниже - о ее спаде. Снижение деловой активности в промышленности КНР зафиксировано впервые за год и семь месяцев.

В то же время вчерашние переговоры между президентом США и лидерами демократической и республиканской партий в Конгрессе не принесли каких-либо результатов. Таким образом, частичное закрытие федерального правительства США продолжается 12 сутки, с 22 декабря 2018 года. Напомним, причиной третьего по счету в прошлом году «шатдауна» стали не разрешенные разногласия между Конгрессом и Белым домом, настаивающим на выделении денег на возведение стены на границе с Мексикой. Ожидается, что лидеры Конгресса вернутся в Белый дом в пятницу, чтобы возобновить переговоры, сигнализируя о том, что закрытие скорее всего продлится до выходных. Основные американские индексы вчера закрылись с незначительным ростом на 0,1-0,4%.

При этом фьючерсы на американские индексы показывают, что сегодня рынки откроются с падением. Уже после закрытия американских рынков компания Apple опубликовала прогноз по снижению выручки в первом квартале текущего года впервые за последние 20 лет. Среди прочего в компании отмечают, что Apple недооценила масштаб проблем развивающихся рынков, особенно КНР, где отмечается замедление продаж. На этом фоне на азиатских рынках вновь преобладают распродажи, в моменте ключевые индексы теряют 0,3-1,0%. В фокусе внимания рынков – завтрашний отчет по рынку труда США за декабрь, который может выйти неоднозначным в связи с частичным закрытием правительства.

Между тем фьючерсы на нефть Brent вчера прибавили 1,65% до 54,69 долларов за баррель. Как сообщило WSJ, крупнейшие компании в США добывают заметно меньше сланцевой нефти и газа, чем они обещали инвесторам в прогнозах, что ставит под сомнение рентабельность освоения запасов углеводородов методом гидравлического разрыва пласта (фрекинга). Эксперты издания пришли к таким выводам после анализа продуктивности на около 16 тыс. скважин 29 крупнейших добывающих компаний на территории Техаса и Северной Дакоты. Вместе с тем аналитики ожидают, что под действием сделки ОПЕК+ ценовая конъюнктура нефтяного рынка может восстановиться до уровней 60-70 долларов за баррель Brent. На сегодняшних торгах фьючерсы в моменте теряют 0,7% на фоне очередного бегства инвесторов из рисковых активов из-за опасений по замедлению мирового роста.  

Последняя валютная сессия на Московской бирже в 2018 году завершилась ослаблением российского рубля. Так, курс по паре USDRUB в субботу, 29 декабря, вырос на 0,48% до 69,83 рублей за доллар. За прошедшую неделю доллар укрепился к рублю на 1,4%, а за 2018 год на 21,4%. Тем временем инфляция в РФ ускорилась в декабре, что также негативно сказывается на курсе рубля. Так, по данным Росстата потребительские цены в РФ за прошедший месяц выросли на 0,8%, а за весь 2018 год – на 4,2%. Более того, повышение НДС и слабый рубль будут толкать инфляцию выше в начале 2019 года, что усилит давление на российскую валюту. Одной из основных причин ослабления российской валюты в декабре также стало снижение нефтяных котировок до минимума более чем за год из-за опасений о перенасыщении рынка. Фундаментальную же поддержку российской валюте продолжает оказывать профицит текущего счета РФ, который по уточнённым данным составил 76,1 млрд долларов США (первая оценка ЦБ – 75,8 млрд) в январе-сентябре 2018 года против 19,7 млрд долларов годом ранее.

Вместе с тем, помимо проблем с финансированием правительства США, негативное влияние на сентимент на рынке оказывают и напряженные торговые переговоры между США и Китаем. Как сообщили некоторые СМИ, делегация из США должна прибыть в КНР для переговоров 07 января. Предполагается, что на встрече КНР согласится предоставить международным компаниям широкий доступ в финансовой сфере и других отраслях. В США также надеются получить гарантии, что китайские власти не будут создавать других препятствий американским компаниям. Инвесторы будут также пристально следить за предстоящим голосованием в британском парламенте (~21.01) по соглашению о выходе из ЕС после того, как министр торговли Великобритании оценил вероятность отмены Brexit в 50%. Не менее значимым будет и решение министерства торговли США в феврале о том, представляет ли импорт автомобилей угрозу национальной безопасности США.  

События в Казахстане:

  • НБРК: обзор финансового рынка, III квартал 2018 г.
  • Нацбанк РК ввёл риск-ориентированный надзор банковского сектора. Что это значит?
  • Георгий Сатаров: Пришло время создавать школу аналитики в Казахстане.
  • Рынок юридических услуг: какие изменения произошли в 2018-м и что ожидать в 2019 году?
  • Единый совокупный платёж для самозанятых введен в Казахстане.
  • В полтора раза увеличился размер минимальной заработной платы в РК.
  • В Казахстане стартовала налоговая амнистия.

Корпоративные события:

  • Дочерний Банк АО "Сбербанк России" привлек на KASE 29 декабря 6,0 млрд тенге.
  • АО "Национальная компания "Продовольственная контрактная корпорация" сообщило о полном погашении облигаций KZ2C0Y07E152 (KZ2C00001691, PRKRb5) .
  • АО "Ипотечная организация "Казахстанская Ипотечная Компания" сообщило о размещении облигаций на бирже Astana International Exchange

Международные события:

  • Трамп и демократы не достигли компромисса в решении бюджетного кризиса.
  • Трамп: вывод американских войск из Сирии будет небыстрым. Они еще борются с ИГ.
  • Китай грозит Тайваню насильственным присоединением.
  • Ким Чен Ын: "Курс на денуклеаризацию может измениться".
  • Взрыв дома в Магнитогорске: число жертв возросло до 33.
  • Инфляция в России за 2018 год ускорилась до 4,2%.
  • Суточная добыча нефти в РФ выросла до рекордных 11,16 млн барр/сут в 18г.
  • ЦБР повысил оценку профицита текущего счета РФ за январь-сентябрь и III кв.

 

 

последние новости
18.06.2019
Объем размещения на недельные депозиты Нацбанка существенно вырос
Производственные данные вкупе со слабой инфляцией и растущим числом заявок на пособие по безработице, усиливают ожидания инвесторов по снижению ставок ФРС
17.06.2019
Китай, Южная Корея и Турция значительно увеличили импорт казахстанкой продукции
Представляем вашему вниманию обзор экспорта и импорта РК по состоянию на 01 мая 2019 года
17.06.2019
Банк России вернулся к циклу смягчения денежно-кредитной политики
В российском регуляторе ожидают перехода к нейтральной ставке до середины 2020 года
14.06.2019
Добыча нефти в Иране продолжает снижаться на фоне санкций США
При сохранении текущего уровня добычи ОПЕК, дефицит на рынке нефти может составить один миллион баррелей во втором квартале 2019 года, что может положительно сказаться на ценах
14.06.2019
Атака на танкеры в Оманском заливе
США обвиняют Иран, в то время как Иран отрицает свою причастность – нефть дорожает на 3%
13.06.2019
Объёмы на валютном рынке продолжают снижаться
Цены на нефть вновь снизились на фоне роста запасов, а также усилении рисков затяжного торгового противостояния из-за позиции Вашингтона