Первая сделка по паре USDKZT на сегодняшних торгах была заключена на уровне 367,90 тенге за доллар

В преддверии публикации решения по базовой ставке на валютном рынке страны отмечалась скорее нейтральная динамика изменения валютной пары USDKZT. По итогам торгов понедельника на KASE средневзвешенный курс доллара США ослаб на пять тиынов до 369,98 тенге за доллар. При этом объём торгов продолжил нисходящую динамику и составил 61,8 млн долларов (-18,3%). Вместе с тем в течение дня складывался достаточно позитивный внешний фон, благоприятствуя улучшению настроений на локальном рынке: нефтяные цены активно росли, а пара USDRUB демонстрировала заметное укрепление.

В понедельник НБРК сообщил о решении повысить базовую ставку на 25 б.п. до 9,25% с сохранением существующего коридора +/-1%. Как пояснил регулятор, решение было обусловлено усилением проинфляционных рисков, обозначенных при принятии предыдущих решений об уровне базовой ставки, в том числе через влияние на инфляцию колебаний обменного курса. Вместе с тем центральный банк сохраняет свои оценки по динамике прогнозируемой инфляции вблизи верхней границы коридора 2019 года, т.е. ближе к 6%, и обращает внимание на рост неопределенности в инфляционных ожиданиях, вызванной внешними факторами. В НБРК ожидают, что новый уровень базовой ставки позволит повысить спрос на тенговые активы и сохранить денежно-кредитные условия на уровне, близком к нейтральному. Дальнейшая необходимость ужесточения денежно-кредитных условий будет определяться соответствием прогнозируемой инфляции ее целевому коридору.

На текущий момент (10:28 AST) курс по паре USDKZT составляет 367,65 тенге за доллар, что на 1,25 тенге ниже уровня  значения последней сделки предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Тем временем ставки денежного рынка в понедельник продемонстрировали разнонаправленную динамику: на рынке операций валютного свопа средневзвешенная ставка по однодневному долларовому свопу SWAP-1D снизилась до 7,60% годовых (-12 б.п.) при объеме торгов 28,9 млрд тенге (+2,9%), в то время как в сегменте репо доходность увеличилась до уровне 8,15% годовых (+12 б.п.) при объёме торгов 197,4 млрд тенге (-13,1%). Удержание ставок вблизи нижней границы базовой ставки в основном обусловлено сохраняющимся структурным профицитом ликвидности в системе (~3,0 трлн тенге). Между тем на сегодняшних торгах следует ожидать некоторого увеличения ставок на денежном рынке, в частности ставок по сделкам репо.

В понедельник отмечалось увеличение спроса на ноты: по итогам двух аукционов было продано нот на сумму 455,7 млрд тенге, в то время как погашение составило 241,0 млрд тенге. В частности, были реализованы недельные ноты на сумму 341,4 млрд тенге под 8,45% годовых (98% спроса), а также месячные обязательства на сумму 114,3 млрд тенге под 8,46% годовых (100% спроса). На текущей неделе помимо недельных нот НБРК будет размещать трехмесячные ноты (17.10). На фоне вышеуказанного размещения совокупный объём продолжит восходящую динамику.

Индекс KASE продолжил умеренный рост (+0,49%) в понедельник, поддерживаемый увеличением цен на акции KEGOC (+3,03%) и Народного Банка (+1,04%). При этом объём торгов акциями на бирже вчера вернулся к привычным уровням и составил 84,4 млн тенге (снизился в 3,8 раза). Отмечаем, рост цен на акции электроэнергетической компании KEGOC очевидно связан с позитивной реакцией рынка на публикацию планов компании по выплате дивидендов за первое полугодие в размере 80% от чистой прибыли (20,9 млрд тенге). Из прошедших событий хотим отметить публикацию в СМИ информации по планируемому проведению IPO Казатомпрома на Лондонской бирже и бирже МФЦА. Ожидается, что «ФНБ «Самрук-Казына» разместит не более 25% акций компании.

Основные фондовые индексы США закрылись в понедельник со снижением на 0,4-0,9% на фоне публикации данных по увеличению дефицита бюджета и снижения объёма розничных продаж. В понедельник казначейство США опубликовало данные по бюджету, показавшие, что федеральное правительство закончило финансовый год с максимальным за последние шесть лет дефицитом в 779 млрд долларов (+17%). Указанный рост был обусловлен сокращением налоговых поступлений ввиду проведенной в прошлом году реформы, а также увеличением затрат на обслуживание долга. Отмечаем, госдолг США по итогам 2018 финансового года (завершился 30 сентября) достиг максимального значения за всю историю - 21,516 трлн долларов, прирост за прошедший год составил более 1,2 трлн долларов. Не поддержали рынок и данные по объему розничных продаж в сентябре – увеличились на 0,1% (без учета автомобильного сектора - сократился на 0,1%), тогда как аналитики ожидали рост общих розничных продаж на 0,6% (без учета авто сектора - увеличение на 0,4%). На этом фоне индекс доллара снизился на 0,28% до 95,06 пунктов.

Вместе с тем на рынках Азии сегодня наблюдается умеренное восстановление после снижения в понедельник. Фокус внимания на рынках Азии, помимо развития событий вокруг торговых споров, направлен на публикацию отчета министерства финансов США относительно манипулирования валютными курсами. Рынок ожидает вердикта ведомства по утверждению президента США Трампа о том, что КНР манипулирует своей валютой.  При этом в свете последних данных по росту дефицита бюджета США аналитики опасаются усиления риторики официальных представителей Белого дома по торговым спорам с КНР и другими странами. В понедельник глава Банка Японии Курода выразил надежду, что США и Китай достигнут конструктивного соглашения на каком-то этапе в ближайшее время.

Декабрьские фьючерсы на нефть в понедельник прибавили 0,44% до 80,78 долларов за баррель, а с утра вторника увеличились еще на 0,27%. Поддержку котировкам оказывают данные по продолжающемуся сокращению поставок из Ирана и геополитическая напряженность в связи с исчезновением известного саудовского журналиста. Данные системы слежения за судами свидетельствуют о том, что с начала октября Иран экспортировал 1,33 млн баррелей в сутки в Индию, Китай, Турцию и страны Ближнего Востока. При этом ни одно судно с иранской нефтью сейчас не направляется в Европу. Напомним, в сентябре экспорт нефти из Ирана составил 1,6 млн баррелей в сутки, а до объявления санкций - 2,5 млн баррелей в сутки (в апреле). При этом события вокруг исчезновения саудовского журналист Джамала Хашогги подогревают опасения по возможному сокращению мирового предложения. В понедельник Президент США Трамп сообщил, что направит в Саудовскую Аравию госсекретаря Майка Помпео для выяснения обстоятельств пропажи журналиста. Ранее Трамп заявлял, что в случае подтверждения версия убийства журналиста Саудовскую Аравию может ждать суровое наказание.

По итогам торгов на Московской бирже в понедельник стоимость доллара США к российскому рублю снизилась на 0,70% до 65,65 рублей за доллар. На стороне российской валюты выступают высокие цены на нефть и начало очередного налогового периода, пик которого приходится на 25 октября, когда завершится уплата НДПИ, НДС и акцизов. В то же время позитив на российском рынке вызвала также пятничная новость о том, что Минфин США вновь отсрочил на месяц вступление в силу санкций против En+ Group и «РусАла» с 12 ноября на 12 декабря текущего года. Тем временем продолжает расти и спрос на госдолг РФ. Так, доходность 10-летних российских гособлигаций вчера снизилась на 12 б.п. до 8,67% годовых.

Диаграмма 2. Доходность 10-летних ОФЗ:

Источник: Investing

События в Казахстане:

• Глава государства встретится с крупнейшими европейскими политиками и бизнесменами.
• НБРК: О повышении базовой ставки до 9,25%.
• Кому надо оказывать поддержку по программе 7-20-25, разъяснил президент.
• 10 млрд кубов газа в год намерен экспортировать Казахстан в Китай.
• Казахстан готов пустить на муку всё зерно. И она подорожает.

Корпоративные события:

• 24 октября на KASE состоятся специализированные торги по размещению 50,0 млн облигаций АО "Kaspi Bank".
• АО "Halyk Finance" получило займ в размере 3,0 млн долларов США.
• KEGOC планирует потратить на дивиденды 80% чистой прибыли.
• 19 октября 2018 года состоится телеконференция АО "Кселл" по объявлению финансовых результатов за январь–сентябрь 2018 года.

Международные события:

• Мэй считает сделку по "Брекзиту" достижимой.
• Обзор по валютам отдельных развивающихся стран с 5 по 12 октября 2018 года.
• Россия готова помочь Ирану обойти санкции США.
• ЕС одобрил новый режим санкций за применение химоружия.
• ЦБР рассчитывает, что годовая инфляция не превысит 4,0% по итогам 18г.
• Трамп: за исчезновением Хашогги могли стоять "одиночные убийцы".
• Кувейт поддержал Саудовскую Аравию перед угрозой западных санкций.
• Вексельберг о санкциях США: незаконны и несправедливы, буду судиться.