05.12.2018
97 просмотров
Новый таргетируемый коридор инфляции составляет 4-6%

НБРК планомерно достигает своих целей по инфляции

Напомним, вчера Нацбанк принял решение о сохранении базовой ставки на уровне 9,25% годовых. В сопроводительном пресс-релизе регулятора отмечается нахождение инфляции ближе к нижней границе целевого коридора 5-7%. Однако, общий инфляционный фон в экономике по-прежнему остаётся достаточно высоким. Тем не менее в НБРК считают, что денежно-кредитные условия остаются нейтральными, а текущий уровень базовой ставки, при прочих равных условиях, обеспечивает формирование инфляции внутри нового целевого коридора 4-6% к концу 2019 года. Отметим, что инфляция в Казахстане в ноябре составила 0,9% к октябрю 2018 года и 5,3% к ноябрю 2017 года.

Волатильность торгов на валютном рынке KASE во вторник была низкой – курс тенге практически не изменился. В частности, стоимость доллара США снизилась на 42 тиына до 371,14 тенге за доллар. При этом объем торгов долларом был значительно ниже привычных уровней – 85,9 млн долларов США. Тем временем стоимость российского рубля также продемонстрировала минимальное изменение – минус 1 тиын до 5,59 тенге за рубль.     

На текущий момент (10:25 AST) курс по паре USDKZT составляет 372,5 тенге за доллар, что на 1,36 тенге выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

 

Источник: KASE

Ставки на казахстанском денежном рынке снизились за вчерашний день – MM Index просел на 6 б.п. до 8,25% годовых. Доходность операций репо овернайт уменьшилась на 4 б.п.  до 8,29% годовых, а доходность по однодневным валютным свопам снизилась на 31 б.п. до 7,71% годовых. При этом объёмы были на привычных уровнях и составили 316,6 и 23,7 млрд тенге соответственно.

Между тем, несмотря на то что НБРК продолжает активно размещать краткосрочные ноты на ежедневных аукционах, открытая позиция Нацбанка продолжает снижаться. Так, суммарная задолженность НБРК по нотам в обращении составляет уже 3,3 трлн тенге, тогда как неделей ранее данная цифра превышала 4,2 трлн тенге. Вчера подошёл срок оплаты нот на Т+2 на 438,9 млрд тенге, тогда как были погашены бумаги на 702,7 млрд тенге. Также вчера Нацбанк разместил недельных нот 388,6 млрд тенге при доходности 8,77% годовых и спросе, равном 447,5 млрд тенге.    

Параллельно с позитивом на мировых фондовых площадках, наблюдавшимся днём ранее, казахстанский фондовый рынок также продемонстрировал восходящую динамику. В частности, индекс KASE вырос на 1,11% до 2 274,59 пунктов. Из семи компаний, включённых представительский список, только акции двух компаний завершили торги в красной зоне– Kcell (-1,25%) и БЦК (-0,19%).  Лидерами по росту стоимости стали долевые бумаги KAZ Minerals (+3,62%) и Казахтелекома (+1,8%).

Тем временем интерес инвесторов к долларовым активам снижается. Президент США Дональд Трамп в своём аккаунте в Twitter напомнил, что он «человек-тариф» и всегда готов к введению новых пошлин против Китая. Данное сообщение вызвало сомнения среди инвесторов по поводу того, смогут ли США и Китай решить свои торговые разногласия. Также опасения инвесторов вызывает выравнивание кривой доходности гособлигаций США. Так, доходность трёхлетних гособлигаций США находится на уровне 2,81% годовых, а доходность пятилетних бумаг составляет 2,79% годовых. Последний раз подобное происходило в 2007 году.

Диаграмма 2. Доходность трёх- и пятилетних нот Казначейства США:

 

Источник: investing.com

Подобное изменение новостного фона и настроений на рынке создало давление на доллар США – индекс DXY вчера снизился на 0,1% до 96,96 пунктов. В частности, доллар подешевел к другой валюте убежищу японской иене – курс по паре USDJPY вчера снизился на 0,86% до 112,7 иен за доллар. Тем временем европейские валюты остаются под давлением несмотря на слабость доллара США. В частности, британский фунт стал терять позиции на фоне политической нестабильности. Так, Палата общин британского парламента проголосовала за расследование вопроса о неуважении кабинета министров к законодательному органу. Напомним, что обсуждение сделки между Лондоном и Брюсселем о Brexit намечено на 11 декабря, а данное голосование показало, что   правительство Терезы Мэй не имеет необходимого большинства в Палате общин. Курс по паре GBPUSD за последние сутки снизился 0,13% до 1,27 долларов за фунт. Тем временем продолжающиеся беспорядки в Париже создают давление на общеевропейскую валюту. Курс по паре EURUSD снизился на 0,2% до 1,13 долларов за евро.

Основные американские фондовые индексы во вторник резко снизились, потеряв в среднем 3,1-3,8% на фоне пессимизма инвесторов относительно торговых договорённостей США и Китая, а также инверсии кривой доходности по среднесрочным облигациям США. Сегодня биржи США будут закрыты из-за национального траура, объявленного в связи с кончиной 41-го президента страны Джорджа Буша-старшего.

Цены на нефть снижаются на фоне усиления неопределённости в преддверии заседания ОПЕК+. Так, сообщения Трампа позволили инвесторам осознать временный характер договорённостей между КНР и США, а выравнивание кривой доходности гособлигаций США вызывает сомнения по поводу перспектив роста экономики США. Также давление на нефтяные котировки создали комментарии министра нефти Саудовской Аравии. Так, Халид аль-Фалих сообщил, что сделка по сокращению уровня добычи – ещё не решённый вопрос. В то же время, отчёт API показал рост запасов нефти в США на 5,4 млн баррелей, на неделе закачавшейся 30 ноября, до 448 млн баррелей. Стоимость эталонной нефти марки Brent вчера снизилась на 0,6% до 61,3 долларов США, а к данному моменту находится на уровне 60,91 долларов США (-0,6%).

Российский рубль во вторник демонстрировал девальвационную динамику на фоне снижения цен на нефть и усиления санкционной риторики. По итогам вчерашних торгов пара USDRUB выросла на 0,50% до 66,84 рублей за доллар. Госдеп США во вторник заявил, что РФ должна отпустить задержанных украинских моряков и вернуть корабли, в противном случае её ожидают «последствия и боль». В дополнении, Госдеп в очередной раз призвал страны Европы отказаться от строительства газопровода «Северный поток-2», отметив, что инцидент в Керченском проливе должен напомнить Европе почему этот проект является плохой идей. При этом ранее ведомство озвучило намерения о введении второго пакета ограничения с делом Скрипалей. Вместе с тем на встрече с клиентами Сбербанка Герман Греф заявил, что в начале следующего года США очевидно примут санкции Сената. Однако, сегодня обсуждается включение под санкции только двух российских банков, не обсуждается ни один из крупных банков. Он также сообщил, что сейчас не ожидает отключения России от SWIFT и других радикальных мер.

События в Казахстане:

  • Назарбаев назвал внешние факторы, которые могут повлиять на Казахстан.
  • Национальный Банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9,25%.
  • Инфляция в Республике Казахстан за январь-ноябрь 2018 года составила 4,6%.
  • Процентные ставки БВУ, ноябрь 2018.
  • Величина прожиточного минимума в ноябре 2018 года составила 26 108 тенге.
  • Сумма привлечённых в октябре страховых премий выросла на 32,6% относительно сентября.

Корпоративные события:

  • АО "Цеснабанк" сообщило о понижении агентством Standard & Poor’s рейтинговых оценок банка и его облигаций и помещении их в список CreditWatch Negative.
  • Дочерний Банк АО "Сбербанк Росcии" сообщил об изменении в составе Правления.
  • ЕАБР выкупил облигации АО «Самрук Энерго» на 21,7 млрд тенге.
  • Акционеры АО "KEGOC" утвердили промежуточную финансовую отчетность и порядок распределения чистого дохода компании за первое полугодие 2018 года.
  • АО "Атамекен-Агро" получило заем в размере 5,5 млрд тенге.
  • АО "BCC Invest" - дочерняя организация АО "Банк ЦентрКредит" получило заем в размере 742,6 млн тенге.

Международные события:

  • Трамп потребовал только «настоящей» сделки с Китаем.
  • Помпео обвинил Иран и Китай в подрыве мирового порядка.
  • ЕС размещает бонды для предоставления помощи Украине и Грузии.
  • Помпео дал России 60 дней на выполнение договора о ракетах.
  • В Госдепе США призвали Европу отказаться от «Северного потока-2».
  • Доклад ЦРУ убедил сенаторов в причастности принца к убийству Хашкаджи.
  • Thomson Reuters сократит 3,2 тыс. сотрудников в ближайшие два года.
  • Saxo Bank представил "шокирующие предсказания" на 2019 год.
  • Apple назвала самые популярные приложения 2018 года.
последние новости
14.12.2018
Программа поддержки ЕЦБ близится к завершению, несмотря на ухудшение перспектив экономики ЕС
Тем временем рынок России в ожидании решения Банка России по ключевой ставке
14.12.2018
С начала 2019 года вступят в силу Правила формирования и использования мотивированного суждения
Постановлением определен порядок формирования и использования мотивированного суждения, в том числе круг вопросов и случаев, которые рассматриваются надзорным подразделением
13.12.2018
Мировые площадки растут на торговом оптимизме в преддверии праздников
США станут крупнейшим в мире нефтепроизводителем по итогам 2018 года
12.12.2018
Китай может пойти на уступки в торговом противостоянии с США
На мировые рынки возвращается умеренный оптимизм
11.12.2018
Мэй отложила голосование в парламенте по Brexit
Тем временем нефтяные котировки снизились, растеряв набранные на прошлой неделе позиции
10.12.2018
Инфляция в 2019 году может выйти за пределы прогнозного коридора – эксперты АФК
АФК представляет результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в декабре 2018 года