Безрисковые ставки на месячные и годовые ноты НБРК в среду составили 9,39% и 8,72%, соответственно

По итогам биржевых торгов среды курс по паре USDKZT составил 330,22 тенге за доллар (- 7 тиын) при довольно большом объёме торгов – 213,05 млн долларов. Отмечаем, с начала месяца национальная валюта укрепилась к доллару США почти на 5 тенге, с 335,14 до 330,22 тенге за доллар. В то же время тенге ослаб к российскому рублю – курс по паре RUBKZT составил 5,60 тенге за рубль (+3 тиын). При этом объём торгов рублями на бирже вырос более в чем два раза и составил 61,0 млн рублей.

Выступая на пресс-конференции в Алматы председатель НБРК Д. Акишев отметил, что интервенции регулятора проводились в октябре преимущественно в начале месяца, когда предложение иностранной валюты было минимальным. В остальное время формирование курса, по его данным, происходило без участия регулятора. В итоге доля интервенций в общем объеме торгов составила всего 11%, или 379,8 млн долларов. Акишев также сообщил, что общий объем операций по валютной паре USDKZT в октябре составил 14,5 млрд долларов, из которых на бирже – 3,6 млрд долларов, на межбанковском рынке – 10,9 млрд долларов. 

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Фондовый рынок страны в среду показал положительную динамику: индекс KASE укрепился сразу на 10 б.п. до 2 101,3 пунктов. При этом объем торгов с акциями снизился относительно предыдущего торгового дня на 43,8% и составил 186,6 млн тенге (565,1 тыс долларов). В составе индекса подорожали акции следующих компаний: РД КМГ (+0,43%), КазТрансОйл (+0,75%), Казахтелеком (+1,98%) и KAZ Minerals PLC (+2,70%). При этом аутсайдерами среды стали -   KEGOC (-0,59%), Народный Банк (-0,70%) и Кселл (-1,52%). Таким образом, капитализация фондового рынка KASE по итогам среды достигла отметки 16,94 трлн тенге (+32,2 млрд тенге).

Ставки на денежном рынке страны не изменились относительно закрытия предыдущего дня. Доходность операций репо по-прежнему находится на уровне 9,26% годовых (при объёме торгов 259,3 млрд тенге), в то время сделки однодневного валютного свопа под доллар США не совершались в связи с празднованием Дня благодарения в Америке (SWAP 9,21%).

Министерство финансов РК привлекло на KASE в среду 9,3 млрд тенге, разместив МЕУКАМ-108 выпуска 11 (KZKDKY090113) с доходностью к погашению 8,89% годовых. В то же время в рамках программы повышения финансовой устойчивости банковского сектора Bank RBK привлек на KASE 120,0 млрд тенге, разместив 15-летние субординированные облигации с доходностью к погашению 4,00% годовых.

Вчера НБРК выпустил недельные, месячные и годовые ноты в суммарном объёме 408,8 млрд тенге. При этом эмиссия недельных нот составила 80,0 млрд тенге под 9,25% годовых (51% спроса); месячных – 208,8 млрд тенге под 9,39% годовых (92% спроса); и нот со сроком обращения 364 дня – 120,0 млрд тенге под 8,72% годовых (100% спроса). В связи с высоким объёмом выпуска нот открытая позиция НБРК по операциям открытого рынка и постоянного доступа будет расти. На данный момент она находится вблизи 3,3 трлн тенге.

Диаграмма 2. Аукционы по размещению недельных нот НБРК:

Источник: НБРК, KASE

Выступая в Университете Нью-Йорка глава ФРС Джанет Йеллен указала на риски быстрого повышения ставок в США, что может замедлить инфляцию. С другой стороны, глава ФРС также выразила опасения, что сохранение низких ставок может способствовать перегреву рынка труда. На этом фоне возросли ожидания продления умеренной денежно-кредитной политики ФРС, что в том числе имело негативный эффект на курс американского доллара относительно долларовой корзины валют. Индекс доллара США в среду снизился на 0,78% до 93,25 пунктов. Тем временем на фоне ослабления доллара фондовые индексы США показали разностороннюю динамику (в пределах -0,3% до 0,1%). Доходность 10-летних американских трежерис колеблется вблизи уровней 2,32%-2,38% годовых в отсутствие информации по продвижению налоговой реформы, которая скорее всего появятся на следующей неделе. В свою очередь доходность 2-летних облигаций составила 1,73% годовых. Опасения относительно инверсии кривой доходностей трежерис растут.   Так, спрэд между доходностями 10-летних и 2-летних облигаций опустился вчера до 58-60 б.п. (минимумы за последние 10 лет), хотя еще в конце октября спрэд составлял около 85 пунктов. В прошлом выравнивание кривой доходности было признаком ужесточения кредитно-денежной политики и неоднократно предвосхищало рецессии в США.

Диаграмма 3. Спрэд между доходностями 10-летних и 2-летних облигаций США:

Источник: Federal Reserve Bank of St. Louis

Фьючерсы на нефть в среду росли после того, как корпорация TransCanada сообщила, что сократит поставки нефти из нефтяных пластов Альберты, по крайней мере, на 85% до конца ноября. Январские фьючерсы нефти марки Brent выросли на 1,13% до 63,28 долларов за баррель во вторник. Также как стало известно Рейтер, лидер нефтеэкспортного картеля ОПЕК - Саудовская Аравия, которая готовится к IPO Saudi Aramco в 2018 году, лоббирует продление глобальной сделки по сокращению нефтедобычи на девять месяцев после марта 2018 года. По данным пяти источников, на заседании ОПЕК 30 ноября, члены картеля, скорее всего, примут решение о продлении пакта до конца 2018 года.

По итогам вчерашних торгов на ММВБ российский рубль укрепился к доллару США на 1,16% до 58,5 рублей за доллар. Укрепление рубля происходило на фоне снижения индекса доллара США, дорожающей нефти и проводимых под уплату налогов продаж экспортной выручки. На пресс конференции в Москве глава ЦБРФ Эльвира Набиуллина сообщила, что видит возможность для снижения ключевой ставки. И этому не помешает возможное повышение ставки ФРС США, которое ожидается в декабре, поскольку оно уже учтено российским регулятором. ЦБРФ планирует постепенно перейти от номинальной ставки в 8,25% годовых к ставке 6,0-7,0%, пояснила она. Следующее заседание совета директоров российского регулятора состоится 15 декабря.

События в Казахстане:

• Парламент принял республиканский бюджет на 2018−2020 годы.
• Нигматулин потребовал вернуть Казахстану проблемные зарубежные долги.
• Судей МФЦА будет назначать президент Казахстана.
• Глава Нацбанка Казахстана рассказал об избыточной ликвидности.
• Турция готова инвестировать в Казахстан $5 млрд.
• БРК и Казына Капитал Менеджмент создали Фонд прямых инвестиций.
• Кайрат Кожамжаров поручил усилить работу по возврату похищенных активов.
• Министерство финансов Казахстана привлеклона KASE 22 ноября 9,3 млрд тенге.
• За два месяца до конца года доходная часть консолидированного бюджета исполнена на 80,5%.

Корпоративные события:

• Ликвидность Qazkom заметно улучшилась в третьем квартале текущего года.
• Владимир Ким: То, что случилось с Bank RBK, результатразгильдяйства и безнаказанности.
• АО "Банк "Bank RBK" привлекло на KASE 22 ноября 120,0 млрд тенге.

Международные события:

• Половина жителей Германии хотят новых выборов в парламент.
• Саудовская Аравия лоббирует продление сделки ОПЕК+ на 9 месяцев.
• Минфин РФ может отказаться от идеи введения валютных ограничений.
• Эрдоган обвинил Запад в попытке расколоть исламский мир.
• JPMorgan оценивает возможности фьючерсов на Bitcoin.
• Uber скрыла факт хакерской атаки, затронувшей миллионы клиентов.
• Уволенный Мугабе вице-президент вернулся в Зимбабве и обещал демократию.
• Атамбаев подвел итоги своего президентского срока.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz