Сентимент на валютном рынке оценивается как умеренно позитивный

26.07.2018

610 просмотров

Фондовые рынки отреагировали ростом на договоренности ЕС и США по торговым спорам

Курс национальной валюты сохраняет повышенную эластичность к изменениям курса рубля, нежели котировок нефти. Так, по итогам валютных торгов среды на KASE национальная валюта ослабла к доллару США до отметки 346,31 тенге за доллар (+1,36 тенге), отыгрывая снижение рубля днем ранее при росте цен на нефть. В то же время объём торгов с долларом вчера уменьшился на 36% и составил 136,1 млн долларов США. Отмечаем, среднедневной объём торгов по валютной паре USDKZT в текущем году составляет 163,1 млн долларов.

Вместе с тем текущий сентимент на валютном рынке страны оценивается как преимущественно позитивный, и обусловлен как некоторым улучшением внешнего фона (рубль вчера окреп, а котировки нефти продолжили рост), так и стабильными внутренними факторами. В пресс-релизе о ситуации на финансовом рынке, НБРК сообщил об незначительном уменьшении валовых международных резервов регулятора за июнь на 0,5% (-157,2 млн долларов) до 30,6 млрд долларов (предварительные данные). При этом международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (58,1 млрд. долларов), сохраняются на высоком уровне - 88,7 млрд долларов. Поступление валюты на счета Правительства и увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в НБРК были нейтрализованы операциями по пополнению активов Национального фонда, обслуживанию внешнего долга Правительства.

При этом денежная база в июне расширилась на 19,8% и составила 5,7 трлн тенге (с начала года расширение на 3,5% или на 195,4 млрд тенге). В то же время денежная масса за июнь, по предварительным данным, увеличилась на 3,9% (с начала года увеличение на 2,3%) и составила 19,9 трлн тенге, наличные деньги в обращении увеличились на 6,1% (5,8%) до 2,1 трлн тенге. Хотим также отметить, что в июне население купило наличную иностранную валюту на сумму эквивалентную 159,3 млрд тенге на нетто-основе (на покупку доллара США пришлось 50% или 79,9 млрд тенге). По сравнению с предыдущим месяцем данные расходы увеличились на 30,8% (расходы на покупку долларов США увеличились в 2,4 раза, расходы на покупку евро и российского рубля уменьшились на 21,3% и 6,5%, соответственно).

На текущий момент (10:25 AST) курс по паре USDKZT составляет 345,50 тенге за доллар, что на 81 тиын ниже уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

После значительного роста накануне в среду отмечается снижение ставок по сделкам репо при дальнейшем росте стоимости сделок по свопам. Так, доходность операций репо снизилась до 8,83% годовых (-40 б.п.), а по свопам выросла до 10,57% годовых (+35 б.п.). Рост доходности сделок по привлечению ликвидности под залог доллара США (своп) может свидетельствовать о соответствующих краткосрочных ожиданиях рынка в отношении пары USDKZT.

На аукционах в среду регулятор разместил недельные ноты на сумму 103,4 млрд тенге под 8,11% годовых (100% спроса), а также месячные обязательства на 197,6 млрд тенге под 8,22% годовых (100% спроса). До конца недели НБРК проведет два аукциона по продаже недельных нот и один по продаже полугодовых. Тем не менее открытая позиция по операциям НБРК продолжила медленное снижение и составляет 3,8 трлн тенге.

В среду индекс KASE прибавил 0,14%, достигнув отметки в 2 382,02 пунктов. При этом объём торгов акциями снизился на 8,3% до 40,9 млн тенге. Наибольший рост показали акции KAZ Minerals (1,3%), в то время как изменения по остальным инструментам не превышали 0,7%. Высокая волатильность акций медедобывающей компании сохраняется на фоне неоднозначной ситуации с ценами на медь на международных рынках. Из предстоящих корпоративных событий отметим, что KAZ Minerals сегодня, 26 июля, предоставит производственный отчет за первое полугодие 2018 года.

В то же время фондовый рынок США в среду вырос на фоне оптимистичных переговоров президента США Дональда Трампа и главы Еврокомиссии Жан-Клода Юнкера. По итогам торгов наибольший рост показал индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq - 1,17%, вновь обновивший рекорд, далее следуют S&P 500 - на 0,91% и Dow Jones - на 0,68%. ЕС и США сообщили о том, что пришли к ряду договоренностей, среди которых – обнуление пошлин по промышленным товарам, импорт сжиженного природного газа из США в страны ЕС, пересмотр существующих тарифов на сталь и алюминий. При этом в процессе переговоров новых пошлин не будет. Вместе с тем подешевевшие после закрытия на 23% акции Facebook могут оказать давление на технологический сектор. Так, фьючерсы на Nasdaq снизились на 0,89%, и рынок скорее всего откроется сегодня со снижением.

На фоне угасания торговых противоречий индекс доллара потерял 0,47% до 94,14 пунктов. К тому же давление на американскую валюту оказали разочаровавшие данные по продаже новостроек в США. Бюро переписи населения министерства торговли США сообщило, что продажи новых домов в США в июне уменьшились на 5,3% до 631 тысяч. При этом аналитики ожидали снижения показателя только на 2,9% до 669 тысяч.

Сентябрьский фьючерс на Brent в среду вырос на 1,32% до 74,41 долларов за баррель на фоне снижении запасов «черного золота» в США до рекордно низкого за более чем три года уровня. Администрация энергетической информации США (EIA) в среду сообщила, что на прошлой неделе запасы нефти снизились на 6,1 млн. баррелей до 404,9 млн баррелей. Указанный уровень запасов является минимумом с февраля 2015 года. В то же время аналитики ожидали снижения запасов только на 2,6 млн баррелей до 408,5 млн баррелей. Напомним, цены на нефть на текущей неделе также поддерживались обоюдными угрозами США и Ирана, что может оказать негативное давление на мировое предложение нефти.

Снижение градуса накала в торговых отношениях США с ЕС вкупе с ростом котировок нефти оказало поддержку валютам развивающихся рынков. В частности, российский рубль вчера укрепился к доллару США на 0,77% до 62,82 рублей за доллар. Более того, на стороне российской валюты выступил налоговый период, пик которого пришелся на 25 июля. Дополнительно стало известно, что Конгресс США затормозил разработку закона о новых санкциях против РФ перед летним перерывом. В среду Минфин РФ успешно разместил ОФЗ двух серий на 35,2 млрд рублей при спросе 83,3 млрд рублей. При этом доля ОФЗ РФ, находящихся в собственности иностранцев, за июнь сократилась на 2,3 процентного пункта и на начало июля составила 28,2%, что является минимальным значением почти за полтора года.

События в Казахстане:

Пресс-секретарем Премьер-Министра РК назначена Зарина Нурланова.
8,44 трлн тенге превысила сумма пенсионных накоплений в РК на 1 июля.
2 трлн тенге находилось в наличном обращении в Казахстане в июне.
Приватизируй это: что и за сколько предлагается купить у государства.
Александр Терентьев: В 90% случаев с ипотечниками у финансовых институтов есть судебное решение на выселение людей.
Банки смогут сдавать залоговое жилье ипотечников в аренду.

Корпоративные события:

S&P повысило рейтинги 5 казахстанских компаний по национальной шкале.
АО "Ипотечная организация "Казахстанская Ипотечная Компания" сообщило о выплате дивидендов по простым акциям за 2017 год.

Международные события:

Конгресс США затормозил разработку закона о новых санкциях против РФ перед летним перерывом.
Си Цзиньпин призвал страны БРИКС противостоять протекционизму в экономике.
США выделили $12 млрд фермерам, пострадавшим от пошлин.
Опрос: большинство американцев считает, что у Кремля есть компромат на Трампа.
En+ просит Вашингтон временно снять санкции, чтобы выполнить план спасения от них.
ЕС согласился на ряд уступок США в вопросах торговли.