02.02.2018
331 просмотров
Укрепление национальной валюты в январе превзошло ожидания профессионального сообщества

Подводим результаты январского опроса экспертного сообщества по некоторым ключевым рыночным индикаторам

Внимание!

Изменение цен на валютных, денежных, фондовых, фондовых и прочих рынках является следствием множества экономических и политических событий, происходящих во всем мире. Прогнозирование предполагает целый ряд допущений, которые могут моментально терять свою актуальность. В этой связи АФК рекомендует осторожно относиться к любым прогнозам, озвучиваемым в информационном пространстве.

Представленные результаты не являются инвестиционной рекомендацией и отражают суждения независимых экспертов, которые могут в значительной степени отличаться от реальной ситуации. АФК, равно как и участники данного исследования, не несут ответственности за представленные в данном обзоре прогнозы, являющиеся не более чем суждениями в один конкретный момент времени.

Во второй половине января АФК провела очередной ежемесячный опрос среди профессионального сообщества, итоги которого мы резюмируем ниже.

1)      Brent (ICE, Generic): 65% респондентов оказались наиболее точны, ожидая цену на нефть по итогам января в диапазоне 67,8-70,0 долларов США за баррель[1] (ожидания - 68,6; факт – 68,9; тек. – 69,9). На момент рассылки опроса цены на нефть находились на уровне 70,0 долларов США за баррель, т.е. эксперты ожидали некоторой коррекции цен по итогам января.

2)      USDRUB (Spot T+1): эксперты в основном ожидали, что российский рубль ослабнет к доллару США к концу января (медианное значение – 57 рублей за доллар). Так, только 15,8% респондентов ожидали, что курс окажется в диапазоне 55,7-56,7 рублей за доллар (ожидания – 56,5; факт – 56,2; тек. – 55,9). На момент рассылки опроса российский рубль находился вблизи отметки в 56,6 рублей за доллар.

3)      USDKZT (Spot T+0): укрепление национальной валюты превзошло ожидания экспертов – только пятая часть (20%) респондентов оказались точны, ожидая казахстанский тенге в диапазоне 321,3-324,5 тенге за один доллар США (ожидания – 327,2; факт – 322,9; тек. – 321,5). На момент рассылки опроса казахстанский тенге находился вблизи отметки в 329,7 тенге за доллар, т.е. эксперты ожидали несущественного укрепления казахстанского тенге.  Отмечаем, что за январь курс национальной валюты к доллару США укрепился на 2,8%, с 332,33 до 322,9 тенге за доллар.

4)      RUBKZT (Spot T+0): менее трети экспертов были верны в прогнозе курса тенге к российскому рублю – 30% респондентов ожидали курс в диапазоне 5,71 – 5,79 тенге за рубль (ожидания – 5,78; факт – 5,75; тек. – 5,75). На момент рассылки опроса казахстанский тенге находился вблизи отметки в 5,85 тенге за рубль, т.е. абсолютное большинство ожидало укрепления курса тенге.

5)      Инфляция: инфляция в Казахстане по итогам января 2018 года сложилась на уровне 0,6%. Более половины респондентов (53,8%) были верны в своих прогнозах, что инфляция в январе 2018 года к декабрю 2017 года окажется в диапазоне 0,4%-0,8% (ожидания – 0,7%; факт – 0,6%). 

6)      Базовая ставка НБРК: 15 января 2018 года НБРК принял решение снизить базовую ставку на 50 б.п. до 9,75% с коридором +/-1%. В декабрьском опросе мнение экспертов разделилось следующим образом: более половины опрошенных (54%) ожидали что регулятор снизит базовую ставку на 25 б.п., в то время как 46% ожидали сохранения ставки на прежнем уровне.  Таким образом, решение НБРК о снижении ставки на 0,5% стало неожиданностью для рынка.

Таблица 1. Доля наиболее точных оценок по результатам опросов:

Отмечаем, за последний месяц произошло достаточно много внутренних и внешних событий, оказавших влияние на денежные, фондовые, товарные рынки. Приведем несколько примеров:

  • Снижение базовой ставки НБРК на 50 б.п до 9,75% годовых.
  • Увеличение объема краткосрочных нот НБРК в обращении до 4 трлн тенге – исторический максимум.
  • Поездка президента РК Нурсултана Назарбаева в США для встречи с президентом США Дональдом Трампом.
  • Заморозка и разморозка активов Нацфонда РК в США на 22 млрд долларов США.
  • Публикация "кремлевского доклада" Министерством финансов США.
  • Расширение санкционного списка США в ответ на "российскую оккупацию Крыма".
  • Техническая приостановка работы правительства США на три дня.
  • Рост уровня добычи нефти в США до исторических максимумов.
  • «Потепление» отношений между КНДР и Южной Кореей.
  • Старт турецкой военной операции в Сирии – "Оливковая ветвь".
  • Хакерское ограбление криптобиржи Coincheck в Японии на 400 млн долларов США.
  • Рост доходности гособлигаций США до локальных максимумов.

С высокой вероятностью многие из произошедших событий (в том числе не перечисленных) не могли в полной мере учитываться респондентами, в то время как само влияние данных событий на чувствительные для Казахстана группы активов представляется трудно исчислимым и неоднозначным. Тем не менее полученные результаты оказывают позитивное влияние на качество информации в пространстве и дают представление о текущих ожиданиях профессионального сообщества.

В ежемесячном опросе в январе 2018 года, помимо ряда независимых экспертов, приняли участие работники следующих организаций:

  1. АО «Дочерняя организация Народного Банка «Halyk Finance»;
  2. ОЮЛ «Ассоциация финансистов Казахстана»;
  3. АО «Компания по страхованию жизни «Государственная аннуитетная компания»;
  4. АО «BCC Invest – дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит»;
  5. АО «Европейская страховая компания»;
  6. АО «СК «Казахмыс»;
  7. АО «Bank RBK»;
  8. АО «ForteBank»;
  9. АО «Компания по страхованию жизни «НОМАД LIFE»;
  10. АО «Народный сберегательный банк Казахстана»;
  11. АО «Нефтяная страховая компания»;
  12. АО «Евразийский банк»;
  13. АО «Рейтинговое агентство РФЦА»;
  14. АО «Нурбанк».

АФК выражает благодарность участвовавшим в опросе респондентам и надеется на дальнейшее конструктивное сотрудничество.

Результаты опроса за январь можно посмотреть по следующей ссылке.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz


[1] Диапазон колебаний определяется на основании стандартного отклонения выборки, рассчитываемого отдельно для каждого представленного индикатора.

последние новости
Рост ставок и стерилизация: объём нот в обращении достиг отметки в 3,6 трлн тенге
В фокусе внимания мировых рынков саммит ЕС и прояснение ситуации с Brexit
Активность членов биржи KASE, сентябрь 2018
Совокупный объём торгов на KASE с начала года снизился на 19,1% до 96,3 трлн тенге
Тенге укрепляется после повышения базовой ставки
Позитивные экономические статданные и сильная корпоративная отчетность ряда компаний поддержали фондовый рынок США
Премьер-министр провел встречу с руководителями казахстанских банков
Банковский сектор предложил стимулировать кредитование проектов
Половина прироста налоговых поступлений в консолидированный бюджет в текущем году приходится на Нацфонд
По итогам девяти месяцев 2018 года дефицит консолидированного бюджета РК составил 108,4 млрд тенге
Нацбанк повысил ставку впервые за три года
Первая сделка по паре USDKZT на сегодняшних торгах была заключена на уровне 367,90 тенге за доллар