Шаг снижения может составить 25-50 базисных пунктов 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В преддверии решения по базовой ставке валютные торги по паре USDKZT в четверг завершились с незначительным изменением курса, что может быть обусловлено выжидательной позицией игроков рынка. По итогам торгов четверга курс по паре USDKZT составил 450,46 тенге за доллар (-0,31 тенге) при среднем объёме торгов в 156,0 млн долларов (-133,2 млн).

Отметим, что по результатам февральского опроса АФК, эксперты финрынка практически единогласно (81%) ожидают снижения базовой ставки сегодня: большинство из них (67%) ожидают понижения на 25 б.п. (до 15,0%), тогда как остальные предполагают более широкий шаг – на 50 б.п. (до 14,75%). Как можно заметить, эксперты ожидают сохранения осторожного подхода к процессу нормализации денежно-кредитных условий в стране, что будет поддерживать привлекательность тенговых активов.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:34 ALA) торгуется на уровне 449,85 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

На фоне растущего профицита ликвидности в системе ставки денежного рынка удерживаются вблизи нижнего коридора базовой ставки (TONIA – 14,49%, SWAP_1D – 8,98%). Между тем нетто-позиция по операциям НБРК сохраняется вблизи рекордной отметки в 6,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов в четверг индекс KASE отыграл всё падение предыдущего дня, зафиксировавшись на отметке 4 675,7 пункта (+0,71%). Основные изменения вновь наблюдались в акциях банковского сектора – БЦК (+6,0%) и Народного Банка (+1,1%). Отметим, что драйвером для дальнейших покупок может выступить предстоящий сезон дивидендных выплат, дальнейшая нормализация денежно-кредитных условий в стране и улучшение геополитического фона в регионе.

МИРОВОЙ РЫНОК

Ключевые американские фондовые индексы в четверг заметно выросли, прибавив 1,2-3,0%. Поводом к широким покупкам послужил сильный отчёт производителя чипов Nvidia (многократно увеличила чистую прибыль и выручку по итогам очередного квартала и дала позитивный прогноз на ближайший год), акции которой выросли на 16,4%. Отметим, что применение ИИ может заметно повысить продуктивность и выручку корпоративного сектора, что, в свою очередь, благотворно скажется на выплатах дивидендов.

При этом вышедшая макростатистика оказалась проинфляционной: число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось до 201 тысяч (-12 тыс.) при ожиданиях роста показателя до 216 тысяч заявок. Кроме того, член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что центробанку необходимо время, чтобы убедиться в устойчивости снижения инфляционного давления, прежде чем снижать процентные ставки.

НЕФТЬ

На фоне общерыночного оптимизма мировые цены на нефть Brent в четверг зафиксировались на уровне 83,4 доллара за баррель (+0,5%). Напомним, что высокая вероятность перебоев поставок через Красное море выступает ключевым фактором поддержки рынка. При этом рынок проигнорировал отраслевую статистику из США: коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 3,51 млн баррелей – до 442,96 млн баррелей.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

В преддверии выходного дня в РФ и анонсирования новых санкционных ограничений российский рубль оказался под давлением в четверг. По итогам дня курс по паре USDRUB продолжил рост и составил 92,85 рубля за доллар (+0,33%). Отметим, что сегодня США объявят о новых санкциях против РФ, которые коснутся более 500 объектов, в т.ч. зарубежных. В свою очередь, 24 февраля ЕС планирует утвердить 13-й пакет санкций против РФ из-за её вторжения в Украину. В рамках нового пакета в санкционные списки включат почти 200 человек и юрлиц. 

События в Казахстане:

• Токаев принял руководителя холдинга Байтерек.
• Токаев принял председателя правления QazaqGaz.
• Сырьевые компании заставят делать скидки при поставках на внутренний рынок.
• Создание социально-производственных акселераторов продаж рассматривают в Казахстане.
• Олжас Кизатов: Банки обладают значительным запасом капитала.
• Как казахстанские власти выполняют фискальные правила.
• Снижение базовой ставки прогнозирует большинство опрошенных экспертов.
• Нацбанк и частные управляющие стали по-разному отчитываться о доходности пенсий.

Корпоративные события:

• АРРФР зарегистрировало проспект выпуска облигаций KZ2P00009996 (EOARb1) Ел Орда Арнау с изменениями.
• АРРФР зарегистрировало проспект выпуска облигаций KZ2D00008174 (EABRb25) Евразийского банка развития с изменениями.
• Halyk Global Markets выплатит Halyk Bank 1,5 млрд тенге дивидендов из нераспределенной чистой прибыли за 2016 и 2017 года.
• У товарной биржи Каспий появилось два новых владельца.
• Казцинк зафиксировал чистый убыток в 206 млн долларов за прошлый год/

Международные события:

• Минфин США сообщил, что новые санкции введут в отношении более чем 500 целей в России.
• Великобритания объявила о новом пакете санкций против России.
• Армения приостановила участие в ОДКБ.
• Парламент Германии призвал правительство выделить Украине дальнобойное оружие.
• МВФ: росту производства в России способствует большой объем военных расходов.
• ЦБ Турции сохранил процентную ставку неизменной впервые с мая.