Возрастает вероятность четырех повышений ставки в текущем году, что оказывает дополнительную поддержку доллару США и давление на валюты развивающихся рынков

Вчера ФРС США приняла решение о повышении базовой процентной ставки на 25 б.п. до 2-2,25% годовых. ФРС вероятнее всего продолжит политику ужесточения ДКП в среднесрочной перспективе. Вероятность повышения ставки на следующем заседании в декабре составляет 82,7%. В 2019 году ожидается, что ФРС повысит ставку 3 раза, а в 2020 году еще один раз. Ожидаемые рынком действия ФРС и подтверждение приверженности политике повышения ставок оказали определенную поддержку американской валюте. Так, индекс доллара США вчера вырос 0,14% до 94,27 пунктов.

Тем временем доходность гособлигаций США снизилась, а спрэд между доходностью длинных и коротких бумаг сузился. Так, доходность двухлетних обязательств казначейства США снизилась на 2 б.п. до 2,82% годовых, а доходность 10-летних облигаций уменьшилась на 5 б.п. до 3,05% годовых.

Тем временем рынки акций негативно отреагировали на повышение базовой ставки в США. На Уолл-стрит индекс Dow Jones вчера снизился на 0,4%, а индекс широкого рынка S&P снизился на 0,33%. Высокотехнологичный Nasdaq тем временем продемонстрировал минимальное движение, снизившись на 0,02%. По ходу сегодняшних торгов азиатские рынки в целом также снижаются. Так, японский индекс Nikkei к данному моменту теряет 0,54%, а индекс Shanghai Composite снижается на 0,4%, но корейский KOSPI растет на 0,4%.

По итогам валютных торгов среды на KASE средневзвешенный курс тенге в паре с долларом США вырос еще на 3,22 тенге до 359,76 тенге за доллар. В то же время тенге продолжает слабеть к российскому рублю – курс по итогам вчерашних торгов составил 5,47 тенге за доллар (+7 тиынов). При этом отсутствуют значимые негативные изменения как на внешнем, так и внутреннем рынках, которые могли бы спровоцировать подобную динамику курса тенге. Таким образом, можно предложить, что вчерашнее ослабление курса тенге имеет более спекулятивный характер, нежели фундаментальный. Однако сегодня давление на тенге информационно будет оказывать повышение базовой ставки ФРС.       

На текущий момент (10:35 AST) курс по паре USDKZT составляет 361,6 тенге за доллар, что на 1,84 тенге выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Тем временем ставки на казахстанском денежном рынке в среду выросли, отражая негативные изменения на валютном рынке. Так, композитный индикатор денежного рынка (MM Index) вчера поднялся на 20 б.п. с 8,37% до 8,57% годовых. При этом стоимость операций TONIA увеличилась на 10 б.п. до 9,42% годовых, а инструмент SWAP-1D (USD) подорожал на 51 б.п. до 9,67% годовых.

В среду НБРК изъял с рынка тенговую ликвидность на сумму 113,1 млрд тенге посредством продажи краткосрочных нот. Так, вчера состоялись два аукциона по продаже краткосрочных обязательств Нацбанка. Недельных нот было продано на 137, 69 млрд тенге при доходности 8,38% годовых (спрос 149,76 млрд тенге), а четырехнедельных бумаг было реализовано на 77,5 млрд тенге при доходности 8,4% годовых (100% спроса). Тем временем вчера наступил срок погашения нот на сумму 102,1 млрд тенге. Таким образом, суммарная открытая позиция по краткосрочным нотам НБРК выросла уже до 3,48 трлн тенге.     

Казахстанский фондовый рынок также незначительно снизился за вчерашний день – рыночная стоимость акций, включённых в официальный список KASE, уменьшилась на 0,13% до 15,22 трлн тенге. Индекс KASE тем временем снизился на 0,16% до 2 183,41 пунктов. Следует отметить, что акции пяти компаний из семи включенных в представительский список KASE, завершили торги положительно. Наибольший рост продемонстрировали долевые бумаги БЦК (+1,39%). Однако, снижение стоимости акций Народного банка в 2,54% перевесило увеличение стоимости бумаг других компаний.  

Цены на нефть немного снизились в среду на фоне неожиданных данных о росте запасов нефти в США, а также ожиданий в отношении действий ФРС. Так, по данным EIA запасы коммерческой нефти в США на неделе, закончившейся 21 сентября, выросли на 1,85 млн баррелей. Тем временем рынок ожидал снижения запасов на 1,28 млн баррелей. Стоимость барреля нефти марки Brent опустилась на 0,65% до 81,34 долларов США.

На валютном рынке Московской биржи российский рубль в среду немного укрепился против доллара США до отметки 65,81 рублей за доллар (-0,11%). Несмотря на некоторое снижение на стороне рубля продолжает выступать конъюнктура на рынке нефти, где опасения возможного дефицита сырья из-за американских санкций в отношении Ирана удерживают цены на максимальных отметках с октября 2014 года. Между тем согласно данным Банка России доля нерезидентов в объеме рынка ОФЗ в августе снизилась с 27,9% до 26,6% (-98 млрд рублей). С момента ужесточения санкционного режима против РФ в апреле нерезиденты продали ОФЗ на 443 млрд рублей (22% которых приходится на август).  При этом ранее первый зампред ЦБРФ Сергей Швецов отметил, что отмечающийся выход нерезидентов из российских госбумаг носит плавный характер и пока не создаёт проблем на рынке.

События в Казахстане:

• Назарбаев встретился с секретарём Совета безопасности.
• Динамика ссудного портфеля БВУ остаётся невыразительной.
• Обзор финансового рынка, II квартал 2018 г.
• Краткий обзор инвестиционной деятельности по пенсионным активам ЕНПФ за август 2018 года.
• Moody’s: Мы не ожидаем кардинальных изменений в банковском секторе РК.
• Цеснабанк обещает возобновить работу в прежнем режиме через несколько дней.
• Покупка населением наличной иностранной валюты в августе 2018 года.

Корпоративные события:

• Сатылганов К.А. избран председателем Совета директоров АО "Цеснабанк".
• Совет директоров АО "Евразийский банк" избрал Машкевича А.А. председателем Совета директоров банка.
• АО "ForteBank" сообщило о размещении с 13 по 20 сентября 2018 года на KASE облигаций KZ2C0M76F918 (KZ2C00004364, ASBNb30) на сумму 220,0 млрд тенге.
• С 01 октября вводятся в действие риск-параметры финансовых инструментов биржевых рынков.
• АО "Корпорация "Цесна" разместило 3 300 000 простых акций с учетом реализации акционерами права преимущественной покупки.
• С 27 сентября 2018 года ценные бумаги АО "Банк Астаны" исключены из официального списка KASE.
• АО "Алатау Жарық Компаниясы" выкупило на KASE 26 сентября 4,5 млн своих облигаций KZP03Y05E364 (KZ2C00003754, AZHKb3).

Международные события:

• ФРС США в третий раз за год подняла ключевую ставку.
• Масштаб экономики РФ не дает использовать те же санкции, что к КНДР и Ирану – Минфин США.
• Китай объявил о снижении пошлин на ряд товаров на фоне торговой войны.
• Банк Англии может свернуть меры стимулирования без вреда для экономики.
• Торговая война США и Китая омрачает прогноз темпов роста стран Азии на 2019 год – ADB.
• МВФ увеличивает кредит Аргентине на $7,1 млрд.
• Отравление в Солсбери: Bellingcat назвала имя и звание подозреваемого. Это не Боширов, а Чепига.
• Скандал об отмывании денег в Danske Bank помог раскрыть экс-глава торгового бизнеса в Прибалтике.