Повышение S&P рейтингов РФ до инвестиционного уровня (BBB-) может способствовать изменению притоков инвестиционного и спекулятивного капитала на долговой рынок РФ и Казахстана

В пятницу, 23 февраля, агентство S&P повысило рейтинг России до инвестиционного уровня «BBB-» со стабильным прогнозом. Согласно сообщению агентства, повышение рейтинга отражает рассудительную политику страны, позволившую экономике приспособиться к низким ценам на сырье и международным санкциям. S&P полагает, что экономический рост набрал ход и восстановление экономики будет продолжаться, хотя и более скромными темпами. Fitch, которое публиковало результаты своего пересмотра российского рейтинга одновременно с S&P, не стало его повышать или понижать, оставив на том же уровне (BBB-) с позитивным прогнозом. Напомним, что в пятницу торги по российскому рублю не проводились в связи с празднованием Дня защитника Отечества в РФ.

За прошлую неделю национальная валюта укрепилась к доллару США на 0,2% (77 тиын), с 320,42 до 319,65 тенге за доллар. При этом объём торгов по паре USDKZT за прошлую неделю снизился на 36% до 729,3 млн долларов, что в том числе связано с сегодняшним окончанием периода налоговых выплат. В то же время курс по паре RUBKZT за неделю укрепился на 4 тиын до 5,64 тенге за рубль.

Текущий сентимент на валютном рынке оценивается как позитивный: после закрытия пятничных торгов на KASE цены на нефть Brent выросли с 66,06 до 67,31 долларов за баррель, а повышение S&P рейтингов РФ до инвестиционного уровня (BBB-) может способствовать изменению притоков спекулятивного и инвестиционного капитала на долговой рынок РФ и Казахстана.

На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:20 AST) котируется на уровне 318,75 тенге за доллар, показав рост по отношению к средневзвешенному закрытию предыдущей сессии на 90 тиын.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки денежного рынка снова показали разностороннюю динамику: доходность сделок репо осталась на уровне 8,75% годовых, а по свопам выросла до 8,95% годовых. В пятницу НБРК разместил недельные ноты на сумму 65,0 млрд тенге под 8,79% годовых (37% спроса), а также полугодовые ноты на 91,8 млрд тенге под 8,73% годовых (64% спроса). Отрытая позиция НБРК продолжила медленное снижение и составляет 4,5 трлн тенге брутто задолженности перед рынком.

По итогам биржевых торгов акциями в пятницу фондовый индекс KASE вырос на 1,4% до 2 392,3 пунктов. Отмечаем, на прошлой неделе индекс KASE рос четыре сессии подряд, показав рост по итогам недели на 2,8% на фоне высоких цен на нефть и укрепления тенге. При этом в пятницу акции семи компаний закрылись ростом, а акции нефтетранспортной компании КазТрансОйл не изменились в цене (1 585 тенге). Наибольший рост показали акции сотового оператора Kcell (+3,7% до 1 693 тенге), телекоммуникационной компании Казахтелеком (+2,5% до 24 897 тенге) и Банка ЦентрКредит (+1,35% до 276 тенге). Отмечаем, на прошлой неделе Kcell опубликовало аудиторский отчет за 2017 год, согласно которому, снижение чистой прибыли компании замедлилось в три раза (прибыль - 13,4 млрд тенге), а абонентская база сотовой компании увеличилась до 10,01 млн пользователей.

Члены ФРС на прошлой неделе старались не удивлять рынки предположениями о возможном ускорении темпа повышения ставок. Практически все члены ФРС (Розенгрен, Местер, Уильямс, Дадли) придерживаются своих ранних позиций. Аналитики ожидают, что решающими данными, которые повлияют на составление новых прогнозов, станет изменение заработной платы и темпы роста инфляции в феврале. На текущей неделе ожидается выступление главы ФРС Дж. Пауэлла перед Конгрессом (27.02 и 01.03), инвесторы будут следить за его риторикой по перспективам монетарной политики ФРС. Между тем индекс доллара в пятницу вырос до 89,81 пунктов (+0,17%), в то время как доходность 10-летних трежерис осталась на высоком уровне – 2,87% (-5 б.п.). 

Народный банк Китая (НБК) в пятницу осуществил очередное вливание ликвидности в национальную экономику на сумму 230 млрд юаней (~36 млрд долларов) с помощью операций обратного репо. Как сообщил регулятор, эти меры направлены на поддержание необходимого и надежного уровня ликвидности банковского сектора КНР. Для управления ликвидностью финансовой системы страны НБК все чаще прибегает к проведению операций на открытом рынке вместо снижения процентных ставок и сокращения обязательных резервов коммерческих банков. По словам регулятора, Китай намерен и дальше придерживаться нейтральной денежно-кредитной политики, поддерживая ликвидность на необходимом уровне и контролируя объем денежной массы. Согласно сообщению центробанка, эти меры направлены на развитие и продвижение структурной реформы Китая в рамках реализации плана 13-й пятилетки (2016-2020).

Цены на нефть в пятницу показали рост на фоне новостей о приостановке работы месторождения в Ливии, при этом позитивная динамика нефти не изменилась даже после данных о росте числа буровых установок в США. Цена апрельских фьючерсов на Brent в пятницу увеличивалась на 1,39% до 67,31 долларов за баррель, цена апрельских фьючерсов на нефть WTI выросла на 1,24% до 63,55 долларов за баррель. Ливийское месторождение Эль-Филь остановило работу в пятницу из-за присутствия вооруженных группировок на территории, сообщило агентство Рейтер. Отмечалось, что до закрытия на месторождении добывалось 70 тыс. баррелей нефти в день. Добыча в Ливии сохраняется на уровне около 1 млн баррелей нефти в день, но остается неустойчивой из-за постоянных вооружённых столкновений. Тем временем по итогам завершившейся 23 февраля рабочей недели, число нефтяных буровых установок в США выросло на одну единицу до 799 штук.

События в Казахстане:

• Четыре банка и АФК опубликовали обращение к казахстанцам.
• Дефицит консолидированного бюджета по итогам января 2018 года составил 333,5 млрд тенге.
• В ближайшие три года в банковском секторе РК ожидаются крупные изменения.
• В Казахстане планируется добыть 87 млн тонн нефти.
• Место строительства нового НПЗ определят во втором полугодии.
• В Казахстане реализуют проекты ГЧП на сумму около 2 трлн тенге.

  Корпоративные события:

• С биржи уходит одна из немногих полноценных нефтяных бумаг.
• Тимур Кулибаев выводит на биржу свою компанию.
• За четыре года БТА Банк вернул более $1 млрд, похищенных Аблязовым.

Международные события:

• Китай: Си Цзиньпина предлагают оставить у власти и после 2023 года.
• Бомбардировки Восточной Гуты продолжаются, несмотря на резолюцию ООН.
• США подготовили крупнейший пакет санкций против КНДР.
• США готовятся к масштабному военному параду.
• Греция предложила ввести налог на богатство в ЕС после Brexit.
• Иран проведет тендер для создания национальной криптовалюты.
• Глава китайской Geely приобрел акции Daimler на $9 млрд.
• В Латвии ликвидируют банк ABLV, работавший с СНГ.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz