В то же время рост доходности госбондов США оказывает негативное влияние на рынок акций и валюты развивающихся стран 

По итогам вчерашних торгов на Московской бирже российский рубль подешевел к доллару США на 0,78% до 62,33 рублей за доллар. Одной из основных причин подобной динамики стала сильная американская статистика, спровоцировавшая повсеместное увеличение спроса на доллар США. Отметим, что сегодня Минфин РФ впервые за три недели будет размещать ОФЗ - на 30 млрд рублей, что потенциально может оказать поддержку российской валюте. К тому же, вчера в России формально стартовал майский налоговый период, пик которого приходится на конец месяца (НДПИ – 25 мая, налог на прибыль – 28 мая). Профицит бюджета РФ за январь-апрель текущего года, по предварительной оценке Минфина, снизился до 0,6% ВВП. При этом Минфин РФ повысил оценку профицита, который сложился в первом квартале текущего года, до 1,8% ВВП против предыдущей оценки в 1,5% ВВП. В апреле бюджет был исполнен с дефицитом в 2,9% ВВП.

Доходность 10-летних гособлигаций США во вторник поднялась до уровня 3,07%, обновив максимум за семь лет. В то же время доходность двухлетних государственных облигаций США, которые более чувствительны к изменениям денежно-кредитной политики, выросла до 2,56% — наивысшего значения с 2008 года, а доходность 30-летних государственных облигаций достигла отметки до 3,191%. Отмечаем, доходность указанных бондов выросла после выхода отчета по объему розничных продаж в США за апрель. В частности, отчет указал на восстановление роста потребительских расходов после слабых показателей первого квартала. Так, объем розничных продаж в США в апреле в месячном выражении вырос на 0,3% (аналитики Bloomberg ожидали роста показателя на 0,3%), а его значение за март было пересмотрено в сторону роста до 0,8% против предварительного значения на 0,6%. Розничные продажи являются одним из важнейших показателей состояния экономики США, так как на потребительские расходы приходится около 70% ВВП страны. Инвесторы опасаются, что указанный рост потребительских расходов приведет к ускорению инфляции, что в свою очередь может привести к ужесточению денежно-кредитной политики ФРС.  

Диаграмма 1. Доходность 10-летних облигаций США:

Источник: Investing

На этом фоне индекс доллара во вторник повысился на 0,74% до 93,14 пунктов – максимума за 2018 год. Более слабые экономические данные из еврозоны (рост ВВП Германии в первом квартале был 1,6%, что немного ниже прогнозов) и Великобритании (уровень безработицы не изменился и составил 4,2% в марте) также помогли доллару укрепиться против евро и фунта. Аналитики отмечают, что рост экономики США опережает большинство развитых стран и ФРС вероятнее всего опередит большинство центральных банков в нормализации денежной кредитной политики. При этом рост доходности гособлигаций привел к уменьшению основных фондовых индексов США. Промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,78% до 24 706,4 пунктов, индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq на 0,81% до 7 351,6 пунктов, а индекс широкого рынка S&P 500 - на 0,68% до 2 711,5 пунктов. На сегодняшних торгах основные азиатские площадки также торгуются в «красной» зоне.

Июльские фьючерсы на нефть во вторник закрылись с незначительным снижением до 78,12 долларов за баррель (-0,14%). Данные по изменению запасов нефти на прошлой неделе от API неоднозначные: рост запасов нефти увеличился на 4,9 млн баррелей при одновременном снижении запасов бензина на 3,4 млн баррелей. Инвесторы все еще оценивают риски и последствия от санкций в отношении Ирана, и то, как это отразится на мировом предложении углеводородов.

На фоне благоприятного рыночного сентимента национальная валюта во вторник показала некоторое укрепление в паре с долларом США и российским рублем. По итогам торгов курс по паре USDKZT укрепился до отметки 327,77 тенге за доллар (-8 тиын). При этом объём торгов с долларом вырос на 42% до 164,8 млн долларов, что вблизи среднесуточных значений текущего года (~172,5 млн долларов). В то же время курс по паре RUBKZT достиг отметки 5,3 тенге за рубль (-1 тиын). 

Выступая на заседании правительства заместитель председателя НБРК О. Смоляков отметил, что за январь-апрель 2018 года ситуация на валютном рынке в целом демонстрировала стабильность, а фундаментальные факторы, формирующие курс национальной валюты, складывались благоприятно. При этом тенге изменялся в диапазоне 318,3-333,3 тенге за доллар, укрепившись с начала года на 1,5% до 327,25 тенге за доллар США на конец апреля.

Внешний фон для национальной валюты на сегодняшних торгах складывается преимущественно негативным. Цены на нефть Brent c момента закрытия дневной сессии KASE снизились с 78,68 до 78,12 долларов за баррель, российский рубль ослаб с 61,85 до 62,33 рублей за доллар, в то время как индекс доллара вырос с 92,46 до 93,114 пунктов.

На текущий момент (10:30 AST) курс по паре USDKZT составляет 329,15 тенге за доллар, что на 1,4 тенге выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 2. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Краткосрочные ставки денежного рынка во вторник продемонстрировали рост. На рынке операций валютного свопа средневзвешенная доходность по однодневному долларовому свопу выросла до отметки 8,54% годовых с 7,07% годовых днем ранее. При этом объём торгов по свопам был низким и составил 3,3 млрд тенге (среднесуточный объём в текущем году 37,5 млрд тенге). В то же время средневзвешенная однодневная ставка по операциям репо не изменилась и составила 8,25% годовых при повышенном объёме торгов – 323,7 млрд тенге (среднесуточный объём в текущем году 247,7 млрд тенге).

Во вторник регулятор продолжил изъятие краткосрочной ликвидности с рынка, разместив недельные ноты на сумму 202,7 млрд тенге под 8,28% годовых (100% спроса). При этом сегодня центробанк планирует размещение недельных и месячных нот.

Казахстанский рынок акций закрылся во вторник ростом: индекс KASE прибавил 0,45% до 2 503,5 пунктов. При этом объём сделок с акциями представительского списка индекса KASE снизился на 14,1% до 122,4 млн тенге. Рост индекса связан с удорожанием акций телекоммуникационной компании Казахтелеком (+2,3%), Банка ЦентрКредит (+1,4%) и медедобывающей компании KAZ Minerals PLC (+1,0%). Напоминаем, 24 апреля по истечении дважды продленного срока по рассмотрению заявки Казахтелекома на покупку 75% акции Kcell Комитет по регулированию естественных монополий, защите конкуренции и прав потребителей РК (КРЕМиЗК) сообщил о приостановлении рассмотрения заявки в связи с ожиданием ответов на направленные запросы в государственные органы и субъекты рынка. КРЕМиЗК отмечает, что проводится аналитический обзор возможного эффекта на рынок, и по результатам будет принято соответствующее решение.

События в Казахстане:

• Рост ВВП Казахстана за январь-апрель составил 3,8%.
• В Казахстане выросла реальная зарплата.
• Депозиты в национальной валюте выросли за январь-март на 2,9%.
• Казахстан экспортировал более 24 млн тонн нефти в текущем году.
• Грузооборот в Казахстане увеличился на 9,6%.
• Производство золота в Казахстане в январе-апреле увеличилось на 8,4%.

Корпоративные события:

• КФГД объявил о старте выплат вкладчикам Delta Bank.
• Активы Фридом Финанс увеличились на 4,1 млрд тенге по итогам первого квартала 2018 года.
• Опубликована консолидированная финансовая отчетность АО "Банк ЦентрКредит" за январь–март 2018 года.
• Дочерний банк АО "Хоум Кредит энд Финанс Банк" сообщил об изменениях в составе Правления.
• Опубликован аудиторский отчет по консолидированной финансовой отчетности АО "KEGOC" за 2017 год.
• «КазАгро» за год потерял треть капитала.
• БРК открыл дорогу для международных выпусков «тенговых» облигаций компаний Казахстана.
• Назначен новый руководитель нацкомпании «Казахстан Инжиниринг».

Международные события:

• Дружба с гиком: почему финтех и банки перестали конкурировать друг с другом.
• Рынок нефти приходит к балансу несмотря на то, что уровень добычи в мире за год вырос на 2,3 млн баррелей в сутки.
• Банк HSBC впервые совершил транзакцию на блокчейне.
• Польша переводит кредитные истории на блокчейн.
• Палестина требует создать независимую комиссию по событиям в секторе Газа.
• Турция отозвала послов из США и Израиля из-за событий в секторе Газа.
• Пхеньян отменил переговоры с Сеулом и пригрозил отменить саммит с США.
• Как российские депутаты передумали запрещать все американское.