Пара USDKZT торгуется за 417,65 тенге за доллар на открытии валютных торгов понедельника 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Прошедшая неделя завершилась укреплением нацвалюты к доллару США, что происходило на фоне роста котировок нефти выше отметки 30 долларов за баррель и старта майского налогового периода. Так, по итогам валютных торгов пятницы средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился на 2,28 тенге до 420,12 тенге за доллар. При этом объём торгов немного вырос и составил 118,9 млн долларов (+19,1 млн). Повышенные объёмы валютных торгов на текущей неделе могут свидетельствовать о продаже выручки экспортерами для налоговых выплат (будет происходить оплата рентного налога на экспорт, НДПИ и НДС за первый квартал т.г.). Очевидно, что объёмы налоговых платежей будут ниже в сравнении с предыдущими периодами, но их влияние на курсообразование может быть большим ввиду низких объёмов торгов на KASE, отсутствия спекулятивного и сезонного спроса на валюту. Напомним, что в мае в стране традиционно стартует сезон отпусков, что ранее увеличивало спрос на валюту ввиду выезда граждан в зарубежные страны.

Отметим также, что эксперты АФК не ожидают существенных движений по курсу нацвалюты в краткосрочной перспективе. По результатам майского опроса профессиональные участники финансового рынка придерживаются мнения, что средний курс по паре USDKZT в начале июня составит 425,25 тенге за доллар.

На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:19 ALA) торгуется на уровне 417,65  тенге за доллар, что на 2,47 тенге ниже средневзвешенного курса закрытия предыдущей сессии.  

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Краткосрочные ставки денежного рынка завершили прошедшую неделю с восходящей динамикой, но остаются у нижней границы базовой ставки. Так, средневзвешенная ставка репо составила 8,84% (+107 б.п.), а в сегменте операций однодневного валютного свопа средневзвешенная доходность выросла до отметки 8,58% годовых (+93 б.п.). Краткосрочная ликвидность системы остается повышенной (открытая позиция ~4,2 трлн тенге), что и обуславливает нахождение ставок вблизи нижней границы процентного коридора базовой ставки.

Между тем спрос на недельные депозиты Нацбанка остаётся высоким. Так, на пятничном аукционе спрос со стороны рынка составил 248,5 млрд тенге при объёме размещения в 217,5 млрд тенге и средневзвешенной доходности в 9,81% годовых. Очевидно, что на фоне ревальвационной динамики нацвалюты рынок активно готов инвестировать в краткосрочные тенговые активы.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

После пяти сессий снижения кряду, в пятницу в секторе высоколиквидных бумаг преобладали умеренные покупки. Лидерами роста выступили акции Казахтелекома (+2,4% до 25 800 тенге), KAZ Minerals (+1,8% до 2 197,9 тенге) и Народного Банка (+1,6% до 96,4 тенге). Из прошедших событий отметим, что специализированные торги по размещению 15 82,9 тыс. простых акций горнорудной компании БАСТ объявлены несостоявшимися по причине того, что KASE не приняла ни одной лимитированной встречной заявки.

МИРОВОЙ РЫНОК

В пятницу ключевые фондовые биржи США продемонстрировали умеренный рост в пределах 0,3-0,8% на фоне позитивной статистики и восстановления цен на нефть. Так, индекс потребительских настроений Мичиганского университета, отражающий степень доверия домохозяйств к экономике США в начале мае, по предварительной оценке, поднялся до 73,7 пунктов с уровня апреля в 71,8 пунктов. Неожиданное улучшение потребительских настроений в США в начале мая происходило на фоне широко распространенных государственных выплат домохозяйствам для смягчения последствий пандемии и скидок на дорогостоящие товары.

Между тем в фокусе внимания инвесторов оставалось и усиление напряженности в отношениях между США и Китаем. Так, стало известно, что Китай готов внести американские компании в «список ненадежных организаций» в рамках контрмер в ответ на попытку Вашингтона заблокировать поставки полупроводников для Huawei. Меры предусматривают начало расследований и введение ограничений в отношении американских компаний, таких как Apple, Cisco, Qualcomm, а также приостановку закупок самолетов Boeing. Ранее администрация Белого дома в пятницу предприняла шаги для блокировки глобальных поставок чипов для китайской Huawei, что чревато усилением напряженности в отношениях США и Китая.

НЕФТЬ

На ожиданиях восстановления спроса и продолжающегося падения количества буровых установок цены на нефть демонстрируют дальнейший рост. В пятницу нефть марки Brent подорожала до отметки 32,5 долларов за баррель (+4,4%), а к данному моменту торгуется за 33,8 долларов США (+3,3%). Напомним, Международное энергетическое агентство снизило оценку падения спроса на нефть в 2020 году с 9,3 млн баррелей в сутки до 8,6 млн баррелей в сутки и спрогнозировало постепенное снятие карантинных ограничений из-за коронавируса. Нефтетрейдеры также позитивно отреагировали на статданные Китая, который является крупнейшим импортером нефти. Промпроизводство в КНР в апреле впервые с начала года показало рост — на 3,9%, что оказалось лучше прогнозов аналитиков в 1,5%. Сильная производственная статистика по стране поддерживает ожидания по спросу на нефть.

Между тем в пятницу Baker Hughes сообщила, что число действующих нефтяных буровых установок в США уменьшилось на 34 единиц до 258 агрегатов. Показатель снижается уже девять недель подряд.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

Российский рубль завершил прошедшую неделю незначительным ослаблением. Так, по итогам пятничных торгов курс USDRUB вырос на 0,17% до 73,62 рублей за доллар. Давление на российскую валюту создавало ухудшение внешнего фона из-за сохраняющейся напряженности между США и Китаем. В то же время минимизации потерь рубля поспособствовал ряд факторов, который вероятно продолжит оказывать поддержку российской валюте в краткосрочной перспективе. В первую очередь стоит отметить повышенный спрос на российский госдолг. Так, доходность 10-летних гособлигаций РФ в пятницу снизилась на 21 б.п. до 5,57% годовых. Росту стоимости российских госбумаг способствуют ожидания агрессивного смягчения ДКП, а также решение ЦБР начать проведение аукционов долгосрочного репо. В то же время на стороне рубля стартовавший в конце прошлой недели майский фискальный период и рост нефтяных котировок.  

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ

На текущей неделе, помимо новостей относительно развития напряженности в отношениях между США и КНР, а также распространения коронавируса, в фокусе внимания рынков будут выступление председателя Федрезерва в Сенате (19.05), публикация протокола последнего заседания ФРС США (20.05), данные по строительному сектору США за апрель (19.05), данные по предварительным PMI за май еврозоны, Великобритании и США (21.05), и прочее.

События в Казахстане:                    

• К чему приведет понижение ставки НДС в Казахстане.
• Более 1,8 млн граждан получили отсрочки по займам.
• Более 3 млн человек отказанов выплате 42500.
• До конца года в Казахстане запустят проекты на 108 млрд тенге.
• Глава Нацбанка доложил о реализации антикризисных мер.
• АФК: наблюдается улучшение ожиданий экспертов.
• Как чрезвычайное положение повлияло на страховую индустрию Казахстана.
• Кто сможет купить жилье по программе «5-10-20».
• Конъюнктурный обзор НБРК. Результаты опросов предприятий по экономике, I квартал 2020 г. (.pdf)
• Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 15 мая 58,0 млрд тенге.

Корпоративные события:  

• АО "Казахстанский фонд устойчивости" привлекло на KASE 15 мая 6,3 млрд тенге.
• АО "Казахстанский фонд устойчивости" привлекло на KASE 15 мая 5,9 млрд тенге.

Международные события:

• Трамп заявил, что потерял вкус к американо-китайской торговой сделке.
• Глава ФРС США увязал восстановление экономики с наличием вакцины от коронавируса.
• Глава ФРС США заявил, что ВВП страны во II квартале года может сократиться на 20-30%.
• ВВП еврозоны рекордно упал в 1 кв из-за коронавируса.
• Пуэрто-Рико снова попытается стать штатом США.
• Нетаньяху хочет аннексировать Западный берег Иордана.
• США пытаются ограничить мировые поставки чипов для Huawei.
• Фонд Саудовской Аравии купил доли Boeing, Citigroup, Facebook и Disney.