Агентство отмечает снижение зависимости от экспорта углеводородов и признаки диверсификации 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Несмотря на внутридневной рост нефтяных котировок и укрепление российского рубля, национальная валюта продемонстрировала нейтральную динамику в четверг. По итогам торговой сессий на KASE средневзвешенный курс по паре USDKZT не изменился и составил 386,04 тенге за доллар. При этом объём торгов с долларом снизился на 45,4% в сравнении со средой, составив 95,7 млн долларов США. В то же время на фоне более выраженного укрепления рубля на Московской бирже курс по паре RUBKZT вырос до отметки 5,88 тенге за рубль (+5 тиынов).  

Из прошедших событий отметим улучшение прогноза по суверенному рейтингу страны («Baa3») со «стабильного» на «позитивный» рейтинговым агентством Moody's.  По мнению рейтингового агентства изменение прогноза обусловлено оценкой того, что устойчивость казахстанкой экономики повышается, чему способствуют сильный рост как в углеводородном, так и в неуглеводородном секторах, а также рост доходов. Перспективы дальнейших экономических реформ в сочетании с разумным и эффективным управлением бюджетных буферов указывают на то, что показатели кредитоспособности продолжат укрепляться, чтобы соответствовать более высокому рейтингу. Агентство ожидает, что рост ВВП Казахстана будет оставаться на уровне 4% в следующие 2-3 года.

На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:41 ALA) торгуется на уровне 386,40 тенге за доллар, что на 36 тиынов выше средневзвешенного курса закрытия предыдущей сессии.  

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Вместе с тем индикативные ставки денежного рынка в четверг продемонстрировали некоторую повышательную динамику на пониженных объёмах. Средневзвешенная ставка репо овернайт выросла до 8,56% годовых (+35 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа зафиксировались на уровне 8,37% годовых (+1 б.п.). Совокупный объём торгов снизился до отметки 151,1 млрд тенге в сравнении с 219,9 млрд тенге днём ранее (-31,3%).

Тем временем объём изъятой краткосрочной тенговой ликвидности Нацбанком остаётся на высоком уровне. Так, задолженность НБРК по нотам в обращении находится на уровне 3,2 трлн тенге, тогда как посредством аукционов недельных депозитов изъято 0,5 трлн тенге. Отметим, на вчерашнем аукционе был привлечён относительно невысокий объем недельных депозитов на сумму 38,2 млрд тенге при средневзвешенной доходности 9,02 годовых (100% спроса). Средства БВУ на коррсчетах в Нацбанке за сутки немного снизились и находятся вблизи уровня 300,0 млрд тенге (-27,4 млрд тенге).

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE продолжает боковое движение в границах сравнительно узкого диапазона 2147-2167 пунктов, наблюдаемого с середины текущего месяца (+2 б.п. по итогам вчерашних торгов). При этом наиболее ликвидные акции завершили торги четверга с разнонаправленным движением. Самый значительный рост среди голубых фишек продемонстрировали акции АО «Банк ЦентрКредит» (+4,24%). Отметим также приостановление падения долевых инструментов KAZ Minerals PLC, которые закрылись с умеренным ростом (+0,89%). Между тем заметно слабее рынка вчера закрылись бумаги АО «Народный Банк» (-2,55%).

МИРОВОЙ РЫНОК

Между тем настроения инвесторов на мировых площадках остаются неоднозначными. В четверг основные американские фондовые индексы преимущественно закрылись со снижением (в пределах 0,1-0,4%) на фоне слабой внутренней статистики иугрозы дальнейшей эскалации торговых отношений. IHS Markit сообщило, что индекс деловой активности в производственном секторе США сократился в августе до показателя 49,9 пунктов (50,4 ранее) впервые почти за десять лет на фоне опасений, что торговый конфликт между США и Китаем может привести к рецессии экономики. Ухудшили сентимент на рынках и заявления Китая об ответных мерах на введение каких-либо пошлин на китайские товары со стороны Вашингтона.

Несмотря на усиление рисков рецессии глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер в четверг заявил, что не видит необходимости в очередном снижении ключевых процентных ставок. При этом американский президент Дональд Трамп ранее в четверг вновь призвал ФРС снизить процентную ставку, попутно обвинив центробанк в том, что он не оказывает должной поддержки американской экономике. Аналитики ожидают, что сегодня в Джексон-Хоуле председатель Федрезерва Джером Пауэлл даст более четкие представления о готовности центробанка ослабить монетарную политику на заседании в сентябре.

НЕФТЬ

На неопределённости дальнейшей монетарной политики Федрезерва и отсутствии других важных драйверов котировки нефти в четверг демонстрировали невысокие разнонаправленные изменения. При этом по итогам четверга фьючерсы на нефть Brent потеряли 0,40%, закрывшись у отметки 60,06 долларов за баррель. Напомним, снижение ставки ФРС традиционно ослабляет курс доллара, что поддерживает цены на нефть. Ранее поддержку котировкам оказал отчет Минэнерго США о снижении запасов нефти в США на 2,7 млн баррелей. Сокращение запасов было отмечено впервые за три недели.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

Российский рубль продолжает укрепляться на фоне фискальных платежей и удержания цен на нефть выше отметки 60 долларов за баррель. По итогам торгов четверга курс по паре USDRUB снизился на 0,22% до 65,61 рублей за доллар. Отметим, что российский рубль укрепился к доллару США на Московской бирже за последние три сессии на 1,9%. Между тем пик налоговых выплат приходится на 26 августа, когда завершается срок уплаты НДПИ, а 28 августа срок уплаты налога на прибыль. Из прошедших событий отметим, что Moody's ухудшило прогноз роста экономики РФ на 2019 год до 1,2% с ожидавшихся ранее 1,6%.

События в Казахстане:

• Moody’s подтвердило долгосрочный рейтинг Казахстана на уровне "Baa3" и изменило прогноз на "позитивный".
• Профицит торгового баланса РК в июне составил 1,7 млрд долларов.
• Экономика простых вещей: программа не даст сбоя.
• Инвестиции в образование являются важным компонентом устойчивого роста.
• Почему иностранные инвесторы не спешат на казахстанский рынок недвижимости.
• Национальный Банк информирует об изменениях в законодательстве Республики Казахстан, связанных с выплатой дивидендов.
• Fitch Ratings опубликовало обзор казахстанских банков за 2 кв. 2019 года.
• Google и Mozilla заблокировали сертификат безопасности в Казахстане.

Корпоративные события:

• СК «Евразия» выплатила за землетрясение в Японии уже $2,7 млн.
• Moody's изменило рейтинги пяти казахстанских компаний.
• Сегодня на KASE проводятся специализированные торги по размещению 6,0 млн облигаций KZ2C00005833 (BASPb3) АО "Ипотечная организация "Баспана".
• АО "Национальная компания "КазМунайГаз" предоставило презентацию о результатах деятельности за первое полугодие 2019 года на английском языке.

Международные события:

• США и Россия обвинили друг друга в гонке вооружений.
• Главы G7 не будут делать совместное заявление впервые с 1975 года.
• Премьер Великобритании Джонсон хочет соглашения с ЕС по "Брекзиту".
• Трамп похвалил состояние экономики и раскритиковал ФРС на фоне неоднозначных данных.
• США отказались от разработки системы ПРО, на которую уже потратили 1,2 млрд долларов.
• Роснефть стала крупнейшим покупателем нефти Венесуэлы.