S&P подтвердило рейтинг России на уровне «ВВВ-» со стабильным прогнозом

22.07.2019

846 просмотров

На текущей неделе ожидаются решения по процентным ставкам Банка России, ЕЦБ и Банка Турции

К концу прошлой недели нацвалюта демонстрировала ослабление на фоне продолжительной коррекции цен на нефть. Средневзвешенный курс доллара США по итогам торгов в пятницу сложился на уровне 384,89 тенге за доллар в сравнении с показателем на начало недели в 383,30 (+0,4%). При этом объём торгов с долларом США в пятницу снизился до отметки 59,3 млн долларов (-68,5 млн), достигнув минимального уровня с начала мая. В то же время на валютном рынке Московской биржи российский рубль преимущественно двигался вразрез с ценами на нефть на фоне июльского фискального периода, сохранения умеренно высоких реальных процентных ставок в рублях. На этом фоне курс по паре RUBKZT сложился на уровне 6,11 тенге за рубль в сравнении с 6,09 на начало недели.

На текущей утренней сессии на KASE (10:44 ALA) курс доллара составляет 384,60 тенге, что на 29 тиынов ниже уровня закрытия пятничных торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки денежного рынка после некоторого роста в начале прошлой недели вновь приблизились к нижней границе процентного коридора базовой ставки к концу недели (TONIA – 8,02%, SWAP – 7,85%), в то время как объёмы торгов были ниже средних значений в текущем году. Совокупный объём торгов в пятницу составил 223,5 млрд тенге в сравнении со среднесуточным объёмом с начала текущего года в 296,2 млрд тенге.

Между тем сохраняется относительно невысокий спрос со стороны рынка на недельные депозиты Нацбанка. Так, объём спроса и размещения в пятницу составил 59,0 млрд тенге (+8 млрд) при средневзвешенной доходности 9,09% годовых. Отмечаем, среднесуточный объём размещения с начала введения нового инструмента в середине февраля т.г. составляет 106,5 млрд тенге. Сальдо по операциям предоставления/изъятия ликвидности находится вблизи отметки 4,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

Пятничные торги фондовый индекс KASE завершил умеренным ростом на 0,34% до 2 259,23 пунктов. Торги проходили при низкой активности – объём торгов снизился до отметки 78,5 млн тенге в сравнении с 5 098,2 млн тенге ранее. Максимальный рост отмечался в акциях KAZ Minerals (+0,69%) и АО «Банк ЦентрКредит» (+0,82%). Некоторое давление на индекс оказывало снижение долевых инструментов АО «Народный сберегательный банк Казахстана» (-1,1%). Из предстоящих событий отметим публикацию АО «Kcell» кратких финансовых результатов за первое полугодие 2019 года.

В пятницу основные фондовые индексы США завершили торги некоторым снижением (в пределах 0,3-0,7%), несмотря на преимущественно позитивные квартальные результаты. Информационно давление на рынок оказывали притупившиеся ожидания более агрессивного снижения ставки ФРС на заседании 31 июля. Ранее глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что американский регулятор должен принять упреждающие меры, а не оставаться в тени в ожидании появления потенциальных экономических затруднений. Однако, издание WSJ со ссылкой на представителей ФРС сообщило, что американский регулятор скорее всего примет решение о снижении процентной ставки на 25 б.п., а комментарии Уильямса являются чисто академическими по своему характеру и не предсказывают будущую денежно-кредитную политику. По оценке CME Group вероятность более агрессивного сценария (снижение на 50 б.п.) оценивается в 22,5%, тогда как ранее участники рынка ожидали такой сценарий с вероятностью в 46,2%.

В фокусе инвесторов также находится сезон корпоративной отчетности. В пятницу Microsoft опубликовал позитивную финансовую отчетность, в которой сообщил об увеличении чистой прибыли за прошедший финансовый год (завершился 30 июня) в 2,3 раза в годовом выражении. На текущей неделе инвесторы будут пристально следить за публикацией финансовых результатов таких крупных технологических компаний как Apple, Alphabet (Google) и Facebook. Отдельно отметим, что в Шанхае сегодня начались первые торги на Китайской фондовой бирже SSE STAR Market для технологических компаний. Новая площадка, о создании которой объявил лично председатель КНР Си Цзиньпин, призвана стать важной платформой по привлечению инвестиций для китайских технологических предприятий.

Нефтяные котировки Brent активно восстанавливают ранее потерянные позиции на фоне обострения напряженности из-за захвата Ираном британского танкера. За последние две сессии цены на Brent выросли до отметки 63,21 долларов за баррель с показателя в 61,93 (к текущему моменту котировки растут на 0,25%). Иранские военные в пятницу сообщили о захвате британского нефтяного танкера в Персидском заливе, вероятно, в ответ на решение Великобритании захватить иранское судно в начале этого месяца. Британские чиновники будут обсуждать сложившийся кризис сегодня на заседании комитета по чрезвычайному реагированию, власти страны могут принять санкции в ответ на действия иранских военных. Кроме того, официальный представитель США заявил в прошлую пятницу, что США будут уничтожать все иранские беспилотники, которые подлетят слишком близко к их кораблям.

По итогам пятничных торгов на Московской бирже стоимость доллара США выросла на 0,35% до 63,03 рублей за доллар. В отсутствии значимых драйверов, подобную динамику курса валютной пары USDRUB можно связать с общим ростом индекса доллара США – плюс 0,37% за пятницу до 97,15 пунктов. Между тем в пятницу S&P подтвердило рейтинг России на инвестиционном уровне «BBB-», прогноз «стабильный». По мнению агентства, позитивно на рейтинг РФ влияют ее приверженность проведению консервативной макроэкономической политики, низкий уровень государственного долга и гибкая денежно-кредитная политика. Негативными рейтинговыми факторами являются структурные слабости российской экономики, геополитическая напряженность и международные санкции. Отдельно отметим, что поддержку рублю на текущей неделе будут оказывать налоговые выплаты, пик которых приходится на 25 июля. В эту пятницу, 26 июля, состоится заседание совета директоров Банка России и ожидается снижение ключевой ставки на 25 б.п. до 7,25% годовых.

В центре внимания рынков среди прочего будут заседания по процентной ставке ЕЦБ и Банка Турции (25.07). Европейский центробанк вероятно просигнализирует о предстоящем снижении ставки на следующем заседании в сентябре, тогда как от турецкого регулятора рынок ожидает снижения ставки с 24,0% до 21,5%. Ранее президент Турции сменил главу регулятора в связи с недовольством политикой центробанка. Инвесторы будут ожидать и результатов голосования за лидерство в консервативной партии Великобритании (23.07), а также данные по росту ВВП США во втором квартале 2019 года (26.07).

События в Казахстане:

Куда жаловаться на действия на коллекторов, сообщил Нацбанк РК.
Суды удовлетворили иски столичных дольщиков на 9,9 млрд тенге.
О выявленных во втором квартале 2019 года в действиях банков второго уровня и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, нарушений по итогам рассмотрения обращений потребителей финансовых услуг.
О выявленных нарушениях за второй квартал 2019 года в действиях коллекторских агентств с должниками банков.
Когда в Казахстане будет внедрена сеть 5G.
Арыстангани Заппаров назначен замминистра внутренних дел РК.
Сегодня на KASE проводятся повторные специализированные торги по размещению МЕУКАМ-240 второго выпуска (KZKD00000741).

Корпоративные события:

S&P подтвердило рейтинги АО «Банк ЦентрКредит» на уровне «В/В».
АО "AsiaCredit Bank (АзияКредит Банк)" сообщило об изменении состава его акционеров, владеющих десятью и более процентами акций компании.
Изменен состав Правления АО "Tengri Bank".

Международные события:

Результаты парламентских выборов в Украине: что нужно знать.
Протесты в Гонконге не утихают: слезоточивый газ, резиновые пули и стычки.
Митинг за свободные выборы в Москве собрал более 20 тысяч человек.
Конфронтация в радиоэфире. Как иранцы задерживали танкер "Стена Имперо".
Минфин ополчился на АКРА из-за предупреждения об угрозе ипотечного кризиса в России.
Правящая коалиция получила большинство на выборах в Японии.
Избрание Джонсона премьером грозит отставкой ряда министров.