06.09.2018
92 просмотров
Тенге двигается сонаправленно валютам развивающихся стран

Тем временем ситуация на мировых рынках продолжает оставаться напряженной

По итогам валютных торгов среды на KASE средневзвешенный курс тенге в паре с долларом США ослаб еще на 2,37 тенге до 369,89 тенге за доллар, приближаясь к историческому минимуму января 2016 года (383,91 тенге за доллар). При этом произошел рост объёма торгов до 363,4 млн долларов, что превышает среднедневные объёмы более чем в два раза. Указанный рост объёмов торгов при повышении курса может быть обусловлен ухудшением прогнозов по нацвалюте участниками локального валютного рынка. Вместе с тем хотим отметить, что нацвалюта движется в одном тренде с валютами развивающихся стран. В моменте основное давление оказывает турбулентность на развивающихся рынках, в том числе в Турции, Аргентине, Индонезии и ЮАР, которая способствует дальнейшему оттоку капитала из развивающегося сегмента, а также риски усиления торговых ограничений/санкций со стороны США и перспективы повышения процентных ставок Федрезервом.

Из событий на внутреннем рынке хотим отметить запланированную публикацию по рейтингам Республики Казахстан от S&P в пятницу, 07 сентября. Напомним, ранее в июле т.г. рейтинговое агентство повысило рейтинг РК по национальной шкале до «kzAAA» вследствие изменения критериев, а еще ранее в сентябре прошлого года улучшило прогноз по рейтингам страны с «Негативного» на «Стабильный». Как заявили в S&P, на пересмотр указанного прогноза по рейтингу в позитивную сторону повлиял ряд факторов, среди которых главным является повышение эффективности денежно-кредитной политики благодаря резкому снижению долларизации депозитов резидентов. И хотя не следует ожидать изменений по рейтингам страны в пятницу (поскольку для этого сейчас нет достаточных предпосылок), основной интерес будет представлять текст пресс-релиза и соответствующие прогнозы агентства по росту экономики страны.  

На текущий момент (10:20 AST) курс по паре USDKZT составляет 371,79 тенге за доллар, что на 1,90 тенге выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE 

Тем временем волатильность на денежном рынке в среду выросла, отражая негативные изменения на валютном рынке. Так, композитный индикатор денежного рынка (MM Index) вчера поднялся на с 8,39% до 9,51% годовых. При этом стоимость операций TONIA увеличилась на c 8,19% до 9,42% годовых, а инструмент SWAP-1D (USD) стал дороже на 68 б.п. до 9,68% годовых. Вместе с тем объёмы торгов на денежном рынке были повышенными – 313,7 и 75,4 млрд тенге (соответственно) против среднесуточных - 261,5 и 34,2 млрд тенге.  

Несмотря на рост объёмов торгов как на валютном, так и на денежном рынках на аукционах в среду НБРК разместил довольно большой объём нот без увеличения премии за вложения в тенговые инструменты. Так, недельных обязательств было продано на сумму 107,7 млрд тенге под 8,10% годовых (100% спроса), а месячных - на 332,5 млрд тенге под 8,21% годовых (100% спроса). Напомним, в среду погашались размещенные 29 августа ноты на сумму 49,9 млрд тенге и 08 августа на сумму 238,7 млрд тенге, т.е. вчера произошел рост увеличения объёмов инвестирования свободной ликвидности в ноты НБРК.

На фоне ослабления тенге фондовый рынок в среду продемонстрировал движение вниз, закрывшись на отметке 2 209,17 пунктов (-0,16%) при объеме торгов 67,7 млн тенге (-31%). На отрицательной территории завершили торги пять из семи входящих в фондовый индекс KASE акций. В лидерах по снижению оказались бумаги KAZ Minerals (-5,1% до 2 264,97 тенге) и Казахтелекома (-1,0% до 31 500 тенге). Из прошедших событий хотим отметить подтверждение Moody’s Investors Service следующих рейтингов Народного Банка –депозитный рейтинг на уровне Ba1, рейтинг риска контрагента – Ba3 и основной необеспеченный долговой рейтинг – Ba3. Подтверждение рейтингов финансового учреждения отражает мнение Moody's о том, что ключевые показатели кредитоспособности, такие как капитал, рентабельность и ликвидность, остаются прочными. При этом слияние с ККБ позволило банку значительно расширить свою франшизу, укрепив сильные позиции на местном рынке. В среду долевые инструменты Народного Банка не изменились в цене (99,17 тенге за акцию).

Между тем основные фондовые индексы США в среду закрылись преимущественно со снижением на 0,3-1,2% на фоне опасений по торговым спорам Белого дома с Канадой и Китаем. В то время как сегодня ожидается объявление о решении ввести дополнительные пошлины на китайские товары на сумму 200 млрд долларов, США и Канада все еще пытаются прийти к соглашению относительно новой сделки взамен NAFTA. При этом ранее президент США Д. Трамп угрожал введением пошлин на импорт автомобилей из Канады или исключением страны из трёхстороннего соглашения, если канадские власти не пойдут на компромисс. Так, Белый дом хочет исключить из пакта механизм урегулирования споров, который канадская сторона называет ключевым. Не в пользу ослабления торговых споров и данные по торговому балансу США. Так, дефицит торгового баланса страны в июле вырос на 4,4 млрд долларов до 50,1 млрд долларов (максимальный прирост с 2015 года), что может подстегнуть переговорщиков Белого дома к агрессивному отстаиванию позиций по внешней торговле.

Вместе с тем очередное введение взаимных пошлин между США и Китаем будет довольно негативным импульсом для товарных рынков и валют развивающихся стран, на которых и так отмечается нестабильная ситуация. Так, торговые войны и турбулентность на развивающихся рынках могут привести к уменьшению мирового спроса на нефть. К тому же данные от Американского института нефти, вышедшие на сутки позже в связи с выходным днем в понедельник в США, показали менее сильное снижение запасов, чем ожидалось аналитиками – на 1,2 млн баррелей против 2,9 млн баррелей.  Как итог, цены на нефть в среду закрылись со снижением на 1,32% до 77,14 долларов за баррель.

По итогам торгов на Московской бирже российский рубль незначительно ослаб к доллару США – на 0,21% до 68,26 рублей за доллар. Минимизировать потери рублю на фоне падения нефтяных котировок помогли высказывания главы российского центробанка и действия Минфина РФ. В частности, Минфин РФ принял решение повысить плановый объем покупки валюты на сентябрь до 426,9 млрд рублей с 383,2 млрд месяцем ранее, но при этом конвертация средств будет проводиться путем покупки валюты напрямую у ЦБРФ, не выходя на рынок, что не должно оказывать давления на рубль. Также следует напомнить и ужесточения риторики по поводу монетарной политики ЦБРФ. Так, во вторник Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБРФ видит значительное число факторов в пользу сохранения ключевой ставки, но появились факторы и в пользу повышения. Затем уже в среду, 05 сентября, Минфин РФ признал аукцион по продаже ОФЗ несостоявшимися из-за резко возросшей волатильности. К тому же Великобритания сообщила о том, что сегодня, 06 сентября, представит ООН доказательства в рамках дела Скрипалей, и будет работать с европейскими партнерами над усилением санкционного режима против РФ. Таким образом, давление на рубль и рублевые активы продолжает усиливаться, что внесет определенные изменения в пользу повышения ключевой ставки ЦБРФ по итогам заседания в пятницу, 14 сентября.

 

События в Казахстане:

  • Нигматулин – Сулейменову: Вы тоже ходите в магазин и видите, какие там цены.
  • Рынок труда Казахстана: кто будет востребован, а кто останется не у дел.
  • Товарооборот между Казахстаном и Узбекистаном за полгода вырос на 35%.
  • Перепись населения Казахстана обойдется в 8,8 млрд тенге.
  • Новая электростанция за 2,5 млрд тенге заработала в Экибастузе.

Корпоративные события:

  • ДБ Сбербанка продолжает работу над качеством активов.
  • 06 сентября на KASE состоятся специализированные торги по размещению облигаций "Цеснабанк" (KZP01Y07E760; KZP02Y08E766).
  • Баян Сулу выделила более 446 млн тенге на дивиденды.
  • АО "Каспий нефть" получило заем на сумму 238,0 млн долларов США.
  • Казахстан и Грузия пытаются мирно договориться по передаче «КазТрансГаз – Тбилиси».

Международные события:

  • Скотленд-Ярд назвал имена подозреваемых в отравлении Скрипалей "Новичком". Тереза Мэй винит Россию.
  • Глава МИД Британии: новые санкции против России нужны как можно скорее.
  • Британия представит ООН доказательства в рамках дела Скрипалей в четверг.
  • The New York Times сообщила о сопротивлении Трампу в его администрации.
  • Минэкономразвития ухудшило прогноз развития экономики РФ на фоне санкций и волатильности на рынках.
  • Минобороны России признало авиаудары по Идлибу.
  • Россия говорит, что будет добиваться "полной и окончательной ликвидации" боевиков в Идлибе.
  • Третий саммит КНДР и Южной Кореи начнется 18 сентября.
  • Банк Канады оставил ключевую ставку без изменений, указал на необходимость дальнейшего повышения.
  • Тайфун "Джеби" оставил без электричества более 1,2 млн человек в Японии.
  • Парагвай возвращает посольство в Израиле обратно в Тель-Авив.
  • В Финском заливе началась укладка труб "Северного потока-2".