Тенге укрепляется шестую сессию подряд

16.02.2018

697 просмотров

Поддержку тенге помимо налогового периода оказало укрепление российского рубля и рост цен на нефть на мировых товарных биржах

В четверг национальная валюта продолжила укрепление к доллару США, полностью отыграв потери последних трех недель. По итогам биржевых торгов курс тенге укрепился еще на 1,66 тенге и средневзвешенный курс составил 322,55 тенге при повышенном объеме торгов 157,2 млн долларов. В то же время курс по паре RUBKZT ослаб на 5 тиын и составил 5,65 тенге за рубль. Поддержку тенге помимо налогового периода оказало укрепление российского рубля и рост цен на нефть на мировых товарных биржах. Сейчас ревальвационная динамика тенге продолжается – на текущей утренней сессии доллар США (10:30 AST) котируется на уровне 319,15 тенге за доллар. Отмечаем, налоговый период в РК завершается в понедельник, 26 февраля.

НБРК вчера опубликовал данные об изменениях во внешнем долге РК за последние 10 лет. Так, внешний долг страны увеличился на 74,6 млрд долларов США, составив 168,9 млрд долларов на 1 октября 2017 года. Рост внешнего долга произошел за счет увеличения межфирменной задолженности (+76,7 млрд. долл. США), связанного, в основном, с реализацией нефтегазовых проектов филиалами иностранных компаний на территории страны. При этом доля межфирменной задолженности в структуре внешнего долга составляет 62%. Также наблюдалось увеличение внешнего долга нефинансового сектора экономики (+26,2 млрд долларов) и Правительства (+10,8 млрд долларов), в связи с выпуском еврооблигаций и привлечением кредитов и займов. При этом внешняя задолженность финансового сектора сократилась на 39,1 млрд долларов, в основном, за счет уменьшения задолженности банковского сектора (включая АО «Банк развития Казахстана») по кредитам и займам на 37,4 млрд долларов. Мы положительно оцениваем снижение долговой нагрузки финансового сектора.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

В условиях повышенной краткосрочной ликвидности ставки денежного рынка по-прежнему находятся вблизи нижней границы базовой ставки (TONIA 8,75%, SWAP 8,39%). Вчера НБРК разместил недельных нот на сумму 359,5 млрд тенге под 8,80% годовых (100% спроса). На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК продолжила обновлять исторические максимумы и на данный момент составляет 4,7 трлн тенге.

Биржевые торги акциями вчера полностью отыграли падение предыдущей сессии: индекс KASE вырос на 0,49% до 2 317,74 пунктов. При этом объем сделок с акциями вчера снизился на 22,3% и составил 129,1 млн тенге. Лидерами роста оказались акции Kcell (+1,9% до 1,6 тыс. тенге), KAZ Minerals PLC (+1,4% до 3,9 тыс. тенге) и БЦК (+0,7% до 274 тенге). Вчера Банк ЦентрКредит привлек на KASE 5,8 млрд тенге, разместив 10-летние облигации KZP03Y10E992 (KZ2C00004158, CCBNb30) с доходностью к погашению 11,75% годовых. Ранее в начале месяца в рамках вышеуказанной облигационной программы банк разместил 4,4 млрд тенге.

Бюджетная политика США и опасения по поводу увеличения дефицита счета текущих операций страны усиливают давление на индекс доллара. На прошлой неделе Конгресс поддержал увеличение расходов почти на 300 млрд долларов в ближайшие два года, а до этого одобрил снижение налогов примерно на 1,5 трлн в ближайшие 10 лет, что может привести к росту внутреннего потребления и торгового дефицита США. Аналитики рассматривают текущую ситуацию как возможный катализатор устойчивой слабости доллара после непродолжительного укрепления в феврале. Отмечаем, индекс доллара США ослаб примерно на 2% в этом году и снизился на 10% в 2017 году (тек. 88,33). В то же время вчера все три основных фондовых индекса США – S&P 500, Dow Jones и NASDAQ – продолжили рост в пределах 1,2-1,6% в рамках пятой положительной сессии подряд. Позитивной динамике не помешал даже рост доходности казначейских облигаций до четырехлетнего максимума, спровоцированный ростом потребительской инфляции, что предполагает возможное ускорение ужесточения политики ФРС.

Казначейство США вчера разместило 30-летние TIPS (облигации с защитой от инфляции) на сумму 6,98 млрд долларов, доходность на аукционе установлена 1,003% (наиболее высокий уровень с февраля 2016 г.) против 0,908% на предыдущем аукционе. Отношение спроса к предложению 2,31 по сравнению с 2,64 на предыдущем размещении. Тем временем доходность 10-летних гособлигаций США продолжает приближаться к отметке в 3%, достигнув 2,91%, продолжив уверенный рост с 2,01%, зафиксированных в сентябре 2017 года.

Европейский фондовый рынок в четверг вырос, двигаясь в одном направлении с американскими и азиатскими площадками. Общеевропейский фондовый индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,53%, немецкий DAX 30 на 0,06%, французский CAC 40 на 1,11%, британский FTSE 100 на 0,29%. Профицит баланса внешней торговли Еврозоны в декабре вырос второй месяц подряд и составил 23,8 млрд евро с 22 млрд евро в ноябре. В декабре экспорт вырос на 1,7%, а импорт на 0,9%. Аналитики отмечают, усиление курса евро не оказывает давления на экономический рост: темпы роста экономики Еврозоны в 2017 году были максимальными с 2007 года. На этом фоне ЕЦБ с января вдвое сократил покупку облигаций в рамках количественного смягчения, и растет вероятность того, что программа стимулирования будет завершена. Негативные последствия роста евро для экспортеров были нивелированы растущим мировым спросом. Профицит сальдо торгового баланса Еврозоны в 2017 году составило 238,1 млрд евро против 265,2 млрд евро в 2016 году. Вчера валютная пара EURUSD выросла на 0,43% до 1,2503 долларов за евро.

Диаграмма 2. Курс EURUSD:

Источник: StockCharts

Цены на нефть выросли при поддержке комментариев министра энергетики Саудовской Аравии, а также за счёт ослабевшего доллара. По итогам четверга нефть Brent подорожала на 0,14% до 64,45 долларов за баррель. Для ОПЕК лучше будет иметь небольшой дефицит производства нефти на рынке, чем раньше срока выходить из соглашения о сокращении добычи, сказал министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих. Он также добавил, что участники сделки ОПЕК+, в том числе Россия, в ближайшее время должны рассмотреть, как скорректировать целевые показатели пакта, в том числе средние показатели коммерческих запасов нефти за пять лет.

Вчера стартовал очередной налоговый период в РФ, но его пик придется на конец месяца, 26 февраля (НДПИ, НДС и акцизы) и 28 февраля (налог на прибыль). Помимо старта налогового периода на стороне рубля выступают повсеместное ослабление доллара США и рост цен на нефть. На фоне позитивных внутренних и внешних факторов российский рубль укрепился к доллару США пятую сессию подряд – курс по итогам вчерашних торгов на ММВБ составил 56,4 рублей за доллар (-0,55%). Глава аналитического департамента Банка России Александр Морозов вчера сказал, что политика ЦБРФ по поддержанию низкой инфляции приведёт к стабильности курса рубля в долгосрочной перспективе. Он также отметил, что годовая инфляция в РФ в феврале может составить 2,2-2,4%, но к концу второго квартала, скорее всего, замедлится до примерно 2,0%.

Рынок криптовалют продолжает восстанавливается. Капитализация рынка в начале января т.г. выросла до 830 млрд долларов США, однако ряд негативных новостей привел к ее снижению до 279,0 млрд долларов США (06.02.18). Последние десять дней рынок активно восстанавливается от потерь и на данный момент рынок криптовалют оценивается в 485,2 млрд долларов США. За последние сутки самая крупная по капитализации криптовалюта Bitcoin прибавила к цене 6,4%, преодолев психологическую отметку в 10 тыс. долларов США за BTC и на данный момент торгуется за 10,26 тыс. долларов за BTC.

Диаграмма 3. Bitcoin:

Источник: CoinMarketCap

События в Казахстане:

Нурсултан Назарбаев дал поручения Кариму Масимову.
Госхолдинги и квазигосударственные компании хранят в банках 7,2 трлн тенге.
Бауыржан Байбек поручил разобраться с нарушениями в госорганах и банках.
Товарооборот Казахстана со странами ЕАЭС в 2017 вырос на 25,9%.
Казахстанцы будут получать два пакета медицинских услуг.
Интернет-провайдеры в Казахстане за месяц заработали почти 20 млрд тенге.
Строительство четвертого НПЗ может обойтись почти в $9 млрд.

Корпоративные события:

Bank RBK получил последний транш от Нацбанка — 33,7 млрд тенге.
АО "Банк ЦентрКредит" привлекло на KASE 15 февраля 5,8 млрд тенге.
АО "Qazaq Banki" прокомментировало понижение агентством Standard & Poor's рейтинговых оценок банка.

Международные события:

Новым президентом ЮАР избран Сирил Рамапоса.
Мировые банки назвали кибербезопасность основным приоритетом.
Лондон официально обвинил Москву в атаке вируса-вымогателя NotPetya.
В НАТО призвали Грецию и Турцию снизить напряженность в Эгейском море.
Глава Минфина США ждет санкций против россиян в ближайшее время.
ЦБР ждет инфляцию в феврале в диапазоне 2,2-2,4% в годовом выражении и 2,0% к концу II квартала.
В России с 1 марта снизится экспортная пошлина на нефть.
В КНР выявили первый случай заражения человека вирусом птичьего гриппа H7N4.
Amazon впервые обогнал Microsoft по капитализации.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz