Выручка финтех-компании за вычетом доходов из Турции составила 734 млрд тенге (+20% г/г), а чистая прибыль – 276 млрд тенге (+14% г/г)

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта на биржевых торгах среды умеренно укрепилась – курс USDKZT снизился до 541,51 тенге за доллар (-1,66 тенге). При этом активность участников валютного рынка всё ещё остаётся низкой – объём торгов составил 180,8 млн долларов (+12,7 млн). Подобная динамика, в основном, могла объясняться ситуацией на локальном валютном рынке, поскольку внешний фон оставался неблагоприятным (снижение нефтяных котировок сопровождалось ростом индекса доллара США). Среди значимых факторов, оказывающих влияние на курс тенге, можно выделить удовлетворение повышенного спроса на инвалюту, подготовку казахстанских экспортёров к налоговому периоду, а также проведённые ранее интервенции НБРК для стабилизации курса.

На текущий момент (10:47 ALA) курс по паре USDKZT торгуется на уровне 538,40 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне высоких уровней профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA сохранилась на уровне 15,54%, в то время как доходность SWAP-1D выросла с 10,30% до 10,53%. Общий объём торгов увеличился – до 690,4 млрд тенге (+70,0 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка всё ещё удерживается возле отметки 1,1 трлн тенге и был полностью удовлетворён по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям Национального Банка выросла до 7,6 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE снизился на 0,5% – до 6 359,1 пункта. Давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-1,7%) и Народного Банка (-2,1%), тогда как рост Kaspi (+2,4%) и Казахтелекома (+0,8%) частично компенсировал снижение. Отметим, что инвесторы могли фиксировать прибыль по первым двум акциям после их значительного роста в последние недели. В то же время рост спроса на акции Kaspi, вероятно, являлся результатом публикации сильного отчёта за второй квартал 2025 года. Так, выручка банка за вычетом доходов из Турции составила 734 млрд тенге (+20% г/г), а чистая прибыль выросла на 14% г/г – до 276 млрд тенге. Благодаря этому акции финтехкомпании выросли на Nasdaq на рекордные 13,8%.

Диаграмма 2. Акции Kaspi на Nasdaq:

Источник: Investing

НЕФТЬ

Цены на нефть немного снизились – до 68,8 доллара за баррель (-0,8%) на фоне опасений относительно избыточного предложения «чёрного золота» после решения ОПЕК+ продолжить увеличивать добычу. Тем не менее на рынке идут спекуляции о том, что ОПЕК+ вероятно возьмёт паузу перед следующим этапом сворачивания добровольных ограничений, чтобы избежать избыточного предложения на рынке нефти. В базовом сценарии предполагается, что после августовского решения ОПЕК+ начнёт наращивать добычу со 2 квартала 2026 года.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы США выросли на 1,3–2,0%, прервав серию падений. В конце прошлой недели на рынки оказали давление новые тарифные меры президента США Дональда Трампа, слабый отчёт по рынку труда и увольнение главы Бюро трудовой статистики. В этих условиях усилились ожидания инвесторов относительно снижения ключевой ставки ФРС в сентябре. В воскресенье вечером Трамп заявил, что на текущей неделе назовёт преемников комиссара Бюро трудовой статистики Эрики МакЭнтарфер и уходящего члена Совета управляющих ФРС Адрианы Куглер. Неожиданная отставка последней, назначенной при презенте Байдене, открывает Трампу возможность выдвинуть кандидата, которого он рассматривает как потенциального преемника главы ФРС Джерома Пауэлла. Оба назначения могут повлиять на реализацию экономической повестки президента США на фоне растущей обеспокоенности по поводу замедления экономического роста и усиления инфляционного давления из-за тарифной политики Белого дома.

Благоприятное воздействие на рыночный сентимент также оказывает сильный сезон корпоративной отчётности. По данным FactSet, на 1 августа около двух третей компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали квартальные отчёты, и более 80% из них превзошли прогнозы по прибыли на акцию.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Приток ликвидности на рынок безрисковых инструментов продолжился, несмотря на активный рост рисковых активов. Подобная динамика может объясняться тем, что инвесторы продолжают хеджировать потенциальные геополитические и макроэкономические риски, а также сохраняют осторожность на фоне неопределённости в отношении дальнейших действий ФРС. Цены на золото выросли до 3 431 долларов за унцию (+0,5%), доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,22% до 4,20%, тогда как индекс доллара поднялся на 0,1% – до примерно 98,8 пункта.

События в Казахстане:

• Токаев прибыл в Туркменистан для участия в третьей конференции ООН.
• МЭКС переходит в активную фазу: Канат Бозумбаев обозначил ключевые ориентиры.
• Казахстан не смог взыскать $4,2 млрд с оператора Кашагана из-за формальных ошибок.
• Вьетнамская ROX Group нацелена на запуск крупных проектов в РК.
• Возвращать средства в Нацфонд будут по новым правилам.
• Halyk Finance ожидает сохранения базовой ставки до конца года на уровне 16,5%.
• Интернет-платформы будут сообщать в органы госдоходов данные о зарегистрированных физлицах.
• Объем теневой экономики РК составляет около 23 трлн тенге — БНС.
• На 22% выросло количество интернет-мошенничеств в 2025 году.
• В июле инфляция в Казахстане сохранилась на уровне 11,8%.

Корпоративные события:

• Народный Банк Казахстана перестал обладать КУСА Халык.
• Kaspi.kz полностью рассчитался за турецкий Hepsiburada.
• Kaspi.kz закроет сделку с турецким Rabobank A.Ş. до конца 2025 года.
• Kaspi.kz опубликовал финансовые результаты за 2 квартал 2025 года.
• Изменен состав правления КазАгроФинанс.
• КазТрансОйл получил лицензию на эксплуатацию магистральных нефтепроводов.
• КМГ экспортировал первую партию нефти в Венгрию.
• Мангистауская РЭК выплатила дивиденды по простым и привилегированным акциям за 2024 год.

Международные события:

• Уитакер: новые санкции против России станут очевидным следующим шагом США.
• Нидерланды первыми в НАТО передадут Украине оружие по плану Трампа.
• Трамп пообещал существенно повысить пошлины для Индии.
• Индия ответила на нападки США и ЕС из-за импорта российской нефти.
• В Иране планируют провести деноминацию нацвалюты.
• Аналитики Goldman Sachs подтвердили прогноз цен на нефть.
• Инфляция в Турции замедлилась до 33,5%.
• Темпы роста экономики Грузии снизились до 6,3%.