В июне число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 147 тыс., а уровень безработицы составил 4,1%

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта на биржевых торгах четверга показала умеренное ослабление – курс USDKZT вырос до 519,51 тенге за доллар (+1,03 тенге). При этом активность участников валютного рынка снизилась – объём торгов составил 257,4 млн долларов (-32,8 млн долларов). Указанная динамика могла происходить под влиянием повышенного спроса на инвалюту в преддверии продолжительных выходных в стране (путешествия казахстанцев, выплаты по внешнему долгу и торговым операциям, и т.д.). Дополнительное давление могли оказать снижение нефтяных котировок и ослабление рубля.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о производительности труда по видам экономической деятельности.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка закрылись разнонаправленно на фоне роста профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA снизилась с 15,52% до 15,51%, тогда как доходность SWAP-1D увеличилась с 10,66% до 11,02%. Общий объём торгов сократился до 409,8 млрд тенге (-59,3 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе Нацбанка существенно вырос на 810 млрд тенге – до 1,8 трлн тенге и был удовлетворён на 100% при ставке 16,5% годовых. На фоне повышения спроса на депозитном аукционе открытая позиция по операциям НБРК увеличилась до 7,8 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE вырос до 6 072,2 пункта (+0,3%), продолжив пятую сессию роста подряд на фоне доминирования «быков» на глобальных фондовых рынках. Существенный вклад в повышение индекса внесли акции БЦК (+0,8%). В целом структура изменений бумаг в составе индекса указывает на сбалансированную, но сдержанную положительную динамику, при которой рост отдельных фишек перевесил коррекцию по другим. Из корпоративных новостей стоит отметить, что Air Astana выкупила 1,1 млн собственных акций и 24,5 тыс. ГДР на сумму 1,8 млн долларов.

НЕФТЬ

В четверг нефтяные котировки незначительно снизились до 68,8 долларов за баррель (-0,5%) на фоне обеспокоенности по поводу спроса из-за возможного восстановления тарифов со стороны США, при одновременных ожиданиях увеличения предложения со стороны крупнейших производителей. Президент США Дональд Трамп заявил, что начиная с пятницы Вашингтон начнёт рассылать странам письма с указанием тарифных ставок, которые будут применяться к поставляемым в США товарам, что свидетельствует о явном отходе от прежних обещаний заключать многочисленные двусторонние соглашения.

Отметим, что встреча ОПЕК+ состоится 6 июля, на которой ожидается решение картеля об увеличении добычи сырой нефти. По предварительным данным, участники соглашения могут согласовать повышение объёмов добычи на 411 тыс. б/с.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы в четверг установили новую серию рекордов и выросли на 0,8-1,0% после выхода отчёта по занятости за июнь. По данным Минтруда США, в июне число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 147 тыс., а уровень безработицы составил 4,1%. Для сравнения: экономисты ожидали прирост лишь на 110 тыс. и безработицу на уровне 4,3%. Рост занятости, вероятно, удержит ФРС в режиме выжидания относительно возможного снижения процентных ставок.

Тем временем масштабный законопроект Трампа о налогах и расходах был принят Палатой представителей после того, как лидерам партии удалось преодолеть сопротивление части её членов. Согласно оценке Бюджетного управления Конгресса, данный законопроект может увеличить дефицит федерального бюджета на 3,3 трлн долларов в течение следующих 10 лет и лишить миллионы человек медицинской страховки – с чем Белый дом не согласен.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На фоне ожиданий повышения предложения нефти со стороны ОПЕК+, усиления тарифной риторики США и сильных данных по занятости наблюдается рост доходностей казначейских облигаций и укрепление доллара, что отражает переоценку траектории ставок ФРС. Доходность 10-летних бумаг выросла с 4,28% до 4,35%, а индекс доллара прибавил 0,4% – до 97,2 пункта. Одновременно фьючерсы на золото скорректировались на 0,6% – до 3 341 долларов за тройскую унцию, что свидетельствует о снижении спроса на защитные активы в условиях укрепления доллара и ослабления ожиданий быстрого смягчения денежно-кредитной политики.

События в Казахстане:

• Глава государства принял Олжаса Бектенова.
• Президент принял нового главу Минтранса.
• Премьер встретился с главой компании Хунань Цзюньсинь Хуаньбао.
• Налог на сладкие напитки: фискальный рецепт или медицинская мера?

Корпоративные события:

• АО "Фридом Банк Казахстан" выплатило дивиденды по привилегированным акциям за первое полугодие 2025 года.
• АО "Банк Развития Казахстана" привлекло на KASE через подписку 17,4 млрд тенге, разместив 26 июня трехлетние международные облигации XS3108524227 (BRKZe20) под 17,30%.
• АО "Банк Развития Казахстана" привлекло на KASE через подписку $51,1 млн, доразместив 26 июня международные облигации XS3032932645 (BRKZe18) с доходностью к погашению 5,56%.
• ЕАБР вышел на рынок капитала ОАЭ с облигациями на 200 млн дирхамов.

Международные события:

• Палата представителей США одобрила законопроект Трампа о расходах и налогах.
• Трамп после разговора с Путиным заявил об отсутствии прогресса в украинском урегулировании.
• Макрон надеется на торговое соглашение ЕС и США с низкими пошлинами.
• Мировые центробанки планируют наращивать долю золота в резервах.
• Alibaba планирует разместить бонды на $1,5 млрд.