Белый дом снизил тарифную планку до 10% вместо ожидавшихся 15%

25.02.2026

745 просмотров

Снижение ставки торговых пошлин поддержало спрос на рисковые активы и улучшило рыночные настроения

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс по паре USDKZT показал умеренное снижение, закрывшись по итогам торгов вторника на отметке 497,24 тенге за доллар (-0,06 тенге). При этом объём торгов заметно возрос – до 375,8 млн долларов (+140,3 млн). В условиях нейтральной внешней среды (снижение индекса доллара и нефтяных котировок) подобная динамика, вероятно, объясняется внутренним балансом спроса и предложения. Отметим, что предложение инвалюты поддерживается за счет операций НБРК, обязательной продажи экспортной выручки КГС, прохождением налогового периода и притоком средств нерезидентов, что обеспечивает относительное равновесие на внутреннем валютном рынке.

На данный момент (10:38) курс USDKZT на KASE составляет 498,47 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику под влиянием сокращения профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA увеличилась с 17,18% до 17,30%, а SWAP-1D снизилась с 13,26% до 12,82%. Общий объём торгов составил 899,6 млрд тенге (+195,5 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе опустился до 1,1 трлн тенге (-103,3 млрд). При этом объём открытой позиции сократился до 8,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE во вторник показал умеренный рост на 0,1%, достигнув отметки 7 636,3 пункта при одновременном увеличении объёма торгов до 802,8 млн тенге (+14,6%). Ключевым драйвером позитивной динамики выступили акции КазТрансОйла (+6,5%) и КМГ (+1,5%), подогреваемые ожиданиями высокой прибыли, что позволило нивелировать коррекцию со стороны бумаг Kaspi (-1,5%), связанную с фиксацией прибыли инвесторами.

Среди новостей долгового рынка отметим, что Министерство финансов разместило облигации на сумму 55 млрд тенге со сроками от 2 до 6 лет и с доходностью 15,10-16,03% годовых.

НЕФТЬ

Цены на нефть снизились до 70,6 доллара за баррель (-0,8%) под влиянием некоторого ослабления геополитических рисков, связанных с угрозой военных ударов США по Ирану. Это произошло после заявления президента Дональда Трампа о том, что он предпочитает заключение ядерной сделки с Ираном началу военной операции против страны. Кроме того, по сообщениям СМИ, Пентагон выразил президенту Трампу обеспокоенность по поводу возможной затяжной военной кампании против Ирана. Военное руководство предупреждает, что рассматриваемые планы ведения боевых действий сопряжены с серьёзными рисками, включая потери среди личного состава США и их союзников, истощение систем ПВО и чрезмерную нагрузку на вооружённые силы.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Привлекательные цены покупок, некоторое ослабление опасений по влиянию ИИ на конкурентную среду в технологиях и более низкий уровень новых тарифов Белого дома (10% вместо 15%) запустили покупки рисковых активов. Основные американские фондовые индексы во вторник выросли на 0,8–1,0%. Между тем индекс потребительского доверия в США в феврале повысился до 91,2 пункта при ожиданиях увеличения лишь до 87 пунктов. Согласно пересмотренным данным, в январе значение индекса составляло 89 пунктов, а не 84,5 пункта, как сообщалось ранее.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Приток ликвидности в рисковые инструменты привёл к небольшому снижению спроса на безрисковые активы из-за пересмотра вероятности удара США по Ирану (см. выше). Так, цены на золото упали до 5 165 доллара за тройскую унцию (-1,2%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США сохранилась на уровне 4,03%, в то время как индекс доллара поднялся до 97,8 пункта (+0,1%).

События в Казахстане:

Глава государства принял председателя ЦКР.
В Казахстане намерены ввести единую систему управления госактивами.
Казахстан и Узбекистан планируют удвоить грузооборот по железной дороге.
Объем химической промышленности вырос на 41% в Казахстане.
Инвестиции в обрабатывающую промышленность достигли 2,8 трлн тенге.
Goldman Sachs ухудшил прогноз по добыче нефти в Казахстане на 2026 год.
700 млрд тенге выделит правительство на полевые работы в 2026 году.
Фермерам по мерам господдержки задолжали 341 млрд тенге.
В 2026 году в Казахстане планируют трудоустроить 547,7 тыс. человек.

Корпоративные события:

Отбасы банк меняет правила распределения жилья среди очередников.
Kaspi Bank объявил о встрече с акционерами.
Банк ЦентрКредит завершил процедуру обратного выкупа акций.
Kolesa Group покидает биржу AIX.
Lufthansa восстанавливает регулярное сообщение с Казахстаном.
Казахмыс выпустил долларовые облигации на площадке МФЦА.

Международные события:

Вступили в силу введенные Трампом глобальные пошлины.
Редкоземельная гонка: Япония, США и ЕС бросают вызов Китаю.
Трамп заявил о нежелании Ирана отказываться от ядерного оружия.
В Иране заявили о готовности к соглашению с США.
Посол Украины сообщила о демарше от США после атак ВСУ в Черном море.
Великобритания создаст штаб для размещения войск в Украине.
Великобритания исключила нефтепровод Дружба из-под санкций.
Росатом, Газпром, Татнефть: Лондон принял крупнейший пакет санкций.
Канада ввела новые санкции против России.
Нацбанк Кыргызстана повысил учетную ставку до 12%.