Февральский ИПЦ может скорректировать ожидания инвесторов по срокам смягчения монетарной политики Федрезерва

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника нацвалюта заметно укрепилась: курс USDKZT снизился до 490,96 тенге за доллар (-2,88 тенге). При этом объём торгов опустился до 265,9 млн долларов (-39,9 млн). Укрепление при снижавшихся объёмах может указывать, с одной стороны, на ограниченный спрос на инвалюту на фоне сохранения высокой базовой ставки и роста цен на нефть, а с другой – на стабильное предложение инвалюты в рамках операций НБРК, продажи со стороны субъектов КГС и экспортёров, а также наблюдаемый приток средств нерезидентов в ГЦБ РК.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка снизились на фоне восстановления профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA снизилась с 18,06% до 17,61%, а SWAP-1D – с 14,88% до 13,92%. Общий объём торгов составил 880,8 млрд тенге (+77,5 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился до 2,0 трлн тенге (+1,1 трлн) и был удовлетворён на 100%. На фоне высоких изъятий свободной ликвидности объём открытой позиции НБРК увеличился до уровня 7,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Во вторник индекс KASE вырос на 0,3% – до 7 781,6 пункта. При этом объём торгов существенно увеличился – на 32,0%, составив 1,4 млрд тенге. Основной вклад в положительную динамику индекса внесли акции КазТрансОйла (+6,8%) и Казатомпрома (+4,1%) в связи с ростом цен на товарно-сырьевом рынке и ожиданиями высокой прибыли. Однако данный рост был нивелирован коррекцией бумаг Kcell (-1,6%), Air Astana (-1,0%) и Kaspi (-0,8%) из-за фиксации прибыли инвесторами и ребалансировки портфелей.

НЕФТЬ

Цены на нефть резко упали до 87,8 доллара за баррель (-11,3%) после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что война с Ираном может вскоре завершиться. Дополнительное давление оказали и новости о возможном выводе стратегических нефтяных резервов странами Большой семёрки (G7). Между тем Управление энергетической информации США (EIA) существенно пересмотрело свой прогноз цен на нефть: средняя цена нефти Brent составит 79 долларов за баррель в 2026 году – значительный рост по сравнению с предыдущим прогнозом в 58 долларов за баррель, опубликованным всего месяц назад. К 2027 году средняя цена Brent прогнозируется на уровне 64 доллара за баррель, что также существенно выше ранее ожидавшихся 53 долларов. Прогноз EIA исходит из того, что фактическое закрытие Ормузского пролива продолжит ограничивать добычу в регионе в ближайшие недели, хотя ведомство рассчитывает на постепенное смягчение части этих перебоев по мере постепенного возобновления судоходства.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ 

Ключевые американские индексы преимущественно снизились на 0,1–0,2% на фоне продолжающейся эскалации военного конфликта на Ближнем Востоке. Во вторник США провели крупнейшую за всё время конфликта волну авиаударов по Ирану – об этом заявил министр обороны Пит Хегсет. В ответ Тегеран нанёс серию ударов по Израилю и объектам в районе Персидского залива. Кроме того, Тегеран пригрозил полностью перекрыть экспорт углеводородов с Ближнего Востока до прекращения американских и израильских ударов. Иранские официальные лица также допустили личную угрозу в адрес Трампа.

Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции в США за февраль. Аналитики прогнозируют сохранение ИПЦ на уровне 2,4% годовых.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые инструменты продолжили смешанную динамику. Цены на золото растут до 5 205 долларов за тройскую унцию (+2,0%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США практически не изменилась (с 4,13% до 4,14%), а индекс доллара снизился до 98,83 пункта (-0,4%) в связи с опасениями затяжного конфликта на Ближнем Востоке.

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев принял акима Туркестанской области.
• Глава государства принял министра здравоохранения.
• Олжас Бектенов поручил сохранить темпы строительства жилья.
• Премьер поручил разработать новые подходы к развитию коммерческой ипотеки.
• На что пойдет кредит в $1,3 млрд от Исламского банка.
• В 2026 году в Казахстане введут в эксплуатацию 18,5 млн кв. метров жилья – Минстрой.
• Акиматам запретили менять планы по застройке городов чаще одного раза в два года.
• В 35 раз выросло число счетов розничных инвесторов за пять лет.
• Долги казахстанцев растут в шесть раз быстрее доходов – Всемирный банк.
• Использование пенсионных на лечение могут вернуть в Казахстане.

Корпоративные события:

• В 2026 году Байтерек направит ₸2,4 трлн на обеспечение казахстанцев жильем.
• В Казахстане стартовал прием заявок на ипотечную программу «Наурыз».
• Женскую ипотеку «Умай» могут запустить уже летом.
• Региональный офис KPMG выходит за пределы Кавказа и Центральной Азии.
• КазТрансОйл продлевает перекачку нефти по магистральным трубопроводам на внутренний рынок до конца 2026 года.
• Шахмурат Муталип хочет купить ERG при помощи Glencore.

Международные события:

• Трамп попросил Израиль не атаковать некоторые объекты Ирана.
• Иран назвал условие для прохода танкеров через Ормузский пролив.
• Стало известно о минировании Ормузского пролива.
• США потратили 5,6 млрд долларов в первые дни конфликта с Ираном.
• Ирак отказался быть плацдармом против Ирана.
• В ЕС назвали массовый отказ от атомной энергетики стратегической ошибкой.
• Макрон призвал ЕС покупать казахстанский уран вместо российского.
• Польша создаст первый в ЕС противобеспилотный щит.
• Сербия и Венгрия вводят временный запрет на экспорт нефти и топлива.
• Цена на нефть упала на 15%: Brent стоит 83 доллара за баррель.