Рынки в ожидании пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На торговой сессии вторника продавцы инвалюты имели перевес над ее покупателями. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до отметки 539,76 тенге за доллар (-1,27 тенге). При этом объем торгов увеличился до 309,1 млн долларов (+183,8 млн). Увеличение предложения инвалюты на локальном рынке могло происходить под влиянием ряда факторов, включая операции НБРК, субъектов КГС и экспортёров, высокие процентные ставки в экономике, склонность к риску со стороны глобальных инвесторов, и т.д.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об инвестициях в основной капитал.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка немного выросли на фоне продолжающихся изменений баланса ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 15,75% до 15,77%, тогда как доходность SWAP-1D увеличилась с 11,02% до 11,19%. Общий объём торгов составил 376,3 млрд тенге (-44,0 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка вырос до 945,0 млрд тенге (+343 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция незначительно увеличилась до 5,5 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника индекс KASE снизился до 7 141,8 пункта (-0,4%). Снижение было обусловлено падением акций БЦК (-5,7%), однако коррекция была частично нивелирована ростом бумаг Казатомпрома (+4,8%) на фоне повышения интереса к ядерной энергетике, взаимного признания лицензий атомных станций между США и Великобританией.

НЕФТЬ

Нефть подорожала во вторник (+1,5% – до 68,5 доллара за баррель) на фоне сообщений о том, что Россия может сократить добычу сырья из-за атак украинских беспилотников на нефтеперерабатывающие заводы. Украина усилила удары по энергетической инфраструктуре РФ, стремясь ослабить военный потенциал Москвы на фоне зашедших в тупик переговоров о прекращении конфликта. Атаки на экспортные терминалы, такие как Приморск, направлены скорее на ограничение способности России поставлять нефть за рубеж, что оказывает давление на экспортные рынки. По оценкам Goldman Sachs, в результате украинских атак в августе и с начала текущего месяца из строя выведены мощности российских НПЗ объёмом около 300 тыс. б/с.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Во вторник началось заседание Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики, которому предшествовал необычный уровень драматизма для столь формального события. Поздно вечером в понедельник апелляционный суд заблокировал попытку президента Трампа отстранить от должности члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук, что позволило ей принять участие в двухдневном заседании (при отсутствии новых юридических решений). Одновременно старший экономический советник Трампа Стивен Миран вступил в должность: после подтверждения его кандидатуры Сенатом накануне вечером он был приведён к присяге в качестве члена Совета управляющих утром во вторник.

Рынок в целом ожидает снижения ключевой ставки ФРС на 25 б.п. по итогам заседания в среду. Основная интрига заключается в том, каким будет тон выступления Джерома Пауэлла на пресс-конференции – более «ястребиным» или «голубиным». При этом большинство трейдеров закладывают в ожидания серию аналогичных снижений на каждом из трёх оставшихся заседаний ФРС в 2025 году.

Диаграмма 2. Ожидания по изменению процентной ставки Федрезервом:

Источник: CME Group

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые активы продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне ожиданий снижения базовой ставки на сентябрьском заседании Федрезерва. Цена золота поднялась до 3 732 долларов за тройскую унцию (+0,3%), доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,04% до 4,03%, тогда как индекс доллара скорректировался на -0,7% и закрепился на отметке 96,6 пункта.

События в Казахстане:

• Токаев заявил, что нужно стремиться к полному самообеспечению.
• Проект благоустройства Кокшетау представили Токаеву.
• Президент Казахстана потребовал навести порядок в сфере соцпомощи.
• Казахстан и Япония планируют создать «зеленый» энергомост.
• Казахстан удвоит агроэкспорт в Афганистан.
• Казахстан и США подписали совместное заявление на генконференции МАГАТЭ.
• 800 млрд тенге выделят ЕБРР и МБРР на строительство дороги в Казахстане.
• Казахстан получит финансирование от АБР на строительство дороги.
• Мини-НПЗ заставят вложить миллионы долларов в производство бензина в Казахстане.
• Ускорение годовой инфляции зафиксировано в 17 регионах.

Корпоративные события:

• Teniz Capital Investment Banking сообщило об успешном размещении облигаций КТ AgroBusiness.
• Moody’s подтвердило рейтинги Евразийского банка, с негативным прогнозом.
• Изменен состав правления Alatau City Invest.
• Изменен состав правления Halyk Finance.
• Fitch подтвердило рейтинги КазАгроФинанс, со стабильным прогнозом.
• Fitch и Moody's подтвердили рейтинги Аграрной кредитной корпорации, со стабильным прогнозом.
• Эйр Астана сообщила о сделках с собственными ценными бумагами c 9 по 15 сентября 2025 года.
• Moody's подтвердило рейтинги НУХ Байтерек, со стабильным прогнозом.

Международные события:

• ЕС отложил санкции против России ради согласования с G7.
• Япония не поддержала США в борьбе против России.
• ООН обвинила Израиль в геноциде в секторе Газа.
• ЕС предлагает приостановить торговое соглашение с Израилем из-за Газы.
• США и Катар близки к соглашению о расширенном сотрудничестве в сфере обороны.
• Пентагон одобрил две поставки военной помощи Украине на сумму $500 млн за счет союзников.
• Азербайджан направит пятую часть бюджета на оборону и безопасность.
• США стремятся увеличить запасы урана для атомной энергетики.
• В Узбекистане открыли крупное месторождение газа.