В пользу пересмотра ожиданий рынка выступили сильные данные по индексу расходов на личное потребление

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На фоне сохранения высокого уровня базовой ставки (16,75%), а также некоторого улучшения внешнего фона нацвалюта в пятницу продемонстрировала умеренное укрепление. По итогам дня биржевой курс USDKZT снизился до отметки 445,47 тенге за доллар (-1,04 тенге) при невысоком объёме торгов – 84,2 млн долларов (-29,3 млн). Очевидно, что снижение объёма торгов могло быть обусловлено окончанием квартального налогового периода в стране.

Между тем в пятницу НБРК также представил обновленные прогнозы макроэкономических показателей. Так, по ожиданиям монетарного регулятора, в 2023 году инфляция сложится в пределах 11-14% (ранее 9-12%), ВВП – в пределах 4,2-5,2% (3,5-4,5%), цена на нефть марки Brent – 82 доллара за баррель (88). Кроме того, во втором полугодии т.г. Нацбанк рассмотрит целесообразность плавного и осмотрительного снижения базовой ставки.

Из важных событий также отметим, что Fitch подтвердило суверенный кредитный рейтинг РК на уровне «BBB», прогноз «стабильный». Поясняется, что ключевыми факторами, поддерживающими рейтинг Казахстана, являются сильные фискальный и внешний балансы, доказавшие устойчивость к внешним шокам.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходность как сделок репо, так и валютных свопов сохранилась вблизи верхней границы коридора базовой ставки в пятницу (TONIA – 17,69%, SWAP – 18,27%), что, в основном, обусловлено привлечением ликвидности у НБРК по «штрафным ставкам» (17,75%). Отметим, что объём торгов продолжил рост – до 1,2 трлн тенге (+110,5 млрд). На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК резко снизилась до 3,7 трлн тенге, против показателя в 4,5 трлн неделей ранее.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE практически не изменился, закрепившись на одной отметке с торгами четверга – 3 585,2 пункта (-0,02%). Позитивные изменения наблюдались в акциях Народного Банка (+0,7%) и КазТрансОйла (+2,2%), негативные – в бумагах Казатомпрома (-0,7%) и Kaspi (-0,6%). Отметим, что в пятницу акционеры Народного Банка приняли решение о выплате дивидендов по простым акциям за 2022 год (размер дивиденда в расчете на одну простую акцию – 25,38 тенге).

Между тем на текущей неделе возможны сильные движения в акциях КМГ и Народного Банка ввиду «дивидендного гэпа» (продаж акций после фиксации реестра акционеров для выплат дивидендов). Тем не менее спрос на казахстанские «голубые фишки» может возрасти на фоне последних рейтинговых действий и общего улучшения рыночного сентимента.

МИРОВОЙ РЫНОК

Основные фондовые индексы США в пятницу резко выросли в пределах 1,0-2,2% на фоне ожиданий скорого заключения сделки по повышению потолка госдолга. Отметим, что в субботу Белый дом и спикер палаты представителей конгресса США Кевин Маккарти объявили о наличии принципиальной договоренности о повышении потолка госдолга на следующие два года. Теперь, у сторон есть неделя до предполагаемой даты дефолта – 5 июня.

Между тем вышедшая в пятницу макростатистика была проинфляционной, однако рынок ее пока полностью проигнорировал. Индекс расходов на личное потребление (PCE) в апреле поднялся на 4,4% в годовом выражении по сравнению с 4,2% в марте. При этом рынок ожидал дальнейшего замедления показателя до 3,9%. На этом фоне выросли ожидания по повышению процентной ставки Федрезервом на июньском заседании ещё на 25 базисных пунктов (вероятность повысилась до 64% c 52% в четверг — CME Group).

Сегодня в США торги проводиться не будут в связи с национальным праздником – Днем поминовения. При этом основное внимание рынка на неделе займет отчет по рынку труда США за май, который, по ожиданиям рынка, покажет некоторое замедление темпов роста занятости.

Диаграмма 2. Вероятность повышения базовой ставки Федрезервом:

Источник: CME Group

НЕФТЬ

На фоне общерыночного улучшения настроений инвесторов по итогам торгов пятницы баррель нефти марки Brent подорожал до 77 долларов за баррель (+0,9%). По сообщениям WSJ, Саудовская Аравия призвала РФ соблюдать объёмы сокращения добычи нефти. Ранее в отчете ОПЕК сообщалось, что в марте РФ сократила добычу только на 300 тыс. б/с вместо заявленных 500 тыс. б/с. На рынке также растут спекуляции о возможном дополнительном сокращении добычи сырья на встрече министров стран ОПЕК+, которая пройдет в Вене 4 июня.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам пятничных торгов пара USDRUB немного снизилась до 80,06 рубля за доллар (-0,13%). Поддержку рублю мог оказывать рост цен на нефть, а также увеличение спроса на рублевую ликвидность в рамках подготовки компаний-экспортеров к налоговым выплатам за май (29 мая). Между тем давление на рубль в ближайшей перспективе могут оказать негативные геополитические новости в связи с ожидаемым контрнаступлением вооруженных сил Украины.

События в Казахстане:

• Президент провел встречу с шейхом Суруром бен Мухаммедом Аль Нахаяном.
• Алихан Смаилов провел встречу с представителями среднего бизнеса.
• Fitch подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне «BBB».
• Увеличить переработку нефти для устранения дефицита авиатоплива предлагают в РК.
• НПП «Атамекен» предложила направлять финподдержку, опираясь на приоритетные отрасли в экономике.
• Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 16,75%.
• Финрегулятор подвел итоги стресс-тестирования банков.
• Что делает АРРФР для кибербезопасности финорганизаций.
• Инфляция в 2023 году может составить 11–14% — прогноз Нацбанка.
• Минздрав Казахстана официально отменил все ограничения по COVID-19.

Корпоративные события:

• Казатомпром опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2023 года.
• Аграрная кредитная корпорация опубликовала аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2022 год.
• Компания Фаэтон опубликовала аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2022 год.
• Жалтырбулак опубликовал аудированную финансовую отчетность за 2022 год.
• Акционеры Halyk Bank приняли решение о выплате дивидендов по простым акциям за 2022 год.
• Акционеры Kaspi.kz приняли решение о выплате дивидендов по простым акциям за первый квартал 2023 года.
• Акционеры АИФН RETAM приняли решение о дополнительной выплате дивидендов по простым и привилегированным акциям компании за третий квартал 2022 года.
• Изменен состав правления Qazaqstan Investment Corporation.

Международные события:

• В США достигли договоренности по потолку госдолга.
• Греция и Венгрия заблокировали 11-й пакет антироссийских санкций.
• Швеция надеется вступить в НАТО к июлю.
• В НАТО призвали к снижению напряженности в Косово.
• Глава ОПУ: Украина надеется на безальтернативное вступление в НАТО.
• Эрдоган заявил о намерении создать газовый хаб в Турции в сотрудничестве с Россией.
• Аналитики допустили падение цен на газ в Европе ниже €20.
• WSJ сообщила о недовольстве Саудовской Аравии объемами добычи нефти в России.
• Microsoft призывает США к регулированию ИИ.