Внимание рынка будет сфокусировано на данных по рынку труда и розничным продажам США, развитию ситуации вокруг Ормузского пролива, и т.д.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В пятницу по итогам торгов курс по паре USDKZT вырос до 469,68 теңге за доллар (+1,97 теңге) при повышенном объёме торгов в 424,5 млн долларов (+109,3 млн). Несмотря на сохраняющийся благоприятный внешний фон в виде высоких нефтяных котировок и относительно стабильной динамики доллара на мировом рынке, на внутреннем валютном рынке преобладал спрос на инвалюту. Повышенная потребность в инвалюте, вероятно, была обусловлена расчётами по внешнеторговым операциям и обслуживанием внешних обязательств корпоративного сектора.

Среди опубликованной статистики отметим, что индекс цен на социально значимые потребительские товары (СЗПТ) на прошлой неделе не изменился и составил 100,0 пункта.

На текущей неделе в фокусе внимания также будут данные по ВВП методом производства, международным резервам и активам Нацфонда, валютным интервенциям НБРК, краткосрочному экономическому индикатору (КЭИ), индексу цен на СЗПТ, миграции населения, численности и заработной плате работников и объёму реализации товаров и услуг.

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику в условиях снижения профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA уменьшилась с 15,81% до 15,77%, тогда как доходность SWAP-1D повысилась с 12,27% до 12,29%. Общий объём торгов скорректировался до 640,7 млрд теңге (-44,7 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка поднялся до 2,6 трлн теңге (+1,4 трлн) и был удовлетворён полностью по ставке 16,75% годовых. Открытая позиция Национального Банка опустилась до уровня 8,3 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов пятницы индекс KASE вырос на 0,32%, завершив сессию на отметке 7 897,1 пункта. Поддержку индексу оказали бумаги Казахтелекома (+1,6%) в ожидании публикации сильных финансовых результатов. В этом ключе отметим, что Kcell выпустил отчётность за 1-е полугодие 2026 года: выручка телекоммуникационной компании составила 138,4 млрд теңге (+10,8%), тогда как чистая прибыль выросла до 7,9 млрд теңге (+40,5%).

Среди новостей долгового рынка отметим, что Home Credit Bank выпустил облигации на сумму 3,7 млрд теңге со сроком от 1 года до 3 лет и с доходностью 17,50–17,75% годовых.

НЕФТЬ

В пятницу цены на нефть выросли до 83,6 доллара за баррель (+1,3%) на фоне неопределённости относительно условий сделки по полноценному восстановлению судоходства через Ормузский пролив. В воскресенье котировки «чёрного золота» продолжили свой рост до 84,4 доллара за баррель (+1,0%) после того, как Иран опроверг участие в каких-либо прямых переговорах с США по вопросу открытия водного пути. Министр иностранных дел Арагчи сообщил, что переговоры с Оманом не означают открытия Ормузского пролива. Соглашение может быть достигнуто, однако открытие пролива зависит от других условий, переданных через посредников.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские фондовые индексы выросли в пятницу на 0,3–1,3% после неожиданного снижения числа рабочих мест в июле, что снизило ожидания повышения ставки ФРС. Так, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США сократилось на 23 тыс. за месяц на фоне пересмотренного в сторону понижения июньского показателя, составившего 20 тыс. Для сравнения: консенсус-прогноз экспертов предполагал прирост на 83 тыс. Уровень безработицы при этом снизился до 4,1%, однако этот показатель следует рассматривать в контексте более тревожной динамики: уровень участия в рабочей силе снизился ещё заметнее – до 61,4%, минимального значения более чем за пять лет. Такое сочетание указывает на то, что снижение безработицы обусловлено не столько улучшением ситуации на рынке труда, сколько сокращением доли американцев, которые работают или активно ищут работу.

Диаграмма 3. Динамика ежемесячного количества создаваемых рабочих мест:

Источник: U.S. Bureau of Labor Statistics

На текущей неделе в центре внимания инвесторов – макроэкономическая статистика из США по инфляции и инфляционным ожиданиям, бюджетному балансу, рынку труда и недвижимости, розничным продажам и аукциону 3-летних, 10-летних, 30-летних гособлигаций. В Европе инвесторы будут следить за ВВП, торговым балансом и промышленным производством, а в Китае – за выдачей новых займов. В Японии в фокусе внимания окажутся данные по текущему счёту. В РФ внимание будет сфокусировано на данных по инфляции и ВВП. Дополнительное влияние на рынок может оказать выпуск ежемесячного отчёта ОПЕК+ и МЭА, сезон корпоративной отчётности и другие значимые события.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на отдельные безрисковые инструменты вырос в связи с неопределённостью относительно открытия Ормузского пролива (см. выше). Так, цены на золото выросли до 4 400 долларов за тройскую унцию (+2,3%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,67% до 4,66%. Индекс доллара показал незначительную коррекцию (-0,4%) и составил 99,54 пункта.

События в Казахстане:

• ЕАЭС должен ускорить цифровизацию и устранить барьеры в торговле – Олжас Бектенов.
• Казахстан и Греция обсудили безопасность поставок нефти через КТК.
• В Казахстане утвердили перечень участков недр для разведки углеводородов.
• Объем строительных работ в Казахстане за полгода достиг 4,1 трлн теңге.
• Казахстанские банки обязали готовить планы собственного спасения.
• Казахстанским брокерам откроют доступ к биржам всех стран ЕАЭС.
• Казахстан разработает Стратегию развития биотехнологий до 2036 года.

Корпоративные события:

• BCC Invest сообщил о размещении 1,1 млрд простых акций общества.
• КазМунайГаз принял масштабную программу геологоразведочных работ.
• Экспорт нефти через КТК в июле упал более чем на 20% из-за атак БПЛА.
• Tin One Mining вложит 150 млрд тенге в крупнейшее месторождение олова в РК.
• Кселл опубликовал результаты за первое полугодие 2026 года.
• Фонд «Қазақстан халқына» выделил 350 образовательных грантов.
• Изменен состав Совета директоров Jusan Mobile.

Международные события:

• Трамп готов завершить войну с Ираном без ядерной сделки — WSJ.
• Иран выдвинул новые условия для открытия Ормузского пролива.
• Хуситы атаковали нефтеперерабатывающий завод Aramco в Саудовской Аравии.
• Иран близок к заключению соглашения с Оманом по Ормузскому проливу.
• Нетаньяху официально отверг план Трампа по Газе.
• Турция, Саудовская Аравия и Пакистан подписали оборонное соглашение.
• Импорт нефти в КНР вырос на 22% за месяц после рекордного падения.
• КНДР нарастила валютные поступления в обход санкций почти в четыре раза.
• Пашинян заявил о проблемах в ЕАЭС: принципы союза работают не в полной мере.
• Украина согласилась прекратить атаки на КТК – Bloomberg.
• Китай создает крупную отрасль по производству газа из угля – Rystad Energy.