Отрицательный свободный денежный поток компаний на фоне резкого роста капитальных затрат усилил давление на техсектор

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс по паре USDKZT продемонстрировал дальнейшее снижение в среду, опустившись до отметки 467,61 теңге за доллар (-1,61 теңге) при низких объёмах торгов – 229,4 млн долларов (-77,8 млн). Поддержку нацвалюте оказывали высокие цены на нефть, увеличивающие предложение экспортной выручки и улучшающие внешний фон для теңге. Дополнительным фактором выступали стабильные объемы конвертации в рамках операций НБРК и высокие тенговые процентные ставки, тогда как низкая торговая активность свидетельствовала на отсутствие выраженного спроса на инвалюту.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ситуация на денежном рынке формируется под влиянием высокого профицита краткосрочной ликвидности в системе, что что обусловило лишь незначительное изменение индикативных ставок (TONIA – снизилась с 16,72 до 16,64%, SWAP-1D – с 13,07% до 13,05%) и удерживает их вблизи нижней границы процентного коридора базовой ставки. Общий объём торгов составил 638,2 млрд теңге (-70,9 млрд). В то же время спрос на депозитном аукционе Национального Банка сократился до 0,7 трлн теңге (-649 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 16,5% годовых.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в среду немного восстановился, прибавив 0,3% и достигнув 7 719,4 пункта на фоне повышенного интереса инвесторов к акциям товарно-сырьевого сектора. Лидерами роста стали акции Казатомпрома (+1,0%) и КМГ (+0,7%), получившие поддержку со стороны высоких цен на сырьё. Дополнительное внимание участников рынка также сосредоточено на предстоящей публикации операционных результатов: КМГ представит отчёт 30 июля, а Казатомпром – 3 августа.

НЕФТЬ

Цены на нефть растут четвёртую сессию подряд и в среду достигли 94,1 доллара за баррель (+3,4%), а к настоящему моменту удерживаются у отметки 95,8 доллара за баррель (+1,8%) из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Информационным поводом стали заявления йеменских хуситов об атаке на два саудовских нефтяных танкера в Красном море, усилившие опасения относительно перебоев в поставках нефти через ключевые морские маршруты. Несмотря на неожиданное увеличение коммерческих запасов нефти в США (+2,0 млн баррелей), участники рынка продолжают оценивать риски перебоев в мировых поставках нефти.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Фондовые индексы США снизились в среду на 0,1–0,6% на фоне роста инфляционных опасений из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, а также сохраняющейся обеспокоенности инвесторов масштабами инвестиций крупнейших технологических компаний в развитие искусственного интеллекта. После закрытия рынка Alphabet и Tesla сообщили об отрицательном свободном денежном потоке во втором квартале на фоне резкого увеличения капитальных затрат, усилив опасения относительно окупаемости масштабных инвестиций в ИИ. Сегодня внимание участников рынка будет сосредоточено на корпоративной отчётности (Dow, American Airlines, T-Mobile, Intel и др.) и публикации данных по первичным обращениям за пособием по безработице в США.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Золото продолжило восстановление, достигнув максимума более чем за две недели (+1,5% – до 4 136 долларов за тройскую унцию) на фоне усиления геополитических рисков на Ближнем Востоке, растущих инфляционных опасений и ослабления индекса доллара (-0,1% – до 101,1 пункта). При этом доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,63% до 4,66%, отражая усиление инфляционных ожиданий и рост ожиданий скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

События в Казахстане:

• Правительство выделило более ₸10 млрд на создание нового спутника связи KazSat-3R.
• В Казахстане обсудили развитие нефтегазохимии с инвестициями на $15 млрд.
• Нефтяной сектор тормозит экономику Казахстана — BCC Invest.
• Казахстан и Корея готовят новое соглашение в нефтяной отрасли.
• Казахстанским фермерам дадут до 350 млн тенге льготного кредита.
• Экспорт IT-услуг Казахстана достиг $1,1 млрд.
• В АРРФР объяснили, кто отвечает за единый QR-код в Казахстане.
• Цифровой тенге начнут использовать в госзакупках с августа.
• Некоторым криптомайнерам придется отдавать 10% добычи в Национальный крипторезерв.
• Отказ от бюджетных выплат на сохранность пенсий: в ЕНПФ ссылаются на зарубежный опыт.

Корпоративные события:

• Fitch подтвердило рейтинги БРК и его облигаций, со стабильным прогнозом.
• Александр Дунаев и Борис Батин вышли из состава участников Solva Capital.
• Первая промышленная электроэнергия получена на газовой электростанции в Жанаозене.
• В области Абай началось строительство ГОК «Айдарлы».

Международные события:

• Трамп одобрил соглашение с Саудовской Аравией в сфере атомной энергетики.
• Конгресс США одобрил законопроект о выделении Пентагону $1,15 трлн.
• США заявили о готовности к переговорам с Ираном.
• Иран пригрозил не допустить продажи нефти в регионе.
• Премьер Ливана заявил о начале вывода израильских войск с территории страны.
• Стало известно, сколько США заработают на венесуэльской нефти в 2026 году.
• Кыргызстан усиливает переработку нефти из-за сокращения поставок из России.
• Торговое соглашение ЕАЭС и Монголии вступило в силу: что изменится для бизнеса.