Сильные финрезультаты и впечатляющий прогноз выручки поддержали рыночный сентимент и укрепили ожидания о дальнейшем расширении ИИ-инфраструктуры

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс доллара на KASE впервые за последние шестнадцать сессий преодолел отметку в 500 тенге. Так, в среду по итогам валютных торгов средневзвешенный курс по паре USDKZT вырос на 4,24 тенге – до 501,48 тенге за доллар. При этом объём торгов был повышенным – 442,5 млн долларов (+67 млн). Рост спроса на инвалюту мог быть обусловлен сезонным оживлением деловой активности, оплатой импортных поставок, а также подготовкой к праздничным выходным, которые сопровождаются возобновлением зарубежных поездок казахстанцев.

На данный момент (10:49) курс USDKZT на KASE составляет 502,30 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали рост на фоне сокращения профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA увеличилась с 17,30% до 17,34%, а SWAP-1D – с 12,82% до 13,56%. Общий объём торгов составил 823,4 млрд тенге (-76,2 млрд). При этом объём открытой позиции сократился до 7,9 трлн тенге задолженности перед рынком ввиду прохождения налогового периода в стране.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торговой сессии среды индекс KASE прибавил 0,7% и закрылся на отметке 7 687,0 пункта при сопутствующем росте объёма торгов на 5,1% – до 844,1 млн тенге. Основным драйвером рыночного оптимизма выступили акции КМГ (+1,8%), Air Astana (+1,0%), Народного Банка (+0,8%) и Казахтелекома (+0,8%) под влиянием ожиданий об улучшении финпоказателей и скором старте сезона выплат дивидендов.

НЕФТЬ

Цены на нефть показали умеренный рост до 70,7 доллара за баррель (+0,2%), так как рынок проявляет осторожность в преддверии переговоров США и Ирана по ядерной программе Тегерана в четверг. В то же время отметим, что за прошлую неделю запасы сырой нефти в США выросли на 16 млн баррелей, что стало крупнейшим недельным увеличением за три года. Рынок предположил, что значительный показатель корректировки данных на этой неделе был связан с остановкой добычи из-за заморозков в конце января и начале февраля. Тем не менее сезон техобслуживания также дал о себе знать, так как использование мощностей НПЗ упало на 2,4 п.п., а объём переработки нефти сократился на 416 тыс. б/с.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ 

Американские фондовые индексы завершили торги в среду ростом на 0,6–1,3%, чему способствовала сильная отчётность Nvidia, в четырнадцатый раз подряд превзошедшая рыночные ожидания. Квартальная выручка технологического гиганта достигла 68 млрд долларов (+73% г/г), при этом ключевой вклад внёс сегмент дата-центров, обеспечивший 62,3 млрд долларов. Высокий спрос на чипы Blackwell подтвердил устойчивость бизнес-модели компании. Прогноз выручки на первый квартал 2027 финансового года без учёта сегмента китайского рынка в диапазоне 76,4–79,6 млрд долларов значительно превысил консенсус-прогноз Уолл-стрит (71,7 млрд долларов), создав запас прочности минимум в 5 млрд доллара по нижней границе.

Столь впечатляющие прогнозы подчёркивают, что глобальное развёртывание ИИ-инфраструктуры не достигло плато, а сохраняет сильные темпы роста. В долгосрочной перспективе внедрение следующего поколения архитектуры Rubin должно выступить дополнительным катализатором капитализации. На этом фоне Goldman Sachs сохраняет рекомендацию «Покупать» по акциям компании с целевой ценой 250 долларов за акцию.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Сохраняющаяся геополитическая неопределённость на мировой арене поддерживает спрос на отдельные безрисковые инструменты. Так, цены на золото выросли до 5 179 доллара за тройскую унцию (+0,04%). При этом доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась с 4,03% до 4,05%, в то время как индекс доллара опустился до 97,7 пункта (-0,2%) на опасениях о более крупном размещении гособлигаций Минфином после отмены Верховным судом глобальных тарифов.

События в Казахстане:

• Токаев обсудил с катарским владельцем Tele2 и Bereke Bank газовые проекты.
• Президент Сербии с официальным визитом посетит Астану.
• Товарооборот между Казахстаном и Великобританией достиг $1,62 млрд — МИД.
• В Казахстане проекты ГЧП достигли 3,6 трлн тенге.
• Казахстан увеличил добычу нефти на 40%.
• Рынок публичных облаков в РК к 2029 году может превысить 257 млрд тенге.
• Казахстан строит «долину ЦОДов»: четыре дата-центра по 50 МВт каждый.
• Системы накопления энергии будут строить в Казахстане.
• В Минэнерго назвали причины для нового скачка цен на комуслуги.
• Пенсионные накопления казахстанцев выросли на 16,5% за год.

Корпоративные события:

• КТЖ размещает на AIX второй транш облигаций в юанях.
• Австралийская Fortescue Metals делает ставку на Казахстан.
• Восстановление добычи на Тенгизе замедлилось из-за ограничений на КТК.
• Немецкий банк может предоставить Solidcore до $100 млн для строительства ЕГМК.
• Coca-Cola начнет строить новый завод в Казахстане за 42 млрд тенге уже в апреле.
• Изменен состав правления АстанаГаз КМГ.
• Изменен состав Совета директоров Баян Сулу.

Международные события:

• Рекордный разрыв в данных: Китай обошел пошлины США на 112 млрд долларов.
• СМИ: Трамп надеется завершить конфликт за месяц – Зеленский говорит о конце года.
• Рубио и Вэнс заявили о попытках Ирана воссоздать ядерную программу.
• США обновили рекорд добычи нефти в январе 2026 года.
• США разрешат перепродажу венесуэльской нефти на Кубу.
• Страны Персидского залива и Индия открывают путь к зоне свободной торговли.
• Силуанов анонсировал ужесточение бюджетного правила.
• JP Morgan прогнозирует рекордный рост цен на золото к концу 2026 года.
• Мировой долг в 2025 году вырос на 29 триллионов долларов.