Более слабый рост цен производителей усилил ожидания сохранения ставки ФРС, тогда как интерес к ИИ-компаниям продолжает поддерживать технологический сектор

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам дневных торгов четверга курс по паре USDKZT незначительно снизился до отметки 465,04 теңге за доллар (-0,09 теңге), подчёркивая сохраняющийся баланс между покупателями и продавцами инвалюты. При этом внешний фон оставался нейтральным: коррекция нефтяных котировок сопровождалась снижением индекса доллара США. Вероятно, подобная динамика курса определялась в большей степени внутренними валютными потоками. Поддержку нацвалюте могли оказывать продажи инвалюты в рамках операций НБРК, а также увеличение её предложения экспортёрами в преддверии налоговых платежей (25 августа). Дополнительное предложение, вероятно, компенсировало повышенный спрос на инвалюту, связанный с ускорением освоения бюджетных средств и обслуживанием внешних обязательств.

Среди опубликованной статистики отметим, что за второй квартал численность рабочей силы осталась без изменений на уровне 9,8 млн, а уровень безработицы сохранился на отметке 4,5%.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка повысились, несмотря на сохранение значительного профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 15,76% до 15,80%, тогда как доходность SWAP-1D – с 12,19% до 12,34%. Общий объём торгов составил 710,3 млрд теңге (+177,3 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка поднялся до 1,3 трлн теңге (+95,1 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,75% годовых. Открытая позиция Национального Банка выросла до уровня 8,9 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE вырос на 0,7% – до 8 102,0 пункта, продолжая бычью динамику в связи с возросшим риск-аппетитом инвесторов. Объём торгов вырос на 34,3% и составил 1,7 млрд теңге, что может указывать на заметное оживление активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Kaspi (+3,8%) и Народного Банка (+1,8%) за счёт ожиданий высокой прибыли и выплат дивидендов.

Среди новостей долгового рынка отметим, что КФУ выпустил облигации на сумму 8,4 млрд теңге со сроком 2 года и с доходностью 15,60% годовых.

НЕФТЬ

Цены на нефть снизились на 2,2% – до 87,1 доллара за баррель после заявления США о том, что через Ормузский пролив ежедневно проходит почти 9 млн баррелей нефти. Дополнительное давление оказали данные EIA: запасы сырой нефти неожиданно выросли на 17,4 млн баррелей – до 424,4 млн баррелей, тогда как рынок ожидал их снижения на 1,7 млн баррелей, что ослабило опасения по поводу дефицита предложения.

Схожую динамику подтвердили отчёты МЭА и ОПЕК: мировое предложение нефти в июле выросло на 2,4 млн б/с – до 101,5 млн б/с за счёт восстановления добычи странами Персидского залива, а добыча ОПЕК увеличилась на 1,65 млн б/с – до 23,63 млн б/с.

Сдержать более глубокое падение котировок помог прогноз МЭА о сокращении мирового предложения к концу года на 4,3 млн б/с – до 102 млн б/с.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские фондовые индексы выросли на 0,1-0,8% после того, как данные по ценам производителей оказались мягче ожиданий. Это дополнило вчерашние данные по потребительским ценам, укрепив уверенность инвесторов в том, что ФРС отложит повышение ставки в ближайшее время. Индекс цен производителей не изменился за месяц, оказавшись ниже прогноза экспертов в 0,2% и после снижения на 0,1% в июне. Показатель июня был пересмотрен с ранее зафиксированного снижения на 0,3%.

В то же время энтузиазм в отношении ИИ-темы продолжает нарастать за рубежом: южнокорейский индекс Kospi вырос более чем на 3% второй день подряд благодаря росту акций Samsung и SK Hynix. Тем временем акции Lenovo взлетели на 20% в Гонконге после того, как компания зафиксировала рекордную выручку, отчасти благодаря высокому спросу на ИИ-инфраструктуру.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Защитные активы показали разнонаправленную динамику на фоне улучшения аппетита инвесторов к риску и снижения ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС. Золото скорректировалось на 1,2% — до 4 412 долларов за тройскую унцию, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,68% до 4,64%. Индекс доллара уменьшился на 0,1% — до 99,96 пункта.

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев примет участие в саммите G20 в Майами.
• Проект по строительству ГПЗ на Карачаганаке обойдется в 1,7 трлн тенге.
• Объем Нацфонда Казахстана и золотовалютных резервов составил $127,3 млрд.
• В «Долине ЦОДов» планируют размещать данные иностранных государств.
• Порядка 1,3 трлн тенге инвестиций привлечено в жилищно-коммунальный сектор в 2026 году.
• Что мешает предприятиям наращивать производство — в правительстве поручили разобраться в причинах.
• Казахстан предложил Китаю изменить структуру взаимной торговли.
• 79 млрд теңге направят на модернизацию инфраструктуры области Жетісу.
• 5,2 млн гектаров под углеродные проекты: Казахстан открывает новый рынок для инвесторов.
• АРРФР определило признаки, которые говорят об ухудшении состояния банков.
• Еще одну важную госуслугу для бизнеса передадут банкам.

Корпоративные события:

• Отбасы банк отменит выплату госпремий некоторым вкладчикам.
• Индекс KASE взял историческую высоту.
• RAAF Construction разместит облигации почти на 13 млрд тенге на KASE.
• МФЦА расширил возможности для зарубежных инвесторов.
• Австралийская Lindian Resources выкупила завод SARECO в Степногорске.
• Samsung и Kazakhmys Barlau объединяют усилия для цифровизации полевых процессов.

Международные события:

• США обвинили 40 стран в махинациях с китайским импортом.
• Минфин США анонсировал «невиданные меры» для экономической изоляции Тегерана.
• Иран призвал включить восстановление экосистемы в будущие договоренности по Ормузскому проливу.
• США завершат вывод войск из Ирака к 30 сентября.
• Колумбия разрешила США проводить операции против наркокартелей.
• Reuters узнал о предложении Киева прекратить удары в Черном море.
• Армения готовится к экспорту товаров в Азербайджан.
• Пашинян отказался от «эксклюзивных отношений» Армении с ЕАЭС.
• Польша снова наращивает спрос на казахстанский уголь.