Попытки Минфина США стабилизировать рынок гособлигаций пока не смогли снизить опасения инвесторов относительно инфляции и растущей долговой нагрузки

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На торгах четверга на валютном рынке KASE преобладали покупки нацвалюты, что происходило на фоне приближения пика выплат квартальных налогов, роста цен на нефть и удовлетворения разового спроса на инвалюту со стороны отдельных участников. По итогам торгов средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до 457,34 теңге за доллар (-4,71 теңге). При этом объём торгов был значительно выше средних значений текущего года – 468,2 млн долларов (+28,4 млн). На динамику теңге также позитивно влияют внутренние факторы, включая операции Национального Банка по продаже инвалюты и завершение активного сезона отпусков. Дополнительным фактором становится приток нерезидентов в ГЦБ РК на фоне высокой доходности.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник:KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне снижения профицита ликвидности в системе из-за прохождения налогового периода. Так, ставка TONIA уменьшилась с 16,03% до 16,01%, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 12,13% до 12,21%. Общий объём торгов составил 671,4 млрд теңге (+37,4 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка увеличился до 1,2 трлн теңге (+120,8 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,75% годовых. Открытая позиция Национального Банка продолжила опускаться до уровня около 8,5 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE снизился на 0,6%, завершив сессию на отметке 7 962,7 пункта. Объём торгов вырос в 2,1 раза и составил 846,7 млн теңге, что может указывать на оживление активности участников рынка. Давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-3,6%), КазТрансОйла (-2,5%) и Air Astana (-1,9%) в связи с ребалансировкой портфеля инвесторами, тогда как поддержку обеспечили бумаги Казахтелекома (+1,5%) за счёт ожиданий высоких финансовых показателей.

Среди корпоративных новостей отметим, что Народный Банк принял решение выплатить дивиденды в размере 28,09 теңге на одну простую акцию.

НЕФТЬ

Цены на нефть подскочили до 93,8 доллара за баррель (+2,4%) после того, как министр финансов США Скотт Бессент заявил, что Белый дом введет самые жёсткие в истории санкции против Ирана. Бессент заявил, что проведёт пресс-конференцию в понедельник, чтобы изложить план президента Дональда Трампа по ведению «экономической войны» против Ирана. Перспектива дальнейшего усиления экономического давления на Иран повышает риски для его нефтяного экспорта и одновременно снижает вероятность скорого урегулирования ситуации вокруг Ормузского пролива, поддерживая геополитическую премию в котировках.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Опасения относительно устойчивой инфляции, высокие цены на нефть и растущая долговая нагрузка США продолжают оказывать давление на американские фондовые индексы, которые снизились на 0,9–1,3%. Объявленное Минфином увеличение выкупа долгосрочных гособлигаций пока не смогло стабилизировать настроения инвесторов. В отличие от количественного смягчения ФРС, такие операции не увеличивают денежную массу и должны финансироваться за счёт других заимствований. Фактически Казначейство может замещать часть длинного долга более короткими выпусками, временно снижая давление на длинный конец кривой, но не решая проблему общего объёма государственных заимствований.

Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на предварительных индексах деловой активности PMI за август, которые позволят оценить текущие темпы роста крупнейших экономик. Для рынков также сохраняют ключевое значение ситуация вокруг Ирана и динамика американского долгового рынка.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Опасения усиления долговой нагрузки США и ускорение инфляции подогрели спрос на золото, котировки которого выросли до 4 582 долларов за тройскую унцию (+0,8%), одновременно повысив и доходности 10-летних американских гособлигаций с 4,65% до 4,70%. В свою очередь индекс доллара показал околонулевой рост на 0,1% – до 98,89 пункта.

События в Казахстане:

• Токаев заявил об уникальной возможности на рынке критических материалов.
• Оман рассматривает Казахстан как стратегического партнера
• Казахстан предупредили о резком сокращении добычи на Тенгизе.
• Инвестиции в торговлю Казахстана выросли до ₸637,2 млрд.
• Казахстан привлечет ₸7,5 трлн на развитие угольной генерации.
• Бизнес и госорганы переходят на новые стандарты защиты персональных данных.
• Искусственный интеллект будет следить за казахстанской энергетикой.
• Банки и МФО будут по-новому управлять финансовыми продуктами.
• Рынок электронной торговли вырос более чем на 50% в РК.
• До 40 долларов за тонну CO₂: казахстанские фермеры смогут зарабатывать на углероде.

Корпоративные события:

• Halyk Bank второй раз за год заплатит акционерам более ₸300 млрд.
• Moody’s присвоило рейтинги Bereke Bank (ДБ Lesha Bank LLC) прогноз стабильный.
• КМГ снова разместит облигации в юанях.
• Sinoinvest Group Ltd займётся разработкой месторождения Белогорское.
• В Костанае запустили обновленную кондитерскую фабрику Баян Сулу за ₸14 млрд.
• Росатом практически завершил изыскания для первой АЭС Казахстана.
• KEGOC усиливает корпоративное управление на фоне масштабного развития энергосетей.

Международные события:

• Госдолг США превысил рекордные $40 трлн.
• ЕС увеличит финансирование Марокко для управления миграцией после кризиса в Сеуте.
• Посол КНР заявил об ускоренной интеграции Японии в систему НАТО.
• Киев сообщил о готовности к переговорам с Россией.
• Финляндия будет производить на своей территории дроны для ВСУ.
• Индия теряет российскую нефть из-за Китая на фоне конфликта с Ираном.
• Армения намерена активизировать двустороннюю торговлю с Азербайджаном.
• Кыргызстан закроет десятки компаний за обход санкций против России.