Срыв целевых показателей по пользователям и выручке спровоцировал распродажу по бумагам ряда партнёров
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
Во вторник тенге укрепился до рекордного уровня с июля 2024 года. Так, по итогам торгов вторника курс по паре USDKZT снизился до 457,36 тенге за доллар (-2,80 тенге) при существенном росте объёма торгов до 569,1 млн долларов (+109,4 млн). Внешний фон складывался противоречиво, так как рост нефтяных котировок во время торгов сопровождался приростом индекса доллара. Что касается внутренних факторов, то возможно, что предложение на локальном валютном рынке превосходит спрос за счёт стабильной продажи экспортной выручки, а также регулярных продаж инвалюты Нацбанком и отдельными крупными участниками.
Среди опубликованной статистики отметим, что в 2025 году денежные доходы населения выросли до 1,5 млн тенге на душу населения (+9,5%), в то время как денежные расходы увеличились до 1,3 млн тенге (+8,7%).
Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:
Источник: KASE
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Доходности инструментов денежного рынка увеличились, несмотря на рост профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 17,87% до 18,00%, а SWAP-1D – с 14,33% до 14,57%. Общий объём торгов составил 948,7 млрд тенге (+57,4 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе упал до 442,4 млрд тенге (-223,1 млрд) и был удовлетворён на 100%. Отметим, что объём открытой позиции НБРК увеличился до отметки около 7,1 трлн тенге задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
По итогам торгов вторника индекс KASE снизился на 0,8%, завершив сессию на отметке 7 796,6 пункта. Основное давление на индекс оказали акции Народного Банка (-5,0%), Казатомпрома (-1,1%) и КазТрансОйла (-0,9%) в связи с дивидендной отсечкой, фиксацией прибыли и ребалансировкой портфелей.
Среди новостей долгового рынка отметим, что Министерство финансов выпустило облигации на сумму 80 млрд тенге со сроками от 1 года до 13 лет и с годовой доходностью 15,00–19,15%.
НЕФТЬ
Цены на нефть превысили 104 доллара за баррель (+2,7%) на фоне сообщений о недовольстве президента США Дональда Трампа иранским предложением по урегулированию войны. Трамп дал понять представителям совета национальной безопасности в ходе встречи в понедельник о своей готовности отвергнуть предложение Тегерана, которое предусматривает возобновление транзита судов через пролив без американской блокады иранских портов в обмен на отсрочку переговоров об ядерных уступках. На нефтяных рынках сохраняются опасения, что резервуарные мощности Ирана для хранения нефти могут быть заполнены в течение нескольких недель, что потенциально вынудит одного из крупнейших мировых производителей нефти сократить добычу.
Среди новостей нефтяного рынка также отметим, что ОАЭ объявили о выходе из ОПЕК и ОПЕК+. Это событие, ожидаемое на этой неделе, ослабит влияние картеля и его лидера – Саудовской Аравии – на нефтяном рынке, что в долгосрочной перспективе может оказать понижательное давление на цены. ОАЭ не связали свой выход с войной. Министр энергетики Сухейль аль-Мазруи заявил, что сроки выхода ОАЭ были выбраны с целью минимизации ущерба для остальных участников группы.
РИСКОВЫЕ АКТИВЫ
Основные американские индексы снизились на 0,1–0,9% под давлением слабого отчёта OpenAI, а также роста цен на нефть (см. выше). Владелец ChatGPT недавно отчитался о недостижении собственных плановых показателей по числу новых пользователей и выручке. Эти промахи вызвали обеспокоенность среди ряда руководителей компании относительно её способности поддерживать масштабные расходы на центры обработки данных.
Коррекция отразилась и на бумагах связанных компаний. В то время как Nvidia снизилась на 1,6%, акции Oracle, крупнейшего облачного провайдера OpenAI, и CoreWeave упали на 4% и более. Акции глобального технологического конгломерата SoftBank Group, взявшего на себя обязательства вложить более 60 млрд долларов в OpenAI, упали на 9,9% на токийских торгах.
ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ
Безрисковые инструменты продемонстрировали смешанную динамику в преддверии заседании ФРС по базовой ставке. Так, цена на золото опустилась до 4 610 долларов за тройскую унцию (-1,8%) на фоне опасений ястребиной риторики центробанка из-за ускорения инфляции. Доходности 10-летних американских казначейских облигаций показали околонулевое изменение (+2 б.п.) и составили 4,35%, в то время как индекс доллара поднялся до 98,6 пункта (+0,2%).
События в Казахстане:
- Токаев показал президенту Израиля основные достижения Казахстана в цифровизации.
- Digital Qazaqstan: исключить незаконный доступ к персональным данным поручил премьер.
- В Казахстане утвердили 20 карт для цифровой трансформации экономики.
- Интерес к Казахстану для нас – долгосрочный стратегический приоритет – премьер Чехии.
- В 2026 году в Казахстане запустят 8 промпроектов с инвестициями на ₸80,1 млрд.
- Как Казахстан перераспределит нефть из-за закрытия «Дружбы».
- АРРФР ужесточило правила выдачи кредитов для связанных лиц.
- Банковская система Казахстана сохраняет устойчивость — Нацбанк.
- В НБРК назвали условия возможного снижения базовой ставки.
- Как тарифы, НДС и курс тенге влияют на инфляцию.
- Казахстан расширит экспорт животноводческой продукции через Грузию.
- Сельхозсектор РК получил рекордное финансирование.
Корпоративные события:
- Freedom Holding Corp. намерен провести вторичный листинг (SPO) в Гонконге.
- Изменен состав правления Евразийского банка.
- В Bereke Bank обновился совет директоров.
- Teniz Capital Investment Banking опубликовал финансовые результаты за 2025 год.
- Гонконг станет одной из международных площадок для IPO КТЖ — Самрук-Казына.
- Atasu Group направила ₸4 млрд на развитие инфраструктуры Алматинской области.
- Изменен состав правления Транстелекома.
- Изменен состав Совета директоров Казхрома.
Международные события:
- Более $65 млрд за два месяца: сколько США тратят на операцию против Ирана.
- Карл III выступил в Конгрессе США и призвал защитить Украину.
- Трамп атаковал канцлера Германии за позицию по Ирану и ядерному оружию.
- Власть в Иране перешла к КСИР – СМИ.
- ОАЭ выходят из ОПЕК и ОПЕК+.
- В еврозоне резко выросли инфляционные ожидания.
- Австралия пригрозила штрафами Google, Meta и TikTok.
- Цены на нефть растут на ожиданиях продления блокады Ирана США.
- Всемирный банк предупредил о максимальном скачке цен на энергоносители.
- Национальный банк Кыргызстана сохранил учетную ставку на уровне 12%.