Восстановление поставок способно снизить давление на нефть и инфляционные ожидания, создавая более благоприятный фон для рисковых активов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам валютных торгов вторника пара USDKZT частично отыграла рост понедельника, закрывшись на уровне 447,66 теңге за доллар (-0,85 теңге). При этом торговая активность снизилась – совокупный объём составил 398,9 млн долларов (-61,3 млн). Укрепление нацвалюты могло быть связано с увеличением предложения инвалюты на внутреннем рынке, в том числе в рамках операций НБРК и экспортных поступлений.

Сегодня в фокусе внимания данные по расходам и доходам домашних хозяйств и финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка продолжили разнонаправленную динамику на фоне коррекции профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 15,86% до 15,95%, тогда как доходность SWAP-1D уменьшилась с 11,42% до 11,35%. Общий объём торгов составил 731,1 млрд теңге (+111,7 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка восстановился до 1,0 трлн теңге (+255,9 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,25% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК снизилась до уровня около 7,8 трлн теңге (-0,1 трлн).

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника индекс KASE вырос на 0,10%, завершив сессию на отметке 7 880,9 пункта. Объём торгов снизился в 1,7 раза и составил 760,6 млн теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Казатомпрома (+1,6%) и КазТрансОйла (+1,5%) за счёт ожиданий высоких финпоказателей, тогда как давление оказали акции Kaspi (-1,2%) в связи с фиксацией прибыли инвесторами.

Среди новостей долгового рынка отметим, что министерство финансов разместило облигации на сумму 110 млрд теңге со сроком от 4 до 8 лет и с доходностью 14,00–17,83% годовых.

НЕФТЬ

Цены на нефть снизились на 1,1%, до 99,3 доллара за баррель, под влиянием от усиления ожиданий дипломатического урегулирования конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительное давление на котировки оказало заявление высокопоставленного иранского чиновника о готовности Тегерана открыть Ормузский пролив в течение семи дней при условии снижения военного давления США и снятия блокады иранских портов. Одновременно ожидается восстановление альтернативного маршрута поставок Саудовской Аравии через нефтепровод East-West.

Таким образом, рынок сокращает премию за риск сразу по двум направлениям – на ожиданиях возможного восстановления судоходства через Ормуз и увеличения поставок в обход пролива. При этом жёсткая риторика Дональда Трампа после переговоров с Ираном показывает, что вероятность новой эскалации сохраняется.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы завершили вторник разнонаправленно: Dow Jones снизился на 0,4%, тогда как Nasdaq прибавил 0,5% на фоне сохраняющегося спроса на бумаги техсектора. При этом акции финансовых компаний оказались под давлением из-за опасений относительно усиления конкуренции со стороны ИИ-сервисов в отдельных сегментах финансового рынка. Дополнительный интерес инвесторов к теме ИИ поддержал успешный запуск нового ИИ-агента Muse от Meta Platforms (стал самым скачиваемым бесплатным приложением для iPhone). Такая динамика отражает сохраняющуюся концентрацию спроса в технологическом секторе при более сдержанных настроениях на широком рынке.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Защитные активы показали разнонаправленную динамику на фоне сохраняющейся неопределённости вокруг переговоров США и Ирана. Цена золота выросла на 0,4% – до 4 402 долларов за тройскую унцию, тогда как доходность 10-летних гособлигаций США снизилась с 5,00% до 4,96%. Индекс доллара при этом укрепился на 0,2% – до 100,6 пункта.

События в Казахстане:

• Токаев утвердил состав Қазақстан Халық Кеңесі.
• Премьер потребовал от КазАвтоЖола изменить подход к содержанию дорог.
• Казахстан намерен увеличить несырьевой экспорт в Великобританию.
• Казахстан выставит на аукцион 112 нефтегазовых участков до конца года.
• Строительство может подорожать в Казахстане из-за нехватки стройматериалов.
• Объем пенсионных накоплений казахстанцев составил 28,47 трлн тенге.
• Гарантия сохранности пенсионных накоплений: что изменится с 2027 года.

Корпоративные события:

• Акционеры АЛМЭКС получат дивиденды на 203,2 млрд тенге.
• Fitch присвоило рейтинги Capital Leasing Group, со стабильным прогнозом.
• Китай запустит мощный меткомбинат в Жамбылской области за $1,2 млрд.
• КТЖ рассчитывает привлечь до $5 млрд в ходе IPO при оценке компании в $30 млрд.
• Изменен состав правления КТЖ.
• Изменен состав правления АстанаГаз КМГ.

Международные события:

• Трамп пригрозил «уничтожить» Иран, если не будет мирного соглашения.
• Трамп подписал соглашение по Гренландии: США откроют на острове две военные базы.
• Трамп и Зеленский обсудили завершение войны до зимы и встречу с Путиным.
• США предложили направить $5 млрд на восстановление энергетики Ближнего Востока.
• Иран готов открыть Ормузский пролив за 7 дней при снятии блокады портов.
• Саудовская Аравия возобновила работу нефтепровода Восток — Запад.
• Цена на нефть может превысить 150 долларов за баррель.
• Россия готовит для зерна пути в обход Черного моря.
• Fitch повысило прогноз роста мирового ВВП в 2026 году.