Рынок воспринял слова главы ФРС о неопределённости дальнейших шагов как сигнал к осторожности

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Покупатели нацвалюты имели перевес на торгах в среду на фоне восстановления цен на нефть, крупных объёмов конвертаций инвалюты и увеличения вложений нерезидентов в ГЦБ. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до отметки 529,96 тенге за доллар (-5,40 тенге). При этом объём торгов существенно вырос и составил 407,7 млн долларов (+118,8 млн). Ряд игроков могли продавать инвалюту для формирования тенговой массы в целях конвертации экспортной выручки, предстоящего сезона налоговых выплат, прочих разовых целей. Кроме того, поддержку тенге оказывают рекордные продажи инвалюты в рамках операций НБРК.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексе цен на социально-значимые продовольственные товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Динамика индекса цена на СЗПТ:

Источник: БНС АСПИР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка пятый день подряд демонстрируют разнонаправленную динамику на фоне заметных изменений профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA выросла с 17,13% до 17,18%, тогда как доходность SWAP-1D снизилась с 10,49% до 9,92%. Общий объём торгов составил 521,8 млрд тенге (-116,5 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка увеличился до 1,4 трлн тенге (+36,2 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. Объём открытой позиции сократился до 6,0 трлн тенге задолженности перед рынком (-200 млрд тенге).

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам среды индекс KASE снизился на 0,2% – до 6 944,7 пункта. Давление на индекс оказала коррекция акций Kaspi (-2,9%) и Народного Банка (-1,1%), что, вероятно, было связано с фиксацией прибыли. Напомним, акции Народного Банка остаются одним из ключевых лидеров роста с начала года (+38% за 9М25). Снижение индекса было частично сдержано ростом бумаг Казатомпрома (+2,4%).

НЕФТЬ

Цены на нефть выросли до 64,3 доллара за баррель (+0,8%) после того, как данные показали, что запасы сырой нефти в Соединённых Штатах на прошлой неделе сократились значительно сильнее, чем ожидали аналитики. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы нефти снизились почти на 7 млн баррелей, что существенно превысило прогнозируемое сокращение на 211 тыс. баррелей.

Дополнительную поддержку рынку оказал оптимистичный тон президента США Дональда Трампа в преддверии предстоящих переговоров с его китайским коллегой, что способствовало ослаблению опасений относительно состояния мировой экономики.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые биржевые индексы США завершили торги в среду разнонаправленно (в диапазоне от -0,3% до +0,6%) после заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что внутри центробанка велась оживлённая дискуссия относительно возможности дальнейшего снижения процентной ставки. Председатель ФРС отметил, что дальнейшее снижение ключевой ставки на заседании в декабре не является предрешённым исходом. При этом монетарный регулятор твердо намерен поддерживать максимальную занятость и вернуть инфляцию к целевому показателю 2%.

Решение Федрезерва о снижении ставки до 3,75-4,00% вызвало разногласия среди членов комитета: одни настаивали на более существенном снижении, другие – на сохранении ставок на текущем уровне. Президент США Дональд Трамп, неоднократно призывавший к более быстрому снижению процентных ставок, вновь раскритиковал Пауэлла накануне заседания, отметив, что администрация будет «очень довольна», когда срок его полномочий завершится. Члены FOMC также приняли решение завершить сокращение баланса (QT) Федрезерва с 1 декабря.

Тем временем акции Nvidia продолжили стремительный рост, сделав компанию первой в мире, достигшей рыночной капитализации в 5 трлн долларов. Существенный рост продаж её флагманского чипа для искусственного интеллекта стал ключевым драйвером текущего ралли.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Динамика безрисковых активов отражает снижение глобального спроса на безрисковые инструменты на фоне уменьшения базовой ставки ФРС. Цена золота снизилась на 0,5% – до 3 964 долларов за тройскую унцию; доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 3,98% до 4,06%; индекс доллара увеличился на 0,6% и закрепился на отметке 99,2 пункта.

События в Казахстане:

• Казахстан рассчитывает придать серьезный импульс партнерству с США — Токаев.
• Олжас Бектенов встретился со спецпредставителем Трампа и замгоссекретаря США.
• Парламент Казахстана принял закон «Об искусственном интеллекте».
• Министры иностранных дел Казахстана и Китая провели переговоры.
• Казахстанские заводы выйдут на рынок Германии.
• Казахстан и Афганистан заключили соглашения на $300 млн.
• Турецкая компания завершает строительство ТЭЦ в Кызылорде за 215 млрд тенге.
• Лизинг авто для казахстанцев: стали известны условия договоров.

Корпоративные события:

• Halyk Bank и другие возобновили выдачу ипотеки, но подняли ставки до 25%.
• Совет директоров Евразийского банка принял решение о частичном выкупе облигаций KZ2C00004075 (EUBNb17).
• S&P повысило прогноз по рейтингам СК «Sinoasia B&R» на «Позитивный».
• КМГ и ЛУКОЙЛ решат судьбу проекта Каламкас-Хазар с учетом санкций.
• Фонд «Самрук-Казына» увеличил свою долю в «Кселл».
• Moody’s подтвердило рейтинги Продовольственной контрактной корпорации, с позитивным прогнозом.

Международные события:

• Трамп и Си Цзиньпин начали встречу в Южной Корее.
• Си Цзиньпин заявил о готовности Китая и США «вместе процветать».
• Трамп поручил Пентагону немедленно начать испытания ядерного оружия.
• Трамп пообещал урегулировать корейский конфликт.
• Южная Корея выплатит США 350 млрд долларов за снижение торговых пошлин.
• Швеция хочет использовать активы РФ для оплаты истребителей Gripen для Украины.
• ЦАХАЛ сообщил о восстановлении перемирия в Газе.
• ФРС США вновь понизила базовую ставку.
• Nvidia стала первой в истории компанией с капитализацией $5 трлн.