Большинство членов Комитета не готовы к снижению ставок до появления более убедительных признаков замедления инфляции

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам валютной сессии среды курс USDKZT снизился на 2,47 теңге – до уровня 468,27 теңге за доллар. Поддержку теңге могли оказать рост цен на нефть, частичное насыщение спроса на инвалюту, увеличенные продажи инвалюты со стороны НБРК, экспортёров и субъектов КГС, ожидания сохранения высокой базовой ставки на июльском заседании НБРК и улучшение инфляционных ожиданий.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка пятый день подряд продолжают демонстрировать смешанную динамику в условиях существенного сокращения профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA уменьшилась с 16,55% до 16,41%, в то время как ставка SWAP-1D повысилась с 12,68% до 12,73%. Общий объём торгов составил 488,3 млрд теңге (-74,0 млрд). Отметим, что задолженность НБРК перед участниками рынка резко сократилась до уровня 7,3 трлн теңге.

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В среду по итогам торгов индекс KASE снизился на 0,8%, завершив сессию на отметке 7 644,2 пункта. Давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-2,9%), Народного Банка (-1,4%), Air Astana (-1,2%) и Kaspi (-1,1%) в связи с фиксацией прибыли инвесторами, тогда как поддержку обеспечили бумаги Kcell (+0,9%) за счёт ожиданий высоких финпоказателей.

Среди новостей долгового рынка отметим, что Самрук-Казына выпустил облигации на сумму 51,4 млрд теңге со сроком 15 лет с расчетом купона на основе плавающей ставки TONIA. В то же время Байтерек привлёк 32,7 млн долларов с доходностью 5,45% годовых и со сроком 7 лет.

НЕФТЬ

Цена на нефть подскочила на 5,2% – до 78,0 доллара за баррель после очередного обмена ракетными ударами на Ближнем Востоке. США нанесли удары более чем по 80 целям в Иране и предприняли шаги по перекрытию легальных продаж иранской нефти в ответ на иранские атаки на суда вблизи Ормузского пролива. Президент США Дональд Трамп заявил, что меморандум о взаимопонимании между двумя странами прекратил своё действие, и предупредил о возможности новых ударов или даже новой блокады Ормузского пролива. Это усилило опасения инвесторов относительно возможных перебоев поставок нефти с Ближнего Востока и способствовало дальнейшему росту геополитической премии в нефтяных ценах.

В то же время Корпус стражей исламской революции (КСИР) Ирана заявил, что нанёс удары по американским военным базам в Кувейте и Бахрейне в ответ на последнюю волну американских ударов. ВМС и ВВС КСИР сообщили о нанесении совместного ракетно-дронового удара по американской инфраструктуре и объектам, включая лагерь Арифджан и авиабазу Али Аль-Салем в Кувейте, а также авиабазу Шейх-Иса и Джуффайр в Бахрейне.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Обострение ближневосточного конфликта затронуло и фондовые рынки: ключевые индексы США показали преимущественно снижение на 0,3–1,1%. Участники рынка опасаются, что рост стоимости энергоносителей может вновь разжечь инфляцию, вынудив ФРС дольше, чем ожидалось ранее, удерживать процентные ставки на повышенном уровне. В этом ключе отметим, что опубликованный протокол июньского заседания Федрезерва подчеркнул эту неопределённость, показав различия во взглядах членов Комитета, не готового снижать ставки до появления более чётких свидетельств устойчивого движения инфляции к целевому уровню.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Рост инфляционных ожиданий на фоне удорожания энергоносителей усилил ожидания сохранения высоких процентных ставок в США, что оказало давление на золото и привело к росту доходности казначейских облигаций. Так, цены на золото скорректировались до 4 086 долларов за тройскую унцию (-1,7%), в то время как доходность 10-летних гособлигаций выросла с 4,56% до 4,58%. Индекс доллара закрылся на уровне 100,99 пункта (-0,03%).

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев принял сенатора США Стива Дэйнса.
• Токаев подписал указ о развитии города Алатау.
• План развития криптоиндустрии разработают в Казахстане.
• Токаев утвердил пакет законов по охране почв и земельным отношениям.
• В Alatau City могут запустить производство экоавиатоплива и систем хранения энергии.
• Казахстан и Афганистан обсудили развитие банковского сотрудничества.
• Стартует новый этап развития цифровой экономики Казахстана — Нацбанк.
• Нацбанк не стал ужесточать требования по кредитам: что изменится для ипотеки и потребзаймов.
• Единая государственная модель медицинского туризма появится в Казахстане.
• В Казахстане запускают MedHub HAQ для развития медицинского ИИ.
• Налоговые вычеты в Казахстане: отмена переноса и новые правила ИПН.

Корпоративные события:

• Halyk Bank запустил ипотеку под 5% при накоплении половины стоимости жилья.
• Объем торгов на AIX превысил $1 млрд.
• Суд МФЦА отменил решение о взыскании $1,4 млрд с Газпрома в пользу Нафтогаза.
• Британская Maritime House вложится в производство металлического рения в Сарани.
• RETAM опубликовал финансовую отчетность за 2025 год.
• Эйр Астана сообщила о сделках с собственными ценными бумагами c 29 по 30 июня 2026 года.

Международные события:

• Трамп на саммите НАТО заявил о завершении перемирия с Ираном и потребовал Гренландию.
• «Гренландия не продается»: премьер острова ответил Трампу.
• США возобновили удары по Ирану после заявления Трампа об окончании перемирия.
• Трамп пообещал исключить Сирию из списка спонсоров терроризма.
• Трамп допустил передачу Украине лицензии на производство систем Patriot.
• В Иране обвинили США в нарушении договоренностей по Ормузскому проливу.
• КСИР сообщил об ударах по базам ВС США в Кувейте и Бахрейне.
• На саммите НАТО в Анкаре участники подписали соглашения на $50 млрд.
• Китай снял ограничения на экспорт нефтепродуктов до конца июля.
• США установили новый рекорд по экспорту сжиженного газа.
• Военная эскалация взвинтила цены на нефть.