Доходность 10-летних бумаг достигла максимума за 24 года – 5,35%, усиливая давление на корпоративные заимствования и инвестиции

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В среду по итогам торгов курс USDKZT снизился на 5,53 теңге – до 447,21 теңге за доллар. Объём торгов сократился до 468,9 млн долларов (-39,2 млн). Укрепление нацвалюты продолжилось после резкого роста курса доллара в конце прошлой и начале текущей недели. Поддержку теңге могло оказывать сохраняющееся предложение инвалюты со стороны экспортёров, нерезидентов и в рамках операций НБРК, тогда как внутренний спрос на инвалюту, вероятно, несколько ослаб.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка показали смешанную динамику при коррекции профицита ликвидности. Так, TONIA увеличилась с 15,94% до 15,98%, а SWAP-1D снизилась с 11,50% до 11,35%. В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка составил 1,1 трлн теңге (+106,5 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,25%. Открытая позиция по операциям НБРК опустилась примерно до 7,9 трлн теңге с 8,1 трлн ранее.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE вырос на 0,25%, завершив сессию на отметке 7 862,8 пункта. Объём торгов вырос в 24,4 раза и составил 18,8 млрд теңге. Поддержку индексу оказали бумаги БЦК (+3,8%) на фоне выкупа 4,1 млн акций на сумму 18,2 млрд теңге, тогда как давление оказали акции Kaspi (-1,4%) и Народного Банка (-1,1%) за счёт фиксации прибыли.

НЕФТЬ

Цены на нефть Brent в среду снизились на 0,4%, до 100,2 доллара за баррель, после решения Международного энергетического агентства ускорить высвобождение ранее согласованных нефтяных резервов с приоритетом поставок дизельного топлива. В рамках соглашения на рынок предстоит направить ещё около 100 млн баррелей, что может временно ослабить давление на цены нефтепродуктов.

Вместе с тем решение не предполагает дополнительного увеличения общего объёма согласованных поставок. Поэтому его влияние на нефтяной рынок может оказаться ограниченным, особенно при сохранении рисков новых перебоев экспорта с Ближнего Востока. Таким образом, ускоренное использование резервов способно сгладить краткосрочный дефицит, но одновременно сокращает запас прочности рынка перед возможными новыми потрясениями.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы снизились на 0,2–0,7% на фоне нового роста долгосрочных доходностей и сохраняющихся ожиданий ужесточения политики ФРС. Доходность 10-летних гособлигаций США в ходе торгов достигла 5,35%, обновив максимум за 24 года, однако после успешного аукциона по размещению бумаг на 39 млрд долларов отступила от внутридневного пика. Сохранение столь высоких доходностей повышает стоимость долгосрочных заимствований для компаний и оказывает дополнительное давление на оценки акций, ограничивая потенциал роста фондового рынка.

Диаграмма 3. Доходность 10-летних гособлигаций США:

Источник: Investing

Дополнительное давление на настроения оказал протокол сентябрьского заседания ФРС, подтвердивший готовность регулятора к дальнейшему повышению процентной ставки при сохранении инфляционных рисков.

Тем временем сегодня в фокусе внимания участников рынка – аукцион 30-летних гособлигаций, выступление члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, данные по рынку труда.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Котировки золота снизились на 1,3% – до 4 133 долларов за тройскую унцию на фоне укрепления доллара и сохраняющегося давления на долговой рынок США. Доходность 10-летних гособлигаций в ходе торгов достигла 5,35%, максимума за 24 года, после чего скорректировалась до 5,28%. Индекс доллара вырос на 0,4% – до 102,24 пункта. Сохранение высоких доходностей повышает альтернативную стоимость владения золотом, тогда как укрепление доллара дополнительно ограничивает спрос со стороны покупателей в других валютах.

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев прибыл с рабочим визитом в Туркменистан.
• Токаев назвал новые приоритеты сотрудничества с Британией.
• Токаев обсудил с основателем Лукойла сотрудничество в нефтегазовой отрасли.
• Токаев принял нового президента FIDE Тимура Турлова.
• Казахстан готов создать стратегический резерв зерна для Омана.
• В ВКО создадут проектный офис для развития отрасли редкоземельных металлов.
• Казахстан купил почти 36 тонн золота с начала года и вошел в число лидеров.
• Нацбанк предупредил о «рисках финансовой стабильности» на рынке автокредитов.
• Единую ставку по СНР в 2–3% предложили установить в Казахстане.
• Минфин обновил правила налоговой отсрочки в Казахстане.
• Работодателям Казахстана упростили оформление обязательной страховки.

Корпоративные события:

• Halyk Bank представил офисы будущего на форуме ARCHICA 2026.
• Altyn Bank запускает новую ипотеку «Алтын ұя».
• БРК предоставит Meliora Estate ₸17 млрд на строительство гостиничного комплекса.
• Четвертый НПЗ могут построить в одной из трех областей Казахстана.
• Австралийская Lindian вложит $150 млн в бывший завод Казатомпрома.
• Питомник на 6 млн саженцев для леса запустят в Павлодарской области.
• Изменен состав правления Транстелеком.

Международные события:

• Операция «Экономический изгой» оказала влияние на ситуацию в Иране — США.
• Euronews сообщил о согласовании ЕС 22-го пакета санкций против России.
• Власти Франции пошли на уступки бунтующим школьникам.
• ЕС готовит ограничения для дешевых китайских гибридов.
• Китай увеличил золотые резервы рекордными за три года темпами.
• Армения заявила о скором открытии границы с Турцией.
• США, ЕС и страны Центральной Азии усилили контроль из-за чумы в России.
• МВФ предупреждает о росте мирового госдолга выше 100% ВВП.
• Казахстан и Россия возобновят соглашение о поставках нефти.
• Страны СНГ выступили за полный запрет на размещение оружия в космосе.
• NASA планирует создать лунную базу стоимостью $30 млрд.