Рост реализации товаров и услуг в Казахстане замедлился до 6,2% за девять месяцев

13.10.2026

73 просмотров

Темпы роста оптовой торговли снизились до 7,0% г/г, розничной – до 4,5%, отражая более сдержанную динамику внутреннего спроса

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта активно отыгрывает понесённые ранее потери против доллара США на фоне сохраняющихся продаж инвалюты в рамках операций НБРК, конвертации валютной выручки экспортёрами, а также фиксации прибыли отдельными участниками рынка. По итогам торгов понедельника курс по паре USDKZT снизился до 451,13 теңге за доллар (-2,83 теңге) при объёме торгов в 311,6 млн долларов (-109,7 млн). В то же время рост нефтяных котировок продолжает оказывать поддержку нацвалюте.

Из опубликованной статистики отметим, что за январь — сентябрь 2026 года индекс физического объёма торговли составил 106,2% против 108,8% годом ранее. При этом рост оптовой торговли замедлился с 9,6% до 7,0%, розничной – с 7,1% до 4,5%. Более заметное замедление розничного сегмента может указывать на сдержанную динамику конечного потребительского спроса в условиях сохраняющихся высоких процентных ставок. В то же время оптовая торговля, на которую приходятся 66,6% общего оборота, продолжает обеспечивать основной вклад в динамику отрасли.

Диаграмма 1. Динамика инвестиций в основной капитал:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка показали смешанную динамику при растущем профиците ликвидности. Так, TONIA снизилась с 16,03% до 15,95%, а SWAP-1D сохранилась на уровне 11,48%. В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка составил 1,2 трлн теңге (-579,0 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,25%. Открытая позиция по операциям НБРК восстановилась примерно с 7,9 трлн теңге до 8,2 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов понедельника индекс KASE вырос на 0,1%, завершив сессию на отметке 7 819,2 пункта. Объём торгов вырос на 15,8% и составил 877,9 млн теңге, что может указывать на умеренное оживление активности участников рынка. Большинство бумаг, за исключением KEGOC (-4,7%), показали околонулевое изменение в диапазоне от -0,4% до +0,7%, что указывает на выжидательную позицию участников рынка.

НЕФТЬ

Котировки нефти марки Brent повысились на 3,0% – до 106,7 доллара за баррель. Рост обусловлен скептицизмом участников рынка в отношении так называемого «энергетического перемирия» между Украиной и Россией, о котором объявил президент США Дональд Трамп. Напомним, что Россия нанесла удары по украинским электростанциям и объектам газовой инфраструктуры. Президент Украины Владимир Зеленский, в свою очередь, дал понять, что Киев продолжит атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы.

Дополнительное давление на рынок оказывает обострение ситуации на Ближнем Востоке. Трамп заявил, что рассматривает возможность присоединиться к Саудовской Аравии в её борьбе с поддерживаемыми Тегераном хуситами в Йемене после очередной смертоносной атаки на международный аэропорт Эр-Рияда.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские индексы завершили торги разнонаправленно, в диапазоне от -0,4% до +0,4%. Рост цен на нефть вновь разжёг инфляционные опасения, а акции производителей ИИ-оборудования потянули технологический сектор вниз. Индекс Nasdaq оказался под давлением из-за падения акций Micron Technology на 3,9%. Движение произошло на фоне оценки инвесторами усиливающейся конкуренции со стороны китайской CXMT, сообщившей о прогрессе в разработке новой структуры чипа. Тем временем рост акций Salesforce на 2% после того, как бумаги получили двойное повышение инвестиционной рекомендации от Bank of America, поддержал индекс Dow.

Сегодня в фокусе внимания – публикация отчёта ОПЕК и данных по рынку труда и недвижимости, а также отчётности крупнейших американских банков, таких как JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup и Wells Fargo. Напомним, что публикация финансовой отчётности банков может указывать на состояние потребителей и бизнеса в условиях более высоких процентных ставок, повышенных издержек и опасений относительно макроэкономической обстановки.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Опасения ускорения инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики ФРС продолжают поддерживать спрос на доллар, индекс которого вырос на 0,4% – до 102,6 пункта, одновременно оказав давление на золото, котировки которого снизились до 4 195 долларов за тройскую унцию (-0,5%). Тем временем доходность 10-летних гособлигаций составила 5,23% (-1 б.п.).

События в Казахстане:

Токаев досрочно распустил маслихаты всех уровней.
Казахстан и Бельгия договорились развивать сотрудничество в сферах ИИ, энергетики и критических минералов.
Президент возьмет под личный контроль реализацию новых инвестпроектов с Бельгией.
Казахстан изменил инвестиционную модель — куда идут иностранные вложения.
ЕФСР повысил прогноз роста ВВП Казахстана в 2027 году до 5%.
Рефинансирование ипотеки продлили в Казахстане.
В Казахстане заемщики банков смогут отказаться от беззалогового кредита.
Рост НДС ударил по 13 тысячам фермеров: сколько будет забирать бюджет.
Казахстан нарастил экспорт масложировой продукции в пять раз.

Корпоративные события:

Отбасы банк включил исламский банкинг в перечень своих услуг.
Венгерский филиал Bank of China может стать новым кредитором Байтерека.
Совет директоров БРК решил разместить 300 простых акций общества.
КазТрансОйл увеличил объем транспортировки нефти за 9 месяцев 2026 г.

Международные события:

ЕС ввел санкции за военное и экономическое сотрудничество России и КНДР.
«Энергетическое перемирие» Украины и России сорвалось, не успев начаться.
Иран пригрозил уничтожить американские дата-центры в Персидском заливе.
Лондон выступил против сделки Трампа и Путина по российскому дизелю.
Глава МВФ предупредила, что ИИ бьет по рынку труда и бюджетам.
Азиатские биржи обвалились на фоне сомнений в буме ИИ.
Мировой рынок дизеля под давлением: МЭА призвало ускорить поставки из резервов.
Поставки из России охладили нефтяной рынок.