Рост внутренней торговли РК замедлился на фоне более умеренного спроса

13.11.2026

7 просмотров

За десять месяцев оптовая торговля выросла на 6,9% против 9,7% годом ранее, розничная – на 4,7% против 7,4%

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга курс USDKZT снизился до 443,60 теңге за доллар (-1,22 теңге) при сокращении объёма торгов на 53,0 млн – до 385,4 млн долларов. Укрепление теңге продолжилось на фоне разнонаправленных внешних сигналов: снижение нефтяных котировок сопровождалось ослаблением доллара на мировом рынке. Поддержку курсу могли оказывать продажи инвалюты в рамках операций НБРК, конвертация валютной выручки субъектами КГС и приближение пика квартальных налоговых выплат, повышающее потребность экспортёров в теңговой ликвидности.

Между тем рост внутренней торговли Казахстана за январь–октябрь замедлился до 6,2% г/г против 9,0% годом ранее. В оптовом сегменте темпы снизились с 9,7% до 6,9%, в розничном – с 7,4% до 4,7%. Более умеренная динамика розницы указывает на замедление роста потребительского спроса, тогда как оптовой торговли – на снижение темпов товарооборота в корпоративном сегменте.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных по кредиту экономике в расширенном определении, а также индексу цен на социально-значимые продовольственные товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Динамика внутренней торговли:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка показали смешанную динамику на фоне высокого профицита ликвидности. TONIA повысилась с 15,26% до 15,44%, тогда как SWAP-1D снизилась с 10,31% до 9,93%. В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка снизился до 888,9 млрд теңге (-299,7 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 15,75%. Открытая позиция по операциям НБРК немного восстановилась с около 8,9 до 9,0 трлн теңге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE вырос на 0,2%, завершив сессию на отметке 7 835,2 пункта. Объём торгов снизился на 29,1% и составил 559,9 млн теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги БЦК (+0,9%) в ожиданиях высоких финансовых показателей.

Среди корпоративных новостей отметим, что Air Astana отчиталась за 9М26: выручка компании выросла на 17,0% - до 1,2 млрд долларов, тогда как чистый убыток составил 2,7 млн долларов (-108,6%). Тем временем КазТрансОйл за 10М26 г. увеличил объёмы транспортировки нефти до 38,3 млн тонн (+1,3 тыс. тонн).

НЕФТЬ

Котировки нефти выросли на 3,3% – до 95,8 доллара за баррель на фоне эскалации атак на энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии и перебоев в судоходстве через Ормузский пролив. Хуситы заявили об ударах по насосной станции нефтепровода «Восток–Запад», нефтяному объекту в Янбу и зданию Aramco в Эр-Рияде, тогда как военная коалиция во главе с Саудовской Аравией сообщила о перехвате двух беспилотников в районе Эр-Рияда и в Восточной провинции. Ситуация в Персидском заливе также остается напряженной: в четверг иранские военные заявили о повреждении четырех нефтяных танкеров в результате взрывов в Ормузском проливе после того, как суда проигнорировали предупреждения.

Дополнительным фактором роста цен стали заявления президента США Дональда Трампа об отсутствии необходимости в заключении соглашения с Ираном, сопровождавшиеся указанием на контроль США над иранскими активами и Ормузским проливом. Отказ Вашингтона от переговора в сочетании с атаками на нефтепровод «Восток–Запад» и терминал в Янбу, обеспечивающие экспорт саудовской нефти в обход Ормузского пролива, существенно повышает риски для мировых поставок.

Сегодня в фокусе внимания – публикация ежемесячного отчёта МЭА.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы снизились примерно на 0,4% на фоне усиления геополитических рисков и роста доходностей гособлигаций США. Дополнительное давление на технологический сектор оказал уход Дженсена Хуана с поста генерального директора Nvidia, после которого акции компании потеряли 4,3%. Временным руководителем назначена финансовый директор Колетт Кресс, а совет директоров начал поиск постоянного преемника.

Для инвесторов смена руководства Nvidia означает повышение неопределённости относительно дальнейшей реализации стратегии компании, учитывая ключевую роль Хуана в развитии бизнеса и его тесные связи с крупнейшими заказчиками ИИ-инфраструктуры. Хотя компания заявила о сохранении операционной деятельности и обязательств перед клиентами, кадровые изменения происходят на фоне сохраняющихся вопросов к масштабам финансирования дата-центров и окупаемости ИИ-инвестиций. Одновременно доходность долгосрочных гособлигаций США превысила 5%, усиливая давление на оценки технологических компаний.

Сегодня в фокусе внимания – выступление отдельных представителей ФРС, а также публикация данных по индексу цен производителей (PPI), количеству буровых установок.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС и рост геополитических рисков сопровождались повышением доходностей гособлигаций США. Доходность 10-летних бумаг увеличилась с 4,98% до 5,14%. Индекс доллара укрепился на 0,3% - до 103,2 пункта, тогда как золото подешевело до 3 885 долларов за тройскую унцию (-2,9%). Повышение доходности долларовых инструментов увеличивает альтернативную стоимость владения золотом, а укрепление доллара создаёт дополнительное давление на его котировки. Для фондового рынка рост долгосрочных ставок означает повышение стоимости капитала и усиление требований к будущей доходности инвестиций.

События в Казахстане:

Токаев собирает Совбез после задержаний в Самрук-Казына и КТЖ.
КНБ задержал глав Самрук-Казына и КТЖ по делу о коррупции.
Транспортные маршруты могут сблизить рынки Казахстана и Молдовы.
Планы по строительству новых электростанций в РК могут оказаться избыточными – S&P Global Energy.
Отгрузка казахстанской нефти через порт Усть-Луга не осуществляется – Минэнерго.
Минтруда создаст проектный офис для совершенствования системы соцпомощи.
Безработица в Казахстане составила 4,5%.
С 2027 года АСП казахстанцам будут назначать по-новому.

Корпоративные события:

KASE начнёт принимать евро и юани для обеспечения операций на валютном рынке.
IPO КТЖ под вопросом: что может помешать выходу компании на биржу.
QazaqGaz подписала EPC-контракт на строительство нового ГПЗ на Карачаганаке.
Air Astana получила $2,7 млн убытка, несмотря на рост выручки.
КазТрансОйл увеличил объем транспортировки нефти за 10 месяцев 2026 года.
Казахстанско-Китайский Трубопровод нарастил объемы транспортировки нефти.

Международные события:

Уиткофф анонсировал новые переговоры по Украине с участием Европы.
Спецпосланники США обсудят с Путиным возможное завершение войны в Украине.
В ЕС назвали срок запуска аналога Starlink.
Президент Армении подписал закон о ратификации соглашения с США по проекту TRIPP.
Турция не планирует привлекать Росатом к строительству новых АЭС.
Экономика Кыргызстана растет быстрее всех в Центральной Азии.
Переработка нефти в РФ сократилась на 30%.
ОПЕК: миру потребуется на 2,5% больше нефти в 2027 году.