Политическое давление Конгресса и сокращение помощи повышают шансы на урегулирование конфликта

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды на KASE средневзвешенный курс USDKZT составил 452,72 теңге за доллар (-0,43 теңге) при объёме торгов в 285,1 млн долларов (-61,0 млн). Поддержку нацвалюте, вероятно, оказали преимущественно внутренние факторы: удовлетворение ранее сформировавшегося спроса на иностранную валюту, продажи инвалюты в рамках операций НБРК, а также конвертация валютной выручки экспортёрами и субъектами квазигосударственного сектора. Внешний фон при этом оставался нейтральным: коррекция нефтяных котировок сопровождалась снижением индекса доллара.

Сегодня в фокусе внимания – публикация индекса цен производителей промышленной продукции, а также индексов цен в строительстве и сельском хозяйстве.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка выросли на фоне сокращения профицита ликвидности. TONIA увеличилась с 15,03% до 15,33%, тогда как SWAP-1D – с 10,42% до 10,76%. В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка опустился на 22,3 млрд – до 1,3 трлн теңге и был полностью удовлетворён по ставке 15,75%. Открытая позиция по операциям НБРК сократилась с около 8,7 до 8,6 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE вырос на 0,3%, завершив сессию на отметке 7 916,5 пункта. Объём торгов снизился в 2,2 раза и составил 689,8 млн теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Казатомпрома (+2,8%) в условиях роста продаж урана на 25% – до 6,4 тыс. тонн и цен на 18% – до 81,5 доллара за фунт в 3 квартале. За 9 месяцев продажи нацкомпании увеличились на 10% – до 14 тыс. тонн, тогда как средние цены поднялись до 73,5 доллара за фунт (+17%).

НЕФТЬ

Цены на сырую нефть резко снизились на 8,7% после заявления вице-президента США Джей Ди Вэнса, связавшего неудачные для Республиканской партии результаты промежуточных выборов с войной против Ирана. По итогам голосования во вторник демократы получили большинство в обеих палатах Конгресса, что расширяет их возможности влиять на решения президента Дональда Трампа в отношении конфликта, ставшего одним из факторов роста цен на бензин и дизельное топливо. В частности, демократы могут инициировать ограничение финансирования военных действий.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные американские фондовые индексы выросли на 1,4–3,0% после промежуточных выборов, по итогам которых демократы получили большинство в обеих палатах Конгресса. Позитивная реакция инвесторов отражает снижение политической неопределённости и ожидания более ограниченных возможностей администрации Трампа по реализации новых законодательных инициатив. При этом победа демократов не означает автоматического ужесточения регулирования: для принятия большинства значимых законов потребуется преодолеть президентское вето либо достигнуть межпартийного компромисса.

Исторически периоды разделённого правительства нередко сопровождались благоприятной динамикой американского фондового рынка, хотя такая закономерность не гарантирует аналогичного результата в текущем цикле. На этом фоне внимание инвесторов постепенно возвращается к корпоративной отчётности, перспективам окупаемости ИИ-инвестиций и дальнейшей политике ФРС.

Сегодня в фокусе внимания участников рынка – решение Банка Англии по базовой процентной ставке, а также публикация данных по рынку труда США и отчётности по балансу ФРС. Дополнительно инвесторы будут отслеживать риторику отдельных представителей ЕЦБ и статистику по деловой активности в РФ.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Несмотря на рост американского фондового рынка и снижение политической неопределённости, золото подорожало на 3,4% – до 4 075 долларов за тройскую унцию. Поддержку драгметаллу оказало снижение доходности 10-летних гособлигаций США с 4,95% до 4,89%, сопровождавшееся ослаблением индекса доллара на 0,3%, до 101,6 пункта. Уменьшение доходностей снижает альтернативную стоимость владения золотом, тогда как более слабый доллар повышает его доступность для покупателей в других валютах. Таким образом, восстановление золота происходило одновременно с ростом рисковых активов, отражая различия в факторах, определяющих динамику отдельных сегментов рынка.

События в Казахстане:

• Казахстан готовится принять лидеров Иордании и Таджикистана.
• Бектенов раскритиковал руководство «Самрук-Казына».
• Казахстан займет у АБР почти 230 млрд тенге на бюджетные расходы.
• На какие проекты направят 2 трлн теңге из Нацфонда.
• Казахстан готов поставлять в Израиль до 500 тысяч тонн пшеницы.
• Все проекты АЭС в Казахстане планируют завершить к 2035 году.
• В 2026 году запланирован запуск порядка 200 предприятий — Налибаев.
• Нацбанк установил барьер в 2 млрд тенге для платежных организаций.
• В Казахстане хотят защитить деньги граждан, вложенные в облигации.
• Казахстан выполнил рекомендации МВФ по банковскому надзору.
• Казахстанцам официально разрешили рисковать своими пенсиями.

Корпоративные события:

• Исламский АDСВ готовится к передаче активов в Abu Dhabi Commercial Ваnk Kazakhstan.
• AIX введет спецтарифы для выпуска исламских облигаций.
• Qazaq Bitum размещает облигации на KASE.
• Тимур Турлов профинансирует покупку самолетов для Air Cargo.
• QazaqGaz вложит ещё 6,8 млрд тенге в оператора казахстанских газопроводов.
• В Актюбинской области планируют построить «среднетоннажный» НПЗ.

Международные события:

• Выборы в США: демократы получат полный контроль над Конгрессом.
• Победа демократов встряхнула мировые рынки.
• Китай обсуждает с Ираном и Саудовской Аравией открытие Ормузского пролива.
• Черногория может завершить переговоры о вступлении в ЕС до конца 2026 года.
• Пашинян обозначил сроки вступления Армении в ЕС.
• Инфляция в Евросоюзе достигла максимума за последние три года.
• ОАЭ рассматривают строительство третьего нефтепровода в обход Ормузского пролива.
• Казахстан попросил Россию открыть транзит нефти в Германию по «Дружбе».
• Золото дорожает после промежуточных выборов в США.