В ожидания закладывается ее повышение в апреле 2027 года

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Во вторник курс по паре USDKZT вновь вырос и составил 464,19 тенге за доллар (+2,61 тенге) при заметном снижении объёма торгов до 269,2 млн долларов (-68,5 млн). Ослабление тенге могло происходить под влиянием совокупного давления ряда факторов, включая недавнее падение цен на нефть, увеличения спроса на инвалюту в связи с ростом расчётов по импортным контрактам, выплатами по внешним обязательствам, а также привлекательным курсом покупки.

Среди опубликованной статистики отметим, что естественный прирост населения за январь-март 2026 г. составил 42,9 тыс. человек, в то время как сальдо миграции составило 5,2 тыс. человек.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника индекс KASE снизился на 2,0%, завершив сессию на отметке 7 629,9 пункта. Объём торгов вырос в 14,4 раза и составил 11,9 млрд тенге, что может указывать на резкое повышение активности участников рынка. Рост акций КазТрансОйла (+1,1%) в связи с ожиданиями высокой прибыли не смог компенсировать падение ряда отдельных бумаг, входящих в индекс. Так, основное давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-7,1%), Народного Банка (-2,0%), Kaspi (-1,7%), Kcell (-1,1%), КМГ (-1,1%) и KEGOC (-0,8%) в связи с фиксацией прибыли инвесторами.

Среди новостей долгового рынка отметим, что Министерство финансов выпустило гособлигации на сумму около 100 млрд тенге со сроком от 3 до 13 лет и с доходностью 15,01–16,82% годовых.

НЕФТЬ

Поскольку усилия по урегулированию ближневосточного конфликта не демонстрируют признаков прогресса, цены на нефть продолжили расти. Так, Brent во вторник прибавил 3,4% – до 107,8 доллара за баррель. Сегодня внимание рынков, вероятно, переключится на визит президента Трампа для встречи с лидером КНР Си Цзиньпином и на то, как эти переговоры могут повлиять на международную торговлю и войну с Ираном.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ 

Ключевые американские индексы показали преимущественно снижение на 0,2–0,7% после того, как базовая потребительская инфляция за апрель оказалась выше ожиданий в связи с высокими ценами на энергоносители. В апреле индекс потребительских цен вырос на 0,6%, что вывело годовой показатель инфляции на уровень 3,8%. Хотя месячный прирост общей инфляции совпал с ожиданиями, экономисты прогнозировали годовой рост на 3,7%. Годовой показатель инфляции стал наивысшим с мая 2023 года. В то же время цены на энергоносители выросли на 18% г/г; при этом бензин подорожал на 28%, а мазут – на 54%. Это усилило обеспокоенность рынка возобновившимися признаками ускорения продовольственной инфляции, учитывая риск того, что рост цен на бензин и продукты питания совместно ещё больше подстегнёт инфляционные ожидания домохозяйств. На этом фоне рынок пересмотрел ожидания по изменению базовой ставки Федрезервом – теперь закладывается ее повышение в апреле 2027 года.

Диаграмма 3. Вероятность изменения базовой ставки Федрезервом:

Источник: CMEGroup

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые инструменты показали смешанную динамику на фоне ускорения инфляции, вызванной ростом нефтяных котировок. Так, цена на золото показала околонулевое изменение (-0,1%) и закрылась на отметке 4 725 долларов за тройскую унцию. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,41% до 4,46%. Тем временем индекс доллара поднялся до 98,0 пункта (+0,4%).

События в Казахстане:

• Казахстан формирует единые стандарты применения искусственного интеллекта в школах.
• К 2030 году Казахстан планирует увеличить объем несырьевого экспорта до $52 млрд.
• Бектенов пригласил мировых инвесторов запускать проекты в Казахстане.
• Премьер-министр поручил принять меры по стабильному обеспечению южных регионов поливной водой.
• Казахстан и Китай обсудили перспективы расширения сотрудничества.
• Товарооборот между Казахстаном и Таджикистаном вырос на 26% с начала года.
• ВВП Казахстана за четыре месяца 2026 года вырос на 3,6% — Минэкономики.
• Минторговли обяжет маркетплейсы продвигать товары Қазақстанда жасалған.
• Беспроцентная ипотека появится в Казахстане уже в октябре 2026 года.
• В Казахстане ужесточили требования к электронным кошелькам и платежам.
• Казахстан готовится экспортировать мясо в Южную Корею, Японию и Турцию.
• Механизм револьверного финансирования аграриев растиражируют в Казахстане.

Корпоративные события:

• Kaspi.kz может выплатить 850 тенге дивидендов на акцию.
• Совет директоров ForteBank решил увеличить уставный капитал банка.
• Tengri Partners Investment Banking опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2025 г.
• Moody’s присвоило Nomad Insurance инвестиционный рейтинг.
• Аграрная кредитная корпорация опубликовала аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2025 г.
• Эйр Астана сообщила о сделках с собственными ценными бумагами c 6 по 11 мая 2026 г.
• Казахтелеком опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2025 г.
• Бергибаева Л. Б. избрана председателем Совета директоров АзияАгроФуд.

Международные события:

• Трамп рассказал, на какую сделку готов пойти с Ираном.
• Иран выдвинул США пять условий для возобновления переговоров.
• Иран намерен ввести сбор за интернет-кабели в Ормузском проливе.
• Трамп заявил, что мог бы посетить Россию в этом году.
• ООН раскритиковала закон Израиля о смертной казни для членов ХАМАС.
• Нарендра Моди призвал сограждан экономить бензин, золото и валюту.
• Таджикистан и Китай подписали соглашения на сумму более $8 млрд.
• Азербайджан отправил первый танкер с нефтью в Японию.
• Запуск первых в мире фьючерсов на мощности для ИИ ожидается в этом году.