Во вторник фондовый рынок США, казначейские облигации и доллар оказались под давлением продавцов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам валютных торгов вторника курс по паре USDKZT заметно снизился, закрепившись на отметке 507,16 тенге за доллар (-2,31 тенге). Объём торгов составил 304,8 млн долларов (+113,6 млн). Подобное укрепление нацвалюты, вероятно, связано с дополнительным предложением инвалюты на локальном рынке, в том числе за счёт разовых операций крупных участников, конвертации валютной выручки и отдельных крупных сделок. Такие факторы, как правило, носят краткосрочный характер и не отражают устойчивого изменения фундаментального баланса спроса и предложения на валютном рынке.

Между тем денежный мультипликатор (М3/резервные деньги) в декабре снизился до 3,36 пункта с 3,56 в ноябре под влиянием опережающего роста денежной базы, что во многом может отражать эффект жёсткой ДКП.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка продолжили разнонаправленную динамику на фоне снижения профицита ликвидности в системе. Так, ставка по TONIA выросла с 17,46% до 17,62%, в то время как SWAP-1D снизился с 12,62% до 11,15%. Общий объём торгов составил 1,1 трлн тенге (+55,1 млрд). При этом объём открытой позиции снизился до 7,6 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Во вторник индекс KASE продемонстрировал рост, прибавив 0,9% – до 7 383,5 пункта в условиях преимущественно позитивной динамики отдельных казахстанских голубых фишек. Существенный вклад в увеличение индекса обеспечили бумаги Казатомпрома (+6,1%), КМГ (+1,7%) и Air Astana (+0,8%) за счёт роста цен на уран и нефть, а также ожиданий высокой прибыли компании. В то же время давление на индекс оказывали акции Kaspi (-1,7%), что могло быть связано с ребалансировкой портфелей инвесторов.

Среди новостей долгового рынка отметим, что Министерство финансов разместило облигации на 30 млрд тенге и 60 млрд тенге с доходностями 15,50% и 15,48% и сроками обращения 7,2 года и 4,7 года соответственно.

НЕФТЬ

Цены на нефть во вторник продолжили рост до 64,9 доллара за баррель (+1,5%), поскольку участники рынка, вероятно, придают больше веса небольшому повышению прогноза глобального ВВП со стороны МВФ, чем рискам введения дополнительных тарифов со стороны президента Дональда Трампа. Проблемы с добычей на месторождении Тенгиз в Казахстане также выступают поддерживающим фактором для цен, однако, вероятнее всего, носят временный характер. Напомним, что ранее добыча на одном из крупнейших месторождений мира была остановлена в воскресенье из-за проблем с электроснабжением.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские индексы во вторник резко снизились на 1,8-2,4%, продемонстрировав худшую динамику с октября, после того как неоднократно озвученные намерения президента США Дональда Трампа установить контроль над Гренландией вновь усилили опасения относительно глобальной торговой войны. Трамп вновь публично подтвердил своё стремление достигнуть своих целей относительно Гренландии в соответствующих заявлениях в соцсетях по пути на Всемирный экономический форум в Швейцарии. Ожидается, что там он вступит в жёсткие дискуссии с мировыми лидерами относительно своих территориальных амбиций и угроз подорвать торговые отношения между США и Европой, если его требования не будут удовлетворены.

Ранее президент Соединённых Штатов заявлял, что с 1 февраля товары из восьми стран Европы, направляемые в США, будут облагаться повышающимися тарифами (в размере 10%) до тех пор, пока не будет достигнута сделка о полном и окончательном приобретении Гренландии.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На фоне роста глобальной неопределённости инвесторы переключились в отдельные защитные активы: цены на золото обновили исторический максимум, достигнув 4 780 долларов за тройскую унцию (+2,3%). Но долларовые безрисковые инструменты оказались под давлением продавцов: доходность 10-летних американских гособлигаций поднялась до максимальных уровней с августа прошлого года – с 4,26 до 4,30%, а индекс доллара закрепился на отметке 98,6 пункта (-0,8%), что может отражать текущую тактику инвесторов на фоне непредсказуемой торговой политики Белого дома.

События в Казахстане:

• Президент рассказал о парламентской реформе.
• Токаев предложил создать пост вице-президента Казахстана.
• В Казахстане появится Халық Кеңесі.
• Токаев предложил проводить досрочные выборы президента в течение двух месяцев.
• Токаев: в Фонде медицинского страхования разворовывают огромные средства.
• Президент: Развитию угольной генерации нужно придать статус нацпроекта.
• ГРЭС на основе «чистого угля» построят в Курчатове.
• ЕАБР прогнозирует рост экономики Казахстана на 5,5% в 2026 году.
• Добыча нефти на Тенгизе может быть приостановлена на неделю.
• Общая платежеспособность в Казахстане снизилась.
• Объем депозитов в банках Казахстана превысил 44,5 трлн тенге.

Корпоративные события:

• KASE и KACC подписали биржевое соглашение с MSX и ADX через Tabadul Hub.
• Отбасы банк упростил получение ипотеки для очередников.
• Изменен состав правления Home Credit Bank (ДБ Forte Bank).
• Бизнесмен Кайрат Мажибаев зарегистрировал на МФЦА RG Brands Limited.
• Kazakhmys Copper перестало обладать Корпорацией Казахмыс.

Международные события:

• Трамп собирается обсудить Гренландию в Давосе.
• Макрон в Давосе заявил, что Европу пытаются подчинить.
• Премьер Дании раскрыла, чем обернется раскол Европы.
• Евросоюз удвоит финансовую поддержку Гренландии.
• США продолжают захваты танкеров в Карибском море.
• Кто на самом деле платит за торговые тарифы Трампа: неожиданный вывод.
• ЕС готовит запрет на оборудование Huawei и ZTE в мобильных сетях.
• Глава Минфина США допустил введение тарифов до 500% для покупателей российской нефти.
• Более половины экономистов ожидают ухудшения мировой экономики в 2026 году.