ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс по паре USDKZT в среду снизился до 444,82 теңге за доллар (-2,40 теңге) при объёме торгов в 438,4 млн долларов (+21,9 млн). Отметим, что серьёзную поддержку теңге могут оказывать конвертация валютной выручки субъектами КГС, приближение старта налогового сезона и высокие объёмы продаж инвалюты в рамках операций Национального Банка. В частности, пик выплат квартальных налогов в бюджет ожидается к 25 ноября, когда завершается срок уплаты рентного налога, дополнительных платежей недропользователей, КПН, НДПИ и НДС.

Сегодня в фокусе внимания – данные по объёму реализации товаров и услуг.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка показали смешанную динамику на фоне коррекции профицита ликвидности. TONIA увеличилась с 15,16% до 15,26%, тогда как SWAP-1D сохранилась на уровне 10,31%. В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка снизился до 1,2 трлн теңге (-189,1 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 15,75%. Открытая позиция по операциям НБРК немного сократилась – с около 9 трлн до 8,9 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE снизился на 0,6%, завершив сессию на отметке 7 823,3 пункта. Объём торгов снизился на 30,7% и составил 789,2 млн теңге, что может указывать на уменьшение активности участников рынка. Давление на индекс оказали акции Kaspi (-2,5%), Air Astana (-1,5%) и Казатомпрома (-1,1%) по мере фиксации прибыли, тогда как поддержку обеспечили бумаги КазТрансОйла (+1,1%) в ожидании высоких финпоказателей.

НЕФТЬ

Котировки нефти выросли на 1,4% – до 92,8 доллара за баррель на фоне атак на танкеры в Ормузском проливе и публичного неприятия иранскими официальными лицами мирных переговоров, что ослабило ожидания дипломатического прогресса между Вашингтоном и Тегераном. Между тем Центр морских торговых операций Великобритании (UKMTO) сообщил об инциденте с танкером в Ормузском проливе, при этом информация о состоянии экипажа, масштабе ущерба и воздействии на окружающую среду пока отсутствует.

Вместе с тем рост цен был ограничен данными, указывающими на постепенное восстановление поставок из региона. Объём транзита нефти и газа через Ормузский пролив достиг максимального уровня с начала конфликта в феврале, а по данным ОПЕК, добыча нефти в Саудовской Аравии в октябре достигла наивысшего уровня с февраля, несмотря на атаки хуситов. Таким образом, при сохраняющихся геополитических рисках фактическое предложение на рынке остаётся устойчивым, что сдерживает потенциал роста цен.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных по недельным запасам сырой нефти в США.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы выросли на 0,5–1,6% на фоне восстановления технологических акций после недавней распродажи. Бумаги Nvidia прибавили 2,9%, частично компенсировав предыдущие потери, тогда как акции CoreWeave подорожали почти на 25% после публикации сильных квартальных результатов. Выручка оператора ИИ-инфраструктуры увеличилась на 168% г/г, до 3,66 млрд долларов, а прогноз на весь 2026 год был повышен до 13,0–13,3 млрд долларов.

При этом компания ожидает капитальные затраты в размере 37–39 млрд долларов за год и процентные расходы в размере 1,05–1,15 млрд долларов только за четвёртый квартал. Таким образом, результаты CoreWeave подтверждают высокий спрос на вычислительные мощности, но одновременно демонстрируют капиталоёмкость и зависимость ИИ-инфраструктуры от масштабного финансирования. Для рынка это означает, что дальнейшая динамика сектора будет зависеть не только от темпов роста выручки, но и от способности компаний обеспечивать окупаемость инвестиций и обслуживать долговые обязательства.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Укрепление доллара продолжило оказывать давление на золото. Индекс американской валюты вырос на 0,7%, до 102,9 пункта, тогда как котировки драгметалла опустились ниже психологической отметки 4 тыс. долларов – до 3 984 долларов за тройскую унцию. Доходность 10-летних гособлигаций США сохранилась на уровне 4,98% в отсутствие торгов на рынке государственных облигаций в связи с Днём ветеранов. Сохраняющиеся ожидания ужесточения политики ФРС поддерживают долларовые активы и ограничивают привлекательность золота, не приносящего процентного дохода.

События в Казахстане:

• Токаев призвал ОДКБ укрепить информационную безопасность с учетом ИИ.
• Китайский бизнес готов вкладываться в «Народное строительство» Казахстана.
• Казахстан и Турция договорились о совместных проектах в медицине.
• Германия заинтересовалась водородным потенциалом Казахстана.
• Нацбанк прогнозирует рост экономики Казахстана до 5,5% в 2026 году.
• Нацбанк не ждёт резкого скачка инфляции в декабре.
• Почти 100 тысячам казахстанцев списали долги на сотни миллиардов.
• В Казахстане создадут единую цифровую платформу наук.
• В Казахстане создадут маркетплейс медицинских услуг для иностранцев.

Корпоративные события:

• ККС построит новую ветровую электростанцию при поддержке Halyk Bank и БРК.
• Банк ЦентрКредит сократил чистую прибыль по итогам 9 месяцев.
• Изменен состав правления Фонда развития промышленности.
• Solidcore Resources построит три новые электростанции общей мощностью 96 МВт.
• Транспортировка нефти на экспорт по системе МунайТас выросла на 29%.
• Совет директоров QazaqGaz решил увеличить число объявленных акций Интергаз Центральная Азия.
• Хлопкоперерабатывающий завод запустят в этом году в Туркестанской области.
• Kulikov отложил строительство крупного завода в Казахстане.

Международные события:

• Москва, Вашингтон и Пекин обсудят ограничения для ИИ в ядерных системах.
• Россия и Украина договорились об обмене пленными по итогам переговоров в Абу-Даби.
• Кушнер заявил о необходимости привлечь Европу к переговорам по Украине.
• Саудовская Аравия и Турция договорились о строительстве ВЭС мощностью 3 ГВт.
• Иран и Оман достигли взаимопонимания по судоходству в Ормузском проливе.
• NYT: США не смогли убедить соседние с Ираном страны закрыть границы.
• Армению лишили права голоса в ОДКБ.
• Российский дизель не дошел до США.
• Россия закрыла транзит казахстанского угля через Балтику.