Устойчивый рост экономики США в сочетании с повышенной инфляцией усиливает вероятность новых повышений ставки ФРС

30.10.2026

45 просмотров

ВВП вырос на 3,4%, а инфляция в сентябре осталась выше целевого уровня и составила 3,6% по общему показателю и 3,1% по базовому

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Покупатели нацвалюты имели перевес на торгах в четверг за счет крупных объёмов конвертации инвалюты и устойчивых вложений нерезидентов в ГЦБ. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до отметки 453,60 теңге за доллар (-3,33 теңге). При этом объём торгов составил 258,8 млн долларов (-33,5 млн). Ряд игроков могли продавать инвалюту для формирования тенговой массы в целях конвертации экспортной выручки, предстоящего сезона налоговых выплат и прочих разовых целей. Кроме того, поддержку теңге оказывают продажи инвалюты в рамках операций НБРК.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных по платёжному балансу, международным резервам и валютным активам Нацфонда, а также индексу цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка показали смешанную динамику по мере восстановления профицита ликвидности в системе. TONIA уменьшилась с 15,31% до 15,18%, тогда как SWAP-1D выросла с 6,48% до 8,03%. Спрос на депозитном аукционе Нацбанка составил 905,6 млрд теңге (-298,0 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 15,75%. Открытая позиция по операциям НБРК восстановилась с 8,1 до 8,2 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE вырос на 0,3%, завершив сессию на отметке 7 911,5 пункта. Объём торгов снизился на 27% и составил 646,4 млн теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Казатомпрома (+1,1%), тогда как все остальные бумаги показали околонулевые изменения от -0,7% до +0,5%.

НЕФТЬ

Котировки нефти марки Brent снизились на 0,8% – до 110,8 доллара за баррель на фоне сообщений о контакте вице-президента США Джей Ди Вэнса с главой иранской службы безопасности Мохсеном Резаи с целью возобновления мирных переговоров. Президент США Дональд Трамп подтвердил, что одобрил эту инициативу, отметив, что иранская сторона нуждается в поставках медикаментов и содействии по ряду других вопросов.

Возобновление прямых контактов между Вашингтоном и Тегераном на высоком уровне рассматривается как сигнал о возможной деэскалации, что оказывает давление на премию за риск в ценах на нефть. Вместе с тем, учитывая недавние заявления Трампа о вероятности военной кампании против Ирана после промежуточных выборов, неопределённость в отношении дальнейшего развития ситуации сохраняется.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные американские индексы снизились на 0,3–1,4% под давлением слабой корпоративной отчётности. Акции Alphabet упали на 12% после результатов за третий квартал ниже ожиданий и отрицательного свободного денежного потока в размере 9,07 млрд долларов, что сократило рыночную капитализацию компании на 482 млрд долларов и стало вторым по величине однодневным падением в истории американского рынка. Бумаги Amazon подешевели на 6% на постмаркете на фоне прибыли и выручки ниже прогнозов, отрицательного свободного денежного потока в размере 42,4 млрд долларов и сохранения капитальных затрат на 2026 год на уровне 220 млрд долларов.

Акции Intel обвалились на 21% из-за слабого прогноза, свидетельствующего о замедлении в сегменте ПК. В целом отчётность технологических гигантов усиливает сомнения в окупаемости ИИ-инвестиций: отрицательный денежный поток при сохранении высоких капитальных затрат повышает риск дальнейшей коррекции в секторе.

Среди макроэкономических новостей отметим, что ВВП США в третьем квартале вырос на 3,4%, превысив ожидания экономистов в 3,2%. Инфляция в сентябре по-прежнему превышала целевой уровень ФРС в 2%: общий показатель составил 3,6%, базовый – 3,1%. Потребительские расходы увеличились на 0,5%, немного уступив прогнозам, тогда как личные доходы выросли лишь на 0,2%. Устойчивый экономический рост в сочетании с повышенной инфляцией укрепляет аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики ФРС, а отставание доходов от расходов может со временем ограничить потребительский спрос.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных из США по балансу ФРС, рынку труда, деловой активности и числу буровых установок.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Высокая вероятность повышения базовой ставки ФРС на фоне ускорения инфляции оказала давление на золото, котировки которого снизились до 4 020 долларов за тройскую унцию (-0,8%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США при этом снизилась с 5,05% до 4,99%, вернувшись к уровню, предшествовавшему решению ФРС, а вслед за ней индекс доллара опустился до 102 пунктов (-0,2%).

События в Казахстане:

Бектенов поручил разработать подходы к налогообложению богатых казахстанцев.
В Казахстане изменили правила выбора мест для строительства АЭС.
Минюст предложил усилить защиту собственности в новом Гражданском кодексе.
Жумангарин рассказал, сколько Казахстан тратит на госдолг и поддержку бизнеса.
Казахстан усилил контроль над зарубежными активами КМГ.
Более 20 логистических центров построят в Казахстане до 2030 года.
Как 6,5 трлн теңге из Нацфонда повлияют на инфляцию в Казахстане.
Цифровизация, новые стандарты и инвестиции: каким станет страховой рынок РК.
В Минтруда пересмотрели критерии оценки нуждаемости казахстанцев.
Казахстан прорабатывает единый механизм QR-платежей с четырьмя странами.

Корпоративные события:

Solidcore вложит $468 млн в освоение месторождения в Казахстане.
Freedom привлекла финансирование от инвестфонда на дата-центры и ИИ-кластер.
Канадская Mogotes Metals будет вести золотомедный проект за $24,7 млн.
Halyk привлечет технологии из Кремниевой долины для развития ИИ.
Отбасы банк планирует выдавать ипотеку по исламским принципам.
Fix Price Group построит новый логистический центр в Астане на 35 тыс. кв. м.
В Туркестанской области построят завод по производству муки и масла за $31 млн.
Air Astana запустила спутниковый Wi-Fi на борту своего самолета.

Международные события:

Иран заявил о подрыве трех танкеров в Ормузском проливе.
Пакистан и Афганистан обменялись ударами, есть погибшие и пострадавшие.
США ввели новые санкции против КНДР.
Евросоюз и Канада проводят саммит в Монреале.
ЕЦБ сохранил процентные ставки на прежнем уровне.
Италия повысит налоги для банков и игорного бизнеса.
Евросоюз не возобновит поставки российского газа по Северному потоку.
Bloomberg: Европа впервые за три года догоняет США по прибыли.
Казахстан предложил странам ЦА совместно развивать Индустрию 4.0.
Крупнейшая криптобиржа Binance заморозила активы на $2,5 млрд.
Криптобиржи за сутки принудительно ликвидировали 247 тыс. позиций на $1,5 млрд.