Снижение доходностей гособлигаций США и доллара поддержало спрос на акции, золото и криптовалюты

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В среду по итогам торгов курс по паре USDKZT закрылся на отметке 462,05 теңге за доллар (+1,71 теңге) при высоком объёме торгов в 439,8 млн долларов (+16,4 млн). Ослабление нацвалюты происходило вопреки благоприятному внешнему фону, который формировали высокие нефтяные котировки и снижение индекса доллара. Вероятно, динамика определялась локальным балансом валютных потоков, где временное сокращение предложения инвалюты могло сопровождаться сохранением повышенного спроса со стороны субъектов экономики. При этом в преддверии пика квартальных налоговых выплат предложение валюты со стороны экспортёров может увеличиться в ближайшие дни.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник:KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали рост на фоне снижения профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 15,95% до 16,03%, тогда как доходность SWAP-1D – с 12,10% до 12,13%. Общий объём торгов составил 634,0 млрд теңге (+45,0 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка увеличился до 1,0 трлн теңге (+50,9 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,75% годовых. Открытая позиция Национального Банка продолжила снижение до уровня около 8,6 трлн теңге.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE вырос на 0,2%, завершив сессию на отметке 8 012,8 пункта. Объём торгов снизился в 2,1 раза и составил 404,8 млн теңге, что может указывать на снижение активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Народного Банка (+1,9%) и Kaspi (+1,4%), восстанавливающиеся после снижения накануне, тогда как давление оказали акции Казатомпрома (-1,7%) в связи с фиксацией прибыли.

НЕФТЬ

Нефть продолжает свой рост до 91,6 доллара за баррель (+0,7%). Участники рынка обеспокоены эскалацией напряжённости на Ближнем Востоке после решения ОАЭ приостановить все финансовые и экономические операции с Ираном, а судоходство через Ормузский пролив по-прежнему остаётся замедленным.

Тем временем США готовятся начать беспрецедентную кампанию экономического давления на Иран. Президент Дональд Трамп заявил, что меры затронут не только сам Тегеран, но и его торговых партнёров. По его словам, страны, чьи финансовые институты, компании или государственные структуры продолжат оказывать поддержку Ирану, также могут столкнуться с серьёзными экономическими последствиями.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы восстановились на 0,2%. Первоначальный скачок спроса на рисковые инструменты последовал за снижением доходности на длинном конце кривой казначейских облигаций после того, как Департамент казначейства США сообщил о намерении как минимум удвоить объём выкупа государственного долга. Увеличенный объём выкупа направлен на сегменты рынка со сроком погашения от 10 до 30 лет, включая 20-летние бумаги.

На фоне снижения доходностей и улучшения спроса на рисковые активы биткоин перешёл к росту, что поддержало бумаги связанных с крипторынком компаний. Акции Coinbase выросли на 9,55%, Robinhood - на 4,63%, Strategy - на 12,68%.

Среди корпоративных новостей отметим, что бумаги Moderna более чем удвоились, взлетев примерно на 177% в свой лучший торговый день в истории после того, как экспериментальная вакцина против рака кожи, разработанная совместно с Merck, показала успех в исследовании поздней стадии. Акции Merck подскочили более чем на 12%, поддержав бычий тренд. Тем временем акции Marvell Technology выросли почти на 10% после объявления о соглашении с Google, связанном с её тензорными процессорами, и выдачи Alphabet гарантии на приобретение обыкновенных акций Marvell на сумму до 12,2 млрд долларов.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые инструменты показали смешанную динамику на фоне неопределённости дальнейшего исхода событий на Ближнем Востоке, а также выкупа облигаций Департаментом казначейства США (см. выше). Так, золото выросло до 4 569 долларов за тройскую унцию (+3,4%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась с 4,71% до 4,65%. В свою очередь индекс доллара опустился на 0,8% – до 98,83 пункта вследствие снижения привлекательности долларовых активов.

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев внес изменения в Концепцию внешней политики.
• Заводы по утилизации отходов планируется построить в крупных городах Казахстана.
• Тенге стал одной из самых эффективных валют в Европе и Азии — Financial Times.
• В Казахстане изменятся правила использования мобильных телефонов и услуг связи.
• Новые правила займов: казахстанцам дадут 14 дней на отказ без штрафов.
• В Казахстане хотят освободить граждан от ИПН при списании безнадежных кредитов.
• Коллекторам отдали долги казахстанцев на 1,2 трлн теңге.
• Почти $68 млн выплатили детям из Нацфонда.

Корпоративные события:

• В Solva сформирован новый состав совета директоров.
• China Construction Bank рассматривает возможность создания дочернего банка в Казахстане.
• Reuters: ПНХЗ отложит плановый ремонт из-за риска дефицита топлива.
• Мощность АНПЗ планируют увеличить до 6,1 млн тонн нефти в год.
• КМГ и KazMunaiGaz Finance Sub B.V. объявили о выкупе международных облигаций.
• Баян Сулу запустила масштабный инвестпроект на 20 млрд тенге.
• На руднике Жалпак запустили новый урановый комплекс.
• В Казахстане наладят производство гуманоидных роботов.

Международные события:

• Трамп объявил о «сокрушительной экономической операции» против Ирана.
• Иран рассматривает удары по объектам США в Европе.
• Минфин США увеличит объем выкупа гособлигаций из-за роста их доходностей.
• Половина венесуэльской нефти теперь уходит в США.
• Исследование: экономика ЕС теряет около €180 млрд из-за экстремальной жары 2026 года.
• Россия начала поставки вооружений Ирану через Каспийское море — СМИ.
• Россия освобождает Балтику для своей нефти, перенаправляя казахстанскую в Черное море.
• Узбекистан готовит строительство второй АЭС.