Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции усилили надежды на сохранение процентных ставок и поддержали мировые фондовые рынки

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

После резкого роста накануне пара USDKZT во вторник скорректировалась вниз на фоне благоприятной внешней конъюнктуры, фиксации прибыли участниками рынка и частичного ослабления первоначально негативной реакции на отмену требования по обязательной продаже валютной выручки субъектами КГС. По итогам биржевых торгов вторника курс по паре USDKZT снизился до 468,94 теңге за доллар (-7,39 теңге). При этом объем торгов заметно вырос и составил 411,2 млн долларов (+97,3 млн).

Сегодня в фокусе внимания – данные по денежной базе и агрегатам широкой денежной массы, внешнеторговому обороту и краткосрочному экономическому индикатору.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ситуация на денежном рынке характеризуется структурным профицитом ликвидности, что удерживает индикативные ставки вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 16,79%, SWAP-1D – 12,75%). В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка вырос до 1,8 трлн теңге (+0,9 трлн) и был полностью удовлетворён по ставке 17,0% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК увеличилась примерно на 400 млрд тенге – до 8,2 трлн теңге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE во вторник снизился на 0,78%, закрепившись на уровне 7 668,0 пункта. Основное давление на индекс оказали лидеры роста последних сессий – акции Народного Банка (-1,1%), Kaspi (-1,5%) и Казатомпрома (-2,3%), что может свидетельствовать о фиксации прибыли инвесторами. Из опубликованной статистики отметим, что объем торгов акциями на KASE за январь-июнь 2026 года составил 225,9 млрд теңге (+38,3%).

НЕФТЬ

Цены на нефть во вторник продолжили расти – до 84,7 долларов за баррель (+1,7%) на фоне продолжающейся эскалации на Ближнем Востоке. Отметим, что во вторник США нанесли очередную серию ударов по военным целям по всему Ирану, а Корпус стражей исламской революции Ирана заявил о нанесении ударов по объектам базы ВМС США в Бахрейне. Продолжающаяся эскалация сохраняет высокую геополитическую премию в нефтяных ценах на ожиданиях перебоев физических поставок сырья.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Несмотря на продолжающиеся военные действия в Иране, ключевые фондовые индексы США продемонстрировали рост в пределах 0,4-0,9% на публикации благоприятных данных по инфляции. Так, ИПЦ в июне снизился на 0,4% в месячном выражении (0,5% в мае) и замедлился до 3,5% в годовом (4,2% ранее). При этом аналитики ожидали показатели на уровне -0,1% и 3,8% соответственно. Такие данные снижают необходимость повышения базовой ставки в текущем году, что и побудило инвесторов к покупкам. Позитивное влияние на рыночный сентимент оказал и старт нового сезона отчетностей в США: все крупнейшие банки (JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo) опубликовали сильные квартальные отчеты.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Позитивные данные по инфляции привели к пересмотру ожиданий относительно дальнейшей траектории процентных ставок ФРС. Это оказало давление на доллар и доходности казначейских облигаций, одновременно повысив привлекательность золота как актива, не приносящего процентного дохода. Так, во вторник золото подорожало на 1,3% – до 4 059 долларов за тройскую унцию, а доходности 10-летних казначейских облигаций США снизились с 4,62% до 4,58% и индекс доллара опустился до 98,9 пункта (-0,3%).

События в Казахстане:

• Президент поставил задачу развивать сотрудничество с Кыргызстаном в ключевых сферах.
• Премьер-министр поручил за неделю провести полную ревизию инвестпроектов.
• Казахстан и Китай расширят сотрудничество в атомной отрасли.
• Доходы госбюджета Казахстана выросли почти на 16%.
• Все банки Казахстана подключены к системе межбанковских QR-платежей — Нацбанк.
• Казахстанцам могут отменить налог на доходы от цифровых активов.
• Цифровой кодекс: что изменилось для граждан и бизнеса.
• В Казахстане в 2026 году из тени вывели свыше полумиллиона физлиц — Минфин.

Корпоративные события:

• Halyk Bank и Kaspi Bank получили универсальные банковские лицензии.
• В Kaspi.kz появились переводы на карты UnionPay.
• Универсальные банковские лицензии получили Alatau City Bank и ForteBank.
• Оператор Кашагана должен до 20 июля выплатить экологический штраф в ₸2,3 трлн.
• Qarmet и КазТрансОйл развивают промышленную кооперацию.
• Изменен состав Совета директоров КазАгроФинанс.

Международные события:

• США ввели новые санкции против Ирана.
• Трамп спустя сутки отменил сбор за проход через Ормуз.
• Иран нанес удары по базам США в Бахрейне и Кувейте.
• Трамп анонсировал вывод американских войск из Ирака.
• Ливан и Израиль возобновили переговоры в Риме при посредничестве США.
• Японские предприятия уходят из Китая.
• Центральной Азии прогнозируют дефицит воды из-за изменения климата.