Возможность ещё одного повышения ставки до конца года ограничивает потенциал снижения стоимости заимствований и поддерживает доллар

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды курс USDKZT снизился на 2,85 теңге – до 444,83 теңге за доллар. Объём торгов при этом сократился до 383,4 млн долларов против 472,6 млн долларов днем ранее. Укрепление теңге происходило вопреки менее благоприятному внешнему фону – снижению нефтяных котировок и укреплению доллара после решения ФРС. Это указывает на преобладание внутренних факторов спроса и предложения на валютном рынке. При этом продажи инвалюты в рамках операций НБРК и сохраняющаяся высокая реальная доходность теңговых инструментов продолжают поддерживать нацвалюту.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об инвестициях в основной капитал.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT: Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка несколько повысились при сохранении значительного профицита ликвидности. Ставка TONIA выросла с 15,87% до 15,96%, SWAP-1D – с 11,85% до 11,87%. При этом обе ставки остаются ниже базовой ставки НБРК в 16,25%, что отражает сохраняющийся избыток ликвидности в системе.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE снизился на 1,21% – до 7 793,3 пункта. Объём торгов акциями индексной корзины сократился на 16,9% и составил 937,3 млн теңге. Наиболее заметное снижение показали бумаги Kaspi (-4,4%), Air Astana (-2,9%) и Казатомпрома (-1,3%), что происходило на фоне продолжающейся фиксации прибыли инвесторами. Поддержку индексу частично оказали акции КМГ и Казахтелекома, прибавившие по 0,4%. Тем не менее с начала года индекс сохраняет рост на 10,8%.

НЕФТЬ

Цены на нефть снизились на 2,7% – до 105,8 доллара за баррель. Давление на котировки оказала информация о дополнительных поставках саудовской нефти через Оман, частично снизившая опасения относительно перебоев после повреждения трубопровода «Восток–Запад». Дополнительным фактором стали данные по запасам в США: коммерческие запасы нефти сократились на 0,64 млн баррелей против ожидавшегося снижения на 1,62 млн. При этом риски для физических поставок остаются высокими. Так, число зафиксированных проходов судов через Ормузский пролив во вторник составило четыре против среднего показателя 18 за предыдущие десять дней.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые биржевые индексы США завершили торги преимущественно снижением в пределах 0,5–1,2% после решения ФРС повысить ставку на 25 б.п. впервые с 2023 года. Денежный регулятор одновременно обозначил возможность ещё одного повышения ставки до конца года, усилив ожидания сохранения жёстких финансовых условий.

Реакция долгового и валютного рынков показывает (см. ниже), что инвесторы закладывают более продолжительный период высоких ставок. Сохранение высокой стоимости заимствований может усиливать давление на компании с высокой долговой нагрузкой и ограничивать привлекательность акций с высокой оценкой, прежде всего в технологическом секторе.

В фокусе внимания сегодня будет решение Банка Англии, от которого рынок ожидает сохранения ставки, тогда как ускорение британской инфляции усиливает вероятность ужесточения политики позднее.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Решение Федрезерва поддержало доллар и доходности гособлигаций США. Так, индекс доллара по итогам среды вырос на 0,63% – до 100,3 пункта, а доходность 10-летних американских гособлигаций достигла 5,0%. Золото на этом фоне снизилось на 0,69% – до 4 263 долларов за тройскую унцию.

События в Казахстане:

• Токаев назвал пять направлений для корейских инвестиций.
• Токаев предложил Южной Корее пул проектов полного цикла по критическим материалам.
• Казахстан рассчитывает привлечь корейский бизнес к глубокой переработке продукции АПК.
• Казахстан нарастил промышленное производство до ₸45,6 трлн.
• Доля теневой экономики Казахстана снижается.
• Цифровая карта семьи охватила уже 20 млн казахстанцев.

Корпоративные события:

• Самрук-Казына получил более $1,6 млрд от Тенгизшевройла и КТК.
• Изменен состав правления Alatau City Bank.
• Южнокорейские KHNP и Doosan могут войти в ядерные проекты Казахстана.
• Четвертый НПЗ появится в Казахстане: когда и где его построят.
• Шин-Лайн вместе с корейской Lotte запустят логистического оператора за ₸1 млрд.
• ForteBank и KEXIM Bank подписали соглашение о сотрудничестве.
• Moody's подтвердило рейтинги Аграрной кредитной корпорации, со стабильным прогнозом.
• Eni Plenitude построит в Актюбинской области новую ВЭС.

Международные события:

• Конгресс США утвердил законопроект Грэма о санкциях против России.
• Канада может стать первым ассоциированным членом ЕС.
• Рютте анонсировал «самую масштабную трансформацию» НАТО за десятилетия.
• Reuters сообщил о переговорах США и хуситов в Омане.
• Сенат США заблокировал криптозаконопроект, биткоин упал почти на 4%.
• ФРС США впервые за три года повысила ставку на фоне высокой инфляции.
• Китай запустил новый судоходный канал в страны АСЕАН.