Алматы, 27 января 2025 г. — Финансисты Казахстана, при поддержке международной юридической фирмы Dentons, завершили разработку первых в истории отечественного финансового рынка типовых условий Генерального финансового соглашения для заключения сделок с производными финансовыми инструментами на внебиржевом рынке ценных бумаг (далее – ГФС). 

Разработка ГФС велась рабочей группой, в состав которой вошли Ассоциация финансистов Казахстана, Национальный Банк Республики Казахстан, Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка, Народный Банк Казахстана, Банк ЦентрКредит, First Heartland Jusan Bank, Ситибанк Казахстан, ForteBank, Евразийский Банк и международная юридическая фирма Dentons.

ГФС представляет из себя типовые условия для заключения между участниками рынка сделок с производными финансовыми инструментами, объектом которых могут являться валюта, ценные бумаги, сырьевые товары, процентные ставки и иные финансовые инструменты.  Наиболее распространенными видами внебиржевых производных финансовых инструментов (деривативов) являются свопы, форвардные сделки и опционы.  

Ключевыми преимуществами заключения деривативных сделок в рамках разработанного ГФС являются:

1. использование стандартизированной документации высокого качества с балансированной позицией прав и обязательств обеих сторон по соглашению; и главное,
2. применение к таким сделкам концепции «ликвидационного неттинга», которая была введена в законодательство Казахстане еще в 2022 году.

Применение «ликвидационного неттинга» позволяет, в случае банкротства одной из сторон по сделке, осуществить взаимозачет по всем встречным обязательствам сторон по всем сделкам, заключенным в рамках ГФС.  Таким образом, к стороне, попавшей в процедуру банкротства, предъявляется только «нетто требование», т.е., требование на сумму, сложившуюся после осуществления взаимозачета / неттинга.

Насколько это было возможно или целесообразно, типовые условия разработанного ГФС основываются на регулируемом английским правом Генеральном соглашении ISDA 2002 года (The 2002 ISDA Master Agreement)¹. Генеральное соглашение ISDA 2002 года используется в качестве стандартной документации для заключения внебиржевых деривативных сделок более чем в семидесяти странах мира и на трансграничной основе.

«Внедрение ГФС — это важный шаг к формированию единой деловой практики и договорной базы, обеспечивающей порядок заключения внебиржевых сделок с использованием производных финансовых инструментов в нашей стране. — считает председатель Совета Ассоциации финансистов Казахстана Елена Бахмутова. — Благодаря ГФС у казахстанских участников рынка появилась возможность эффективно хеджировать свои валютные, процентные и иные риски, оптимизировать затраты на заключение деривативных сделок и уменьшать возможные потери благодаря применению ликвидационного неттинга в случае банкротства одной из сторон сделки. Необходимо отметить, что Ассоциация финансистов Казахстана заключила лицензионное соглашение с ISDA, разрешающее использовать Генеральное соглашение ISDA 2002 года в качестве основы для разработки ГФС.  Таким образом, разработка ГФС была осуществлена с учетом лучших международных стандартов для подобной документации».

По мнению партнера юридической фирмы Dentons Василия Зенова: «Деривативы являются ключевым инструментом хеджирования и управления рисками, поскольку позволяют инвесторам защищаться от неблагоприятных колебаний на рынках.  В свою очередь, применение концепции «ликвидационного неттинга» к деривативным сделкам значительно снижает кредитные риски участников, повышает их ликвидность, оптимизирует использование капитала и обеспечивает соответствие необходимым регуляторным требованиям. Разработка и внедрение ГФС в Казахстане направлены на решение этих задач. Появление ГФС является важным шагом в развитии казахстанского финансового рынка и укреплении его международной конкурентоспособности. Мы были рады внести свой профессиональный вклад в это развитие».

Ожидается, что использование ГФС даст новый импульс для развития внебиржевого рынка производных финансовых инструментов в Казахстане, будет способствовать установлению единой практики заключения деривативных сделок, а также будет выступать дополнительным инструментом Национального Банка для оценки тенденций на валютном и процентном рынках Казахстана.

Типовые условия ГФС на государственном и русском языках размещены на сайте Ассоциации финансистов Казахстана и доступны для использования участниками рынка.

Документы, доступные для скачивания по данной ссылке, частично основаны на материалах, авторские права на которые принадлежат Международной ассоциации свопов и деривативов, Inc, зарегистрированной торговой маркой которой является ISDA®. Любое воспроизведение или распространение этих документов, кроме как для целей документирования конкретной сделки, без специального письменного разрешения Ассоциации финансистов Казахстана запрещено. Загружая эти документы, вы соглашаетесь и заявляете, что будете использовать их только для этих целей и не будете воспроизводить или распространять их для любых других целей.

  Типовые условия ГФС (на казахском и русском языках)
  Приложение к ГФС (на казахском и русском языках)

¹ ©2002 International Swaps and Derivatives Association, Inc. «ISDA» является зарегистрированным товарным знаком, принадлежащим International Swaps and Derivatives Association, Inc.

Контакт для СМИ:
+7 (701) 074 99 19
ilya.borovoy@afk.kz