Резкое падение акций Microsoft усилило давление на рынок

30.01.2026

75 просмотров

Сообщения о повышении расходов на ИИ и замедлении роста выручки облачного сегмента обвалили бумаги на 10%

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На предпоследней торговой сессии января курс нацвалюты немного укрепился: пара USDKZT опустилась до 503,04 тенге за доллар (-0,90 тенге). При этом объём торгов сохранился высоким – 352,6 млн долларов (+0,4 млн). Поддержку нацвалюте в большей степени оказывают внутренние факторы, включая сохранение высокой базовой ставки, стабильное предложение инвалюты на локальном рынке за счёт продажи инвалюты в рамках операций Национального Банка, продажи экспортной выручки КГС, разовые конвертации крупных объёмов отдельными игроками, приток средств нерезидентов и т.д.

Из опубликованной макростатистики отметим, что рост ВВП методом конечного использования за январь–сентябрь 2025 года составил 6,3% г/г, в то время как общий объём ВВП сложился на уровне 97,1 трлн тенге. В то же время расходы на конечное потребление выросли на 8,4%, главным образом, в связи с увеличением расходов домашних хозяйств на конечное потребление на 9,3%. Также отметим, что ВРП страны за 9М25 составил 99,7 трлн тенге (+6,3% г/г). Наибольшую долю в ВРП занимают г. Алматы (20,5%), Атырауская область (11,6%) и г. Астана (11,6%).

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексе цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка немного снизились на фоне роста профицита ликвидности в системе. Так, ставка по TONIA уменьшилась с 18,06% до 18,05%, тогда как SWAP-1D – с 11,64% до 11,02%. Отдельная часть сделок может заключаться с НБРК по верхней границе базовой ставки («штрафным ставкам»), что объясняет высокое значение TONIA. Общий объём торгов составил 1,1 трлн тенге (+93,8 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе вновь поднялся и закрепился на отметке 1,6 трлн тенге (+843,3 млрд). При этом объём открытой позиции вырос до 7,5 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE продемонстрировал рост на 1,0%, до 7 764,8 пункта. Его драйвером выступили акции КМГ (+3,2%), Казатомпрома (+2,8%) и Kaspi (+1,1%) под влиянием ожиданий высокой прибыли и выплат дивидендов, а также роста цен на уран и нефть. При этом объём торгов сократился в 1,7 раза – до 1,5 млрд тенге. Такая динамика может указывать на выборочный спрос на отдельные акции крупных эмитентов, а не на широкий приток ликвидности.

НЕФТЬ

Цены на нефть в четверг выросли более чем на 3,3%, до 69,6 доллара за баррель, под влиянием опасений относительно возможных перебоев в мировых поставках сырья из Ближнего Востока. На заседании кабинета министр обороны США Пит Хегсет заявил, что вооружённые силы готовы выполнить всё, чего президент Соединённых Штатов ожидает от военного ведомства. Обострение риторики повышает вероятность военных действий против Ирана, что в сочетании с возможными ответными шагами Тегерана может нарушить судоходство в Персидском заливе. Это также указывает на риск блокирования иранского нефтяного экспорта, что подогревает опасения перебоев в поставках сырья на мировых рынках.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные биржевые индексы США завершили торги преимущественно в минусе (0,1–0,7%). Давление на рынок оказали акции Microsoft (-10%) и других компаний из сектора программного обеспечения. Компания сообщила о более высоких, чем ожидалось, расходах на инфраструктуру ИИ и замедлении роста облачного направления, несмотря на то что финансовые результаты компании превзошли ожидания аналитиков, как по выручке, так и по прибыли. Это привело к худшей просадке акций компании с начала 2020 года.

Между тем Сенату пока не удалось пройти ключевую процедурную стадию по пакету из шести законопроектов о финансировании правительства. Провал голосования был ожидаем, поскольку демократы требуют, чтобы республиканское большинство исключило финансирование Министерства внутренней безопасности из пакета. Демократы настаивают на включении в законопроект по DHS новых ограничений на федеральное миграционное правоприменение после того, как в этом месяце федеральные агенты застрелили двух граждан США в Миннеаполисе.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на отдельные безрисковые активы растёт благодаря сохранению геополитических рисков и опасений относительно шатдауна правительства США. Так, цены на золото выросли до 5 568 доллара за тройскую унцию (+2,4%), в то время как доходность 10-летних американских гособлигаций снизилась с 4,25% до 4,23%. Однако индекс доллара опустился до 96,28 пункта (-0,2%) на фоне фиксации прибыли, обеспокоенности бюджетными переговорами в США, а также усиливающейся обеспокоенности относительно сохранения институциональной независимости Федрезерва.

События в Казахстане:

Конституцию Казахстана предлагают переписать заново.
Президент принял акима Алматы.
ВАП выявила нарушения на 203 млрд тенге во время аудита бюджета Алматы.
Международный фонд OPEC будет финансировать проекты в Казахстане.
Казахстан и Польша нацелены на расширение двустороннего сотрудничества.
Нацфонд Казахстана планирует инвестировать в проекты в странах ЦА и Кавказа.
В Минфине озвучили данные о состоянии Нацфонда Казахстана.
Казахстан поставил исторический рекорд по покупке золота в 2025 году.
В Казахстане определят признаки крупного участника и контроля в банках.
Как банки Казахстана будут работать с цифровыми активами.
Цифровой тенге с маркировкой НДС начнут использовать в госзакупках.

Корпоративные события:

Изменен состав правления Halyk Bank.
Тимур Турлов обозначил новую стратегию Freedom Holding Corp.
Отбасы банк меняет правила использования пенсионных накоплений.
Отбасы банк нарастил прибыль на 5,5% в 2025 году.
Японская Marubeni выразила интерес к участию в проектах ИИ Казахстана.

Международные события:

Провал переговоров о ядерной программе: Трамп готовится ударить по Ирану.
Трамп заявил о приостановке ударов по Украине после его просьбы к Путину.
Китай усилит стратегическую координацию с Россией.
Демилитаризация сектора Газы будет осуществляться за счет международных источников.
Евросоюз ввел сразу два пакета санкций против Ирана.
СНГ и Иран запускают новые свободные торговые зоны.
Центральный банк Узбекистана принял решение сохранить основную ставку.
Нефть Brent подорожала до $70 за баррель на фоне угрозы атаки США на Иран.
Золото превысило $5500 за унцию.
Медь пробила рекорд и ушла выше 14 тысяч долларов.