В условиях длительного удержания высоких процентных ставок это ставит под сомнение «мягкую посадку» американской экономики 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника курс по валютной паре USDKZT снизился на 1,46 тенге и зафиксировался на отметке 459,54 тенге за доллар. При этом торговая активность сократилась в 1,5 раза по сравнению с предыдущей сессией – объем торгов составил 144,1 млн долларов. Между тем на сегодняшних торгах нацвалюта может оказаться под давлением внешних факторов, включая вчерашнее падение нефтяных котировок и продолжающийся рост индекса доллара.

Согласно данным Нацбанка, в ноябре наблюдался рост внешних активов страны. При этом за месяц золотовалютные резервы выросли до 34,0 млрд долларов (+7%) за счет увеличения объема активов как в СКВ (+7%), так и в форме золота (+6%). Однако этот рост был частично нивелирован очередным сокращением активов Нацфонда – до 56,3 млрд долларов (-3%) на фоне повышенных изъятий в рамках трансфертов в бюджет и приобретения акций КМГ (1,3 млрд в ноябре).

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки казахстанского денежного рынка во вторник снизились: TONIA – до 14,88% (-24 б.п.), SWAP – до 10,95% (-36 б.п.). При этом объем торгов вновь увеличился, составив 1,3 трлн тенге (+121,7 млрд). В то же время на депозитах в Нацбанке было размещено 327 млрд тенге (100% спроса) с годовой доходностью 15,75%. Открытая позиция по операциям НБРК находится у отметки 4,2 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов вторника индекс KASE снизился до отметки 4 224,47 пункта (-0,2%). Распродажи коснулись, главным образом, акций Казатомпрома (-1,4%), КазТрансОйла (-0,9%) и КМГ (-0,5%), что могло быть связано с предстоящим увеличением добровольного сокращения добычи нефти Казахстаном в начале 2024 года (с 78 до 160 тыс. б/с), а также со слабыми перспективами спроса на казахстанское сырье из-за состояния экономик основных его потребителей (США, КНР, ЕС). Из событий долгового рынка можно отметить размещение Минфином РК средне- и долгосрочных облигаций совокупным объемом 10,2 млрд тенге с годовыми доходностями 13,75% и 13,00%, соответственно.

МИРОВОЙ РЫНОК

Американские фондовые индексы во вторник умеренно снизились (в пределах 0,2-0,6%) после выхода очередной порции слабой макростатистики. Отчет ADP показал, что количество рабочих мест в частном секторе в ноябре увеличилось на 103 тыс. против прогноза роста на 130 тыс., что в совокупности с данными об октябрьском сокращении числа вакансий в США может свидетельствовать об охлаждении рынка труда. Между тем, согласно опросу Financial Times, большинство аналитиков полагают, что Федрезерв воздержится от снижения процентных ставок, как минимум, до июля 2024 года. Это ставит под сомнение возможность «мягкой посадки» американской экономики, принимая во внимание текущие макроданные. 

НЕФТЬ

Котировки нефти Brent в среду продолжили снижение пятую сессию подряд, упав до отметки 74,3 доллара за баррель (-3,8%). Внимание нефтетрейдеров, вероятно, было приковано к данным о запасах бензина в США, которые неожиданно выросли на 5,4 млн баррелей против прогноза роста лишь на 1,3 млн. Также опасения о снижении мирового спроса на нефть могли быть связаны с экономическим состоянием Китая после того, как агентство Moody’s понизило прогноз по рейтингу КНР со «стабильного» до «негативного». Что касается визитов президента РФ Владимира Путина в ОАЭ и Саудовскую Аравию по вопросам дальнейших действий по стабилизации нефтяного рынка, отметим, что какие-либо важные итоги в переговорах до сих пор не достигнуты.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

Курс доллара к рублю в среду замедлил рост, зафиксировавшись на отметке 92,8 рубля за доллар (+0,6%), на фоне вербальных интервенций. По мнению главы Сбербанка Германа Грефа, курс российской валюты в настоящее время находится на сбалансированном уровне без явных причин для существенного укрепления или ослабления. При этом фундаментальный уровень курса определен им примерно в 90 рублей за доллар. В то же время Банк России опубликовал результаты декабрьского опроса ожиданий экономистов: до конца 2023 года курс рубля прогнозируется на отметке 93,6 рубля, в 2024 году – в среднем 92,0 рубля за доллар.

События в Казахстане:

• Президент поручил ускорить решение вопросов экологии Актюбинской области.
• В 20 нефтегазовых и нефтегазохимических проектов в Казахстане инвестируют $37 млрд.
• Казахстан увеличит на четверть добычу нефти к 2027 году.
• Минэнерго и Huawei договорились о сотрудничестве в реализации проектов в цифровой энергетике.
• Исключить из Налогового кодекса льготы индивидуального характера предложили в мажилисе.
• На строительство первой АЭС в Казахстане могут привлечь деньги из Нацфонда.
• Казахстану необходимо активнее сокращать объемы углеродного квотирования - ЕБРР.

Корпоративные события:

• Fitch подтвердило кредитный рейтинг Казахтелекома.
• Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг Кселл со стабильным прогнозом.
• Банк ЦентрКредит и ЕБРР заключили сделку Overnight Indexed Swap (OIS).
• НУХ Байтерек стал обладать 49% долей Западное-NORD 2020.

Международные события:

• ЕС и Китай обсудят на саммите в Пекине торговые противоречия, Украину и Ближний Восток.
• Сенат США заблокировал проект о помощи Украине и Израилю.
• Байден заявил о намерении России в перспективе атаковать страны НАТО.
• США и Украина договорились о расширении производства вооружений.
• Глава Минфина Силуанов сообщил о перечисленных в бюджет 305 млрд рублей windfall tax.
• Стоимость нефти Brent опустились ниже $76 за баррель впервые за пять месяцев.