Аппетит к риску поддерживается началом цикла снижения ставок Федрезервом и сильной макростатистикой 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На фоне продолжающейся коррекции котировок нефти нацвалюта завершила сессию четверга умеренным ослаблением. По итогам валютных торгов пара USDKZT закрылась на уровне 478,57 в сравнении с показателем в 478,14 накануне. При этом торги проходили при высокой активности – их совокупный объём составил 271,2 млн долларов (+16,3 млн).

Между тем в краткосрочной перспективе серьезных изменений курса по паре USDKZT при прочих равных условиях мы не ожидаем. Этому будет способствовать стабильное предложение инвалюты из Нацфонда. Напомним, правительство намерено увеличить объём запланированных на год трансфертов на 1,5-2 трлн тенге (3,1-4,2 млрд долларов). В этом ключе отметим, что по ожиданиям экспертов финрынка, курс USDZKT к началу октября составит 476,5 тенге за доллар. Другими словами, вероятно, продолжение консолидации пары USDKZT на текущих уровнях.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:25 ALA) торгуется на уровне 478,94 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

После трёх сессий непрерывного роста индикативные ставки привлечения тенговой ликвидности сроком на день пошли вниз: репо снизилась до 14,06% годовых (-38 б.п.), тогда как своп вырос до 12,29% годовых (-274 б.п.). При этом объём торгов составил 916,3 млрд тенге, что почти на 100 млрд тенге выше показателя среды. В то же время открытая позиция Нацбанка сохраняется вблизи отметки в 6,7 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком, где ключевую долю (около 85%) занимают 7-дневные депозитные аукционы.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в четверг продемонстрировал небольшую коррекцию до 5 187 пунктов (-0,07%). При этом изменения в инструментах индекса сохранялись околонулевыми (0,1-0,4%), что может свидетельствовать о завершении традиционной для конца месяца и квартала ребалансировки инвестпортфелей.

НЕФТЬ

Цены на нефть Brent в четверг опустились до отметки 71,1 доллара за баррель (-2,5%). Давление на рынок могли оказать новости о готовности властей Ливии быстро восстановить остановленную добычу после назначения нового главы центробанка страны и планы Саудовской Аравии твердо придерживаться плана постепенного снятия ограничений на нефтедобычу с 1 декабря в рамках сделки ОПЕК+. По сообщению Financial Times, Эр-Рияд готов отказаться от неофициального ориентира цены на нефть в 100 долларов за баррель в рамках подготовки к увеличению добычи. 

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Аппетит к риску в четверг сохранялся высоким на фоне публикации сильной макростатистики, вселившей больше уверенности о возможности «мягкой» посадки американской экономики. Так, обновленная оценка роста экономики США во втором квартале сохранилась на уровне 3% (как и ожидал рынок), число новых заявок на пособие по безработице неожиданно снизилось (-4 тыс.), а заказы на товары длительного пользования в августе т.г. не изменились. На этом фоне ключевые фондовые индексы продолжили расти, прибавив 0,4-0,6%, а S&P 500 третий раз за неделю обновил исторический рекорд.

Диаграмма 2. S&P 500:

Источник: Investing

Сегодня в фокусе внимания – отчет о доходах и расходах американцев за август, который включает ключевой показатель инфляции (PCE).

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах в целом сохраняется относительное «затишье»: золото продолжает постепенный рост (+0,3%) на фоне сложной обстановки на Ближнем Востоке и покупок отдельными центробанками, а также снижения индекса доллара (-0,3%) на ожиданиях дальнейшего снижения ставок Федрезервом.

События в Казахстане:

• Казахстан вошел в тройку лидеров-стран Центральной и Южной Азии в рейтинге Global Innovation Index-2024.
• Экономический рост Казахстана ускорился до 3,7%: строительство и транспорт лидируют.
• Рост экономики Казахстана в 2024 году составит 4% — ЕБРР.
• Государство массово изымает банковские гарантии по строящимся ВИЭ-объектам.
• Инвестиционный потенциал ГЦБ презентовали на Local Debt Market в Лондоне.
• В Казахстане установят новые коэффициенты расчета страховых премий для автовладельцев.
• Объем господдержки казахстанских аграриев увеличат до 1,4 трлн тенге.
• Урожай 2024 в Казахстане: большой объём, слабое качество и низкие цены.

Корпоративные события:

• Консорциум из трех компаний объединит западную энергозону с остальной частью Казахстана.
• «Самрук-Казына» нарастила прибыль на 20%.
• В программы Отбасы банка предложили внести исламскую ипотеку.
• Завод по производству керамогранита запустили в Шымкенте.

Международные события:

• Bloomberg узнал о готовности США участвовать в помощи Украине на $50 млрд.
• США и союзники призывают к 21-дневному прекращению огня между Израилем и «Хезболлой».
• Армения предложила Азербайджану подписать мирный договор до COP 29.
• Саудовская Аравия готова отказаться от целевого показателя в $100 за нефть, чтобы вернуть себе долю рынка.
• Власти Китая объявили дополнительные меры поддержки экономики.
• Узбекистан начнет строительство железной дороги Китай – Кыргызстан – РУз в конце октября.